- JPMorgan cho phép khách hàng sử dụng bitcoin và ethereum làm tài sản đảm bảo, sử dụng các bên lưu ký bên thứ ba để quản lý rủi ro.
- Move mở rộng chính sách tài sản đảm bảo cho ETF trước đó, tích hợp tiền điện tử vào hoạt động cho vay cùng các tài sản truyền thống như trái phiếu.
- Các ngân hàng phải xử lý rủi ro biến động thông qua định giá theo thời gian thực, điều chỉnh ký quỹ linh hoạt và các khung bảo quản mạnh mẽ hơn.
JPMorgan Chase hiện cho phép các khách hàng tổ chức sử dụng bitcoin và ethereum làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay đô la Mỹ, theo một báo cáo của Bloomberg được công bố trước khi thị trường mở cửa vào thứ Sáu. Động thái này cho thấy cách ngân hàng dự định mở rộng tích hợp tiền mã hóa vào các hệ thống tín dụng của mình vào cuối năm 2025, sử dụng các bên lưu ký bên thứ ba để quản lý rủi ro và lưu ký.
Cách mô hình đảm bảo sẽ hoạt động
Theo báo cáo, JPMorgan sẽ không trực tiếp nắm giữ các tài sản kỹ thuật số liên quan đến các khoản vay này. Thay vào đó, các bên lưu ký được phê duyệt sẽ bảo quản Bitcoin và Ethereum thay cho khách hàng. Cấu trúc này cho phép ngân hàng quản lý rủi ro tín dụng trong khi tránh các rủi ro lưu ký trực tiếp.
Khách hàng được cho là sẽ sử dụng các khoản nắm giữ tiền điện tử của mình để đảm bảo các hạn mức tín dụng hoặc các khoản vay có cấu trúc. Đặc biệt, thỏa thuận này tương tự các khung đảm bảo truyền thống được sử dụng cho cổ phiếu hoặc trái phiếu. Tuy nhiên, việc bao gồm tài sản kỹ thuật số mang đến những cân nhắc vận hành mới, đặc biệt xét đến mức độ biến động giá của chúng.
Đầu tháng Sáu, JPMorgan đã cho phép các quỹ giao dịch trao đổi tiền điện tử làm tài sản đảm bảo. Bước đi mới nhất này mở rộng chính sách đó đến chính các tài sản cơ sở.
Chuyển dịch sang tài chính được hỗ trợ bởi tiền điện tử
Phát triển này theo sau xu hướng rộng hơn trong số các ngân hàng lớn của Mỹ hướng tới tích hợp tài sản kỹ thuật số. Cách tiếp cận của JPMorgan đặt Bitcoin và Ethereum song song với các loại tài sản đảm bảo truyền thống như trái phiếu chính phủ và vàng, mặc dù đi kèm với rủi ro cao hơn.
Samuel Patt, đồng sáng lập OP_NET, lưu ý rằng động thái này phản ánh sự thay đổi trong ưu tiên của các tổ chức. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng tài sản tiền điện tử mang đến những thách thức về biến động và thanh khoản theo thời gian thực, khác với các công cụ truyền thống.
Anh ấy bổ sung rằng các đội rủi ro hiện phải mô hình hóa biến động giá trong ngày và đánh giá độ tin cậy của các bên lưu ký liên tục. Kết quả là, các ngân hàng có thể cần các khung mới, bao gồm việc đặt ký quỹ động và nguồn cấp dữ liệu thời gian thực.
Sự đồng bộ hóa rộng hơn trong ngành xuất hiện
Trong khi đó, các tổ chức tài chính khác cũng đang mở rộng các dịch vụ tiền điện tử. BNY Mellon đã hợp tác với Goldman Sachs vào tháng Bảy năm ngoái để ra mắt sản phẩm thị trường tiền tệ được token hóa. Sáng kiến này dựa trên cơ sở hạ tầng lưu ký hiện có của họ.
Tương tự, Morgan Stanley gần đây đã xác nhận kế hoạch cho phép giao dịch tiền điện tử dành cho khách hàng lẻ thông qua nền tảng E-Trade. Ngân hàng cũng mở rộng khả năng tiếp cận các quỹ tiền điện tử trên nhiều loại tài khoản khác nhau.
Những phát triển này cho thấy tài chính truyền thống tiếp tục tích hợp tài sản kỹ thuật số vào các hệ thống hiện có, đặc biệt trong vay vốn và quản lý tài sản.