Trong một bước tiến quan trọng đối với quy định tài sản số, các tập đoàn tài chính lớn JP Morgan và Citadel đã trực tiếp đối đầu với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) về điều mà họ cho là thái độ quá mức khoan dung một cách nguy hiểm Chính sách tiền điện tử của SECCuộc họp, bao gồm Hiệp hội Công nghiệp Chứng khoán và Thị trường Tài chính (SIFMA), làm nổi bật sự chia rẽ ngày càng gia tăng giữa các tổ chức phố Wall lâu năm và các cách tiếp cận quản lý đối với sự đổi mới tiền điện tử, đặc biệt là liên quan đến chứng khoán được mã hóa dưới dạng token.
Các Nhà Lãnh Đạo Phố Wall Bày Tỏ Quan Tâm Đến Chính Sách Tiền Ảo Của SEC
Các đại diện từ JP Morgan, Citadel và SIFMA gần đây đã tổ chức một cuộc họp kín với các quan chức từ lực lượng tác chiến tiền mã hóa chuyên trách của SEC. Do đó, cuộc thảo luận tập trung vào một đề xuất miễn trừ quy định sẽ cho phép các công ty tiền mã hóa phát hành và giao dịch chứng khoán mã hóa mà không cần trải qua quy trình đăng ký truyền thống đầy đủ. Hơn nữa, các tập đoàn tài chính này lập luận rằng sự khoan nhượng về quy định này có thể gây ra rủi ro hệ thống đối với nền kinh tế Mỹ nói chung. Họ đặc biệt viện dẫn sự kiện biến động vào tháng 10, khi khoảng 19 tỷ USD các vị thế tiền mã hóa đòn bẩy phải đối mặt với thanh lý đồng loạt, cho thấy hiệu ứng lây lan tiềm tàng.
Tranh luận cốt lõi về chứng khoán được mã hóa token
Trái tim của sự bất đồng nằm ở sự cân bằng giữa đổi mới và bảo vệ nhà đầu tư. Các chứng khoán được mã hóa token là các biểu diễn số của tài sản truyền thống như cổ phiếu hoặc trái phiếu trên một chuỗi khối. Những người ủng hộ lập luận rằng chúng tăng hiệu quả và tính khả dụng. Tuy nhiên, các nhà chỉ trích, bao gồm những công ty tài chính lớn này, cảnh báo rằng việc miễn trừ chúng khỏi các luật chứng khoán tiêu chuẩn sẽ loại bỏ những biện pháp bảo vệ quan trọng.
- Miễn đăng ký: Quy định được đề xuất của SEC sẽ tạo ra một môi trường thử nghiệm dành cho các công ty tiền điện tử.
- Rủi ro hệ thống: Việc thanh lý quy mô lớn có thể lan sang các thị trường truyền thống.
- Sự bình đẳng về quy định: Các tổ chức tìm kiếm một sân chơi công bằng với các quy tắc nhất quán.
Tranh luận này không diễn ra trong môi trường chân không. Nó diễn ra sau nhiều năm bất ổn về quy định và những thất bại lớn của tiền điện tử đã khiến các nhà đầu tư mất hàng tỷ USD.
Bối cảnh lịch sử và sự phát triển của quy định
Cách tiếp cận của SEC đối với tiền điện tử đã thay đổi đáng kể kể từ khi Bitcoin ra đời. Ban đầu giữ thái độ chủ yếu là không can thiệp, cơ quan này, đặc biệt dưới thời cựu Chủ tịch Jay Clayton và Chủ tịch hiện tại Gary Gensler, đã ngày càng khẳng định rằng hầu hết các mã thông báo tiền điện tử đều thuộc loại chứng khoán. Nhóm công tác gần đây và các ngoại lệ được đề xuất đại diện cho một sự thay đổi tinh tế, có thể nói là thân thiện hơn với sự đổi mới, trong khuôn khổ đó. Do đó, cuộc họp với JP Morgan và Citadel cho thấy sự phản kháng từ các tổ chức đã hoạt động chủ yếu theo các quy định cũ, nghiêm ngặt.
Phân tích ví dụ thanh lý 19 tỷ USD
Việc các công ty viện dẫn sự kiện thanh lý tháng 10 là một chiến lược sử dụng lịch sử gần đây. Đây không phải là một sự sụp đổ đơn lẻ mà là một chuỗi phản ứng được kích hoạt bởi đòn bẩy liên kết và các hoạt động cho vay không minh bạch phổ biến trong tài chính phi tập trung (DeFi). Lập luận của JP Morgan và Citadel cho thấy việc miễn trừ chứng khoán mã hóa khỏi yêu cầu công bố đầy đủ có thể làm gia tăng các sự kiện như vậy. Nếu không có các yêu cầu báo cáo tiêu chuẩn, các bên tham gia thị trường có thể thiếu dữ liệu để đánh giá mức độ rủi ro thực tế, có thể dẫn đến những đợt sụp đổ lớn hơn, gây bất ổn nghiêm trọng hơn, ảnh hưởng đến các quỹ hưu trí và danh mục đầu tư tài chính phổ thông.
| Người có lợi ích liên quan | Vị trí chính | Vấn đề quan tâm chính |
|---|---|---|
| Nhóm công tác tiền điện tử của SEC | Sáng tạo có kiểm soát thông qua các ngoại lệ | Ức chế công nghệ blockchain có lợi |
| JP Morgan / Citadel | Áp dụng nghiêm ngặt các luật chứng khoán hiện hành | Rủi ro kinh tế hệ thống và lợi thế bất công |
| Ngành công nghiệp tiền mã hóa | Khung pháp lý mới, được điều chỉnh phù hợp | Áp dụng các quy tắc lỗi thời vào công nghệ mới |
Con Đường Đi Tiếp cho Quản Lý và Thị Trường
Cuộc đối đầu này có khả năng ảnh hưởng đến hình dạng cuối cùng của các quy định của SEC. Cơ quan này hiện phải cân nhắc giữa mong muốn thúc đẩy ngành công nghiệp tiền điện tử của Mỹ cạnh tranh với những cảnh báo hợp lý từ một số tổ chức tài chính quyền lực nhất thế giới. Hơn nữa, Quốc hội đang đồng thời tranh luận về luật pháp rộng hơn liên quan đến tài sản số, thêm một tầng nữa vào câu đố quy định phức tạp này. Kết quả sẽ thiết lập tiền lệ cho cách tài chính truyền thống và các doanh nghiệp bản địa tiền điện tử tồn tại cùng nhau.
Kết luận
Cuộc họp giữa JP Morgan, Citadel và SEC nhấn mạnh một bước ngoặt quan trọng cho Chính sách tiền điện tử của SECTranh luận vượt ra ngoài việc thay đổi đơn thuần về quy tắc kỹ thuật, chạm đến những câu hỏi nền tảng về sự ổn định của thị trường, bảo vệ nhà đầu tư và cấu trúc tài chính trong tương lai. Trong khi SEC cân nhắc, nó phải cân bằng giữa hứa hẹn của sự đổi mới blockchain với việc quản lý thận trọng rủi ro kinh tế, một thách thức được nhấn mạnh bởi những lời cảnh báo nghiêm trọng từ các tổ chức hàng đầu trên phố Wall. Hướng chính sách cuối cùng sẽ có những ảnh hưởng sâu sắc đến cả hệ sinh thái tiền điện tử và hệ thống tài chính truyền thống mà nó tìm cách bổ sung hoặc làm thay đổi.
Câu hỏi thường gặp
Câu 1: Tokenized securities là gì?
Các chứng khoán được mã hóa là các mã số trên chuỗi khối đại diện cho quyền sở hữu trong một tài sản tài chính truyền thống, chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu hoặc quỹ. Chúng nhằm mục đích làm cho việc giao dịch và thanh toán nhanh hơn và hiệu quả hơn.
Câu 2: Tại sao JP Morgan và Citadel lại lo ngại về quy định miễn trừ được đề xuất của SEC?
Họ lo ngại rằng việc cho phép các công ty tiền mã hóa phát hành các loại token này mà không cần đăng ký đầy đủ với SEC sẽ tạo ra một hệ thống hai cấp với mức độ bảo vệ nhà đầu tư thấp hơn, có thể dẫn đến sự bất ổn trên thị trường có thể gây hại cho nền kinh tế tổng thể.
Câu 3: Sự kiện thanh lý 19 tỷ USD được đề cập là gì?
Vào tháng 10 năm ngoái, một đợt suy giảm thị trường đã kích hoạt việc đóng cửa bắt buộc khoảng 19 tỷ USD các vị thế tiền điện tử đòn bẩy trên nhiều sàn giao dịch và nền tảng cho vay trong một khoảng thời gian ngắn, gây ra sự sụt giảm giá nghiêm trọng.
Câu 4: Đội đặc nhiệm tiền điện tử của SEC là gì?
Đó là một đơn vị chuyên trách trong Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ tập trung vào việc giám sát và quản lý thị trường tiền điện tử và tài sản số, xây dựng chính sách và thực hiện các biện pháp thi hành.
Câu 5: Sự bất ổn của thị trường tiền điện tử có thể ảnh hưởng như thế nào đến người bình thường?
Trong khi đầu tư trực tiếp vào tiền điện tử mang lại rủi ro cá nhân, sự bất ổn lớn có thể ảnh hưởng đến các nhà đầu tư tổ chức, quỹ hưu trí và các công ty có tiếp xúc với tiền điện tử, có thể ảnh hưởng đến tài khoản hưu trí, việc làm và sự tự tin kinh tế tổng thể.
Thông báo từ chối trách nhiệm: Thông tin được cung cấp không phải là lời khuyên giao dịch, Bitcoinworld.co.in không chịu trách nhiệm về bất kỳ khoản đầu tư nào được thực hiện dựa trên thông tin cung cấp trên trang này. Chúng tôi nhiệt liệt khuyến nghị nghiên cứu độc lập và/hoặc tham vấn chuyên gia đủ điều kiện trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.