Jerome H. Powell sẽ rời vị trí Chủ tịch Fed, kết thúc nhiệm kỳ tám năm kéo dài qua đại dịch, lạm phát lịch sử và các đợt tăng lãi suất mạnh tay. Tuy nhiên, ông không hoàn toàn rời khỏi tổ chức. Powell đã thông báo rằng ông sẽ tiếp tục ở lại Hội đồng Thống đốc Fed sau khi nhường lại chức Chủ tịch.
Thời kỳ đã định hình chính sách tiền tệ hiện đại
Powell được bổ nhiệm làm chủ tịch vào ngày 5 tháng 2 năm 2018 bởi cựu Tổng thống Donald Trump. Nhiệm kỳ của ông làm chủ tịch dự kiến kéo dài đến tháng 5 năm 2026, nghĩa là sự ra đi này xảy ra trước khi hết thời hạn.
Powell đã nói rằng ông “đã lên kế hoạch nghỉ hưu từ lâu” khỏi vị trí này, nhưng một loạt áp lực chính trị và pháp lý đã làm phức tạp hóa lộ trình. Vào tháng 3 năm 2026, một phán quyết của tòa án đã hủy bỏ các lệnh triệu tập của bồi thẩm đoàn nhắm vào Powell, một dấu hiệu nổi bật về mức độ các lực lượng chính trị đã cố gắng gây áp lực buộc ông rời đi.
Vào tháng 1 năm 2026, 11 ngân hàng trung ương lớn đã đưa ra một tuyên bố chung thể hiện sự đoàn kết với Powell trong bối cảnh chính trị bất thường đầy thù địch đối với một chủ tịch Fed. Trong suốt thời gian đó, Powell vẫn tập trung vào nhiệm vụ kiểm soát lạm phát của Fed. Theo chính ông, lý do ông không rời đi sớm hơn là mong muốn hoàn thành công việc đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu. Chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ của Fed, bắt đầu từ năm 2022, là một trong những chiến dịch thắt chặt tiền tệ kịch tính nhất trong nhiều thập kỷ.
Điều gì Fed của Powell nghĩa đối với tiền điện tử
Môi trường lãi suất gần bằng không trong năm 2020 và 2021 đã đẩy các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử, lên mức cao ngất ngưởng. Khi Powell chuyển hướng sang chống lạm phát bằng các đợt tăng lãi suất bắt đầu từ năm 2022, các tài sản tương tự đã sụp đổ. Bitcoin, ethereum và toàn bộ hệ sinh thái altcoin di chuyển gần như hoàn toàn tương quan nghịch với sự cứng rắn của Fed trong phần lớn hai năm.
Ngoài tỷ lệ lãi suất, Fed của Powell còn định hình môi trường quy định xung quanh stablecoin và quyền truy cập ngân hàng cho các công ty tiền điện tử. Thái độ thận trọng của Fed đối với tài sản kỹ thuật số trong nhiệm kỳ của Powell đã góp phần tạo ra môi trường mà các ngân hàng e ngại việc cung cấp dịch vụ cho các công ty tiền điện tử.
Quyết định của Powell duy trì vị trí trên Hội đồng Quản trị thay vì rời đi hoàn toàn đang được xem là một bước đi nhằm đảm bảo sự liên tục trong quá trình chuyển tiếp. Về mặt thực tế, điều này có nghĩa là ông vẫn sẽ có quyền bỏ phiếu trong các quyết định chính sách tiền tệ, ngay cả khi ông không còn là người dẫn dắt cuộc thảo luận hoặc phát biểu tại các cuộc họp báo sau cuộc họp.
Điều mà nhà đầu tư nên thực sự theo dõi
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang có 12 thành viên bỏ phiếu tại bất kỳ thời điểm nào. Góc nhìn về stablecoin đáng được theo dõi sát sao. Các nỗ lực lập pháp về quy định stablecoin đang gia tăng đà, và lập trường của Fed đối với các đồng tiền được neo với đô la này là một biến số then chốt. Một chủ tịch mới có thể tăng tốc hoặc làm chậm sự tham gia của Fed vào các lựa chọn đô la kỹ thuật số.