Nhật Bản’s Digital Securities ký kết liên minh chiến lược với SBI Holdings để phát triển chứng khoán được token hóa

TOKYO, Nhật Bản – Trong một bước đi mang tính bước ngoặt đối với ngành tài chính của quốc gia, công ty đầu tư Nhật Bản Digital Securities đã ký biên bản ghi nhớ chiến lược với tập đoàn tài chính lớn SBI Holdings để cùng phát triển và bán các chứng khoán được token hóa. Sự hợp tác này, được công bố vào đầu năm 2025, cho thấy sự gia tốc quyết liệt trong việc Nhật Bản đón nhận các công cụ tài chính dựa trên blockchain. Từ đó, đây là một bước tiến quan trọng hướng tới hiện đại hóa các thị trường vốn truyền thống. Thỏa thuận đặc biệt bao gồm việc SBI Holdings mua một stake vượt quá 20% trong Digital Securities thông qua công ty con SBI Securities, củng cố sự phối hợp chiến lược dài hạn.

Biên bản ghi nhớ giữa Digital Securities và SBI Holdings thiết lập một khung hai hướng. Trước hết, các công ty sẽ hợp tác trong việc bán các chứng khoán được token hóa cho nhà đầu tư. Sau đó, họ sẽ cùng phát triển các sản phẩm và nền tảng mới trong lĩnh vực này. Sự hợp tác này tận dụng mạng lưới tài chính rộng lớn của SBI Holdings và chuyên môn chuyên sâu của Digital Securities về tài sản kỹ thuật số. Chứng khoán được token hóa là đại diện kỹ thuật số của các công cụ tài chính truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu hoặc quỹ bất động sản trên blockchain. Do đó, chúng mang lại những lợi ích tiềm năng bao gồm thanh khoản cao hơn, quyền sở hữu phân đoạn và tuân thủ tự động thông qua hợp đồng thông minh.

Bối cảnh tài chính Nhật Bản đã tiến bộ một cách thận trọng đối với các tài sản kỹ thuật số. Ví dụ, đất nước này đã thiết lập khung pháp lý cho các đợt chào bán token bảo đảm (STO) theo Đạo luật Công cụ Tài chính và Giao dịch (FIEA). Hơn nữa, Hiệp hội Chào bán Token Bảo đảm Nhật Bản cung cấp các hướng dẫn ngành. Sự hợp tác mới này trực tiếp xây dựng trên nền tảng quy định đó. Đầu tư chiến lược từ SBI Holdings, một tập đoàn có nền tảng sâu rộng trong lĩnh vực ngân hàng và fintech, cung cấp cho Digital Securities nguồn vốn dồi dào và khả năng tiếp cận thị trường. Quan trọng hơn, điều này xác nhận mô hình kinh doanh và cách tiếp cận công nghệ của công ty.

Những hệ quả chiến lược của một cổ phần 20%

Việc mua lại cổ phần là một thành phần then chốt của giao dịch. SBI Securities sẽ mua cổ phần từ các cổ đông hiện tại, biến SBI Holdings trở thành nhà đầu tư chiến lược lớn. Động thái này mang lại nhiều lợi ích cụ thể. Trước hết, nó đồng bộ hóa động lực của cả hai công ty hướng tới sự thành công chung trên thị trường chứng khoán được token hóa. Thứ hai, nó thúc đẩy sự tích hợp sâu hơn giữa các kênh phân phối của SBI với động cơ sản phẩm của Digital Securities. Các chuyên gia ngành xem đây là một chiến lược sáp nhập, nơi vốn tài chính truyền thống (TradFi) chủ động hợp tác với các nhà đổi mới chuyên về tài sản kỹ thuật số. Các mô hình tương tự đã xuất hiện toàn cầu, nhưng môi trường pháp lý có cấu trúc của Nhật Bản mang lại một con đường riêng biệt.

Sự hợp tác này không tồn tại trong chân không. Đây là một bước phát triển quan trọng trong chiến lược rộng lớn hơn của Nhật Bản nhằm trở thành lãnh đạo trong lĩnh vực tài chính số. Chính phủ Nhật Bản đã tích cực thúc đẩy chương trình “Chuyển đổi số” (DX) trên mọi ngành. Cụ thể đối với lĩnh vực tài chính, Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) đã tiến hành đối thoại liên tục với các bên tham gia ngành. Các tổ chức lớn khác của Nhật Bản như Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) và Nomura cũng đã triển khai các sáng kiến tài sản số. Tuy nhiên, mối liên kết giữa SBI và Digital Securities nổi bật nhờ tập trung vào thị trường thứ cấp và phân phối các sản phẩm được token hóa.

Bối cảnh toàn cầu cũng quan trọng không kém. Các thị trường tại Singapore, Liên minh Châu Âu và Hoa Kỳ cũng đang thúc đẩy các dự án thí điểm token hóa. Tiếp cận của Nhật Bản, với đặc điểm là quy định rõ ràng và sự tham gia của các tổ chức, hướng tới sự ổn định và sự chấp nhận rộng rãi. Sự hợp tác này giải quyết đồng thời nhiều thách thức của thị trường:

• Tăng cường thanh khoản: Tái cấu trúc tài sản có thể giải phóng thanh khoản trong các tài sản truyền thống ít thanh khoản như bất động sản hoặc vốn tư nhân.
• Hiệu quả hoạt động: Thanh toán trên blockchain có thể giảm đáng kể thời gian và chi phí xử lý sau giao dịch.
• Quyền truy cập của nhà đầu tư: Các token phân đoạn có thể giảm ngưỡng đầu tư tối thiểu cho nhà đầu tư lẻ.

Các chuyên gia chỉ ra hạ tầng là rào cản tiếp theo. Các giải pháp lưu ký kỹ thuật số đáng tin cậy, nền tảng giao dịch vững chắc và cách xử lý thuế rõ ràng là những yếu tố thiết yếu để mở rộng quy mô. Điều khoản phát triển chung trong biên bản ghi nhớ cho thấy cả hai công ty sẽ đầu tư vào việc giải quyết những thách thức hạ tầng này.

Phân tích chuyên gia về tác động thị trường

Các chuyên gia phân tích công nghệ tài chính nhấn mạnh thời điểm công bố thông tin này. Lãi suất toàn cầu và điều kiện thị trường năm 2025 đang thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản sinh lợi đổi mới và dễ tiếp cận. Chứng khoán được token hóa có thể đáp ứng nhu cầu này. “Sự hợp tác này lấp đầy một khoảng trống quan trọng,” một nhà nghiên cứu fintech tại một trường đại học lớn ở Tokyo nhận xét. “Nó kết nối khả năng đổi mới của một công ty tài sản kỹ thuật số chuyên sâu với sức mạnh phân phối và niềm tin khổng lồ của một tập đoàn tài chính đã được khẳng định. Việc mua cổ phần không mang tính thụ động; đây là một sự cam kết khẳng định niềm tin.” Động thái này cũng có thể thúc đẩy xu hướng sáp nhập và hợp tác sâu rộng hơn trong ngành tài sản kỹ thuật số của Nhật Bản, từ đó dẫn đến việc cung cấp các dịch vụ toàn diện hơn cho nhà đầu tư.

Các bước tiếp theo ngay lập tức của đối tác sẽ bao gồm lập kế hoạch kỹ thuật và thương mại chi tiết. Các cột mốc chính có thể bao gồm việc lựa chọn các giao thức blockchain, xác định các lớp tài sản ban đầu để token hóa và tích hợp hệ thống với các nền tảng môi giới hiện có của SBI. Các giấy phép quy định cho các sản phẩm cụ thể sẽ được xin từ FSA. Tầm nhìn dài hạn mở rộng vượt ra ngoài việc số hóa đơn giản. Những người ủng hộ hình dung một thị trường chứng khoán kỹ thuật số hoàn toàn tích hợp, nơi phát hành, giao dịch, lưu ký và các hành động doanh nghiệp được quản lý liền mạch trên blockchain. Điều này có thể thay đổi đáng kể quá trình hình thành vốn cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Nhật Bản.

Các lớp tài sản tiềm năng để token hóa sớm bao gồm:

• Trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGBs)
• Các quỹ đầu tư bất động sản (REITs)
• Trái phiếu xanh và các công cụ liên quan đến tính bền vững
• Quỹ đầu tư vào các công ty tư nhân

Thành công sẽ phụ thuộc vào việc chứng minh giá trị rõ ràng cho cả các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư lẻ tinh vi. Các chỉ số hiệu suất sẽ tập trung vào tiết kiệm chi phí, tốc độ thanh toán và khả năng tiếp cận. Sự hợp tác này đặt cả hai công ty ở vị trí tiên phong của những gì nhiều người coi là bước tiến lớn tiếp theo trong tài chính toàn cầu.

Sự liên minh chiến lược giữa Digital Securities và SBI Holdings đánh dấu một bước ngoặt quan trọng đối với chứng khoán được token hóa tại Nhật Bản. Bằng cách kết hợp công nghệ đổi mới với sức mạnh tài chính truyền thống, mối quan hệ đối tác này nhằm thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi các sản phẩm đầu tư dựa trên blockchain. Việc đầu tư vào cổ phần đi kèm nhấn mạnh cam kết nghiêm túc và dài hạn đối với tầm nhìn này. Khi các khung pháp lý được củng cố và hạ tầng thị trường phát triển, sự hợp tác này có thể trở thành mô hình cho cách tài chính truyền thống tích hợp với sự đổi mới trong tài sản kỹ thuật số. Tiến độ của mối quan hệ đối tác này sẽ được theo dõi sát sao như một dấu hiệu cho sự trưởng thành của toàn bộ hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số của Nhật Bản.

Q1: Chứng khoán được token hóa là gì?
Chứng khoán được token hóa là các token kỹ thuật số trên blockchain đại diện cho quyền sở hữu trong một tài sản tài chính truyền thống, chẳng hạn như trái phiếu, cổ phiếu hoặc quỹ bất động sản. Chúng kết hợp các biện pháp bảo vệ pháp lý của chứng khoán với các lợi ích công nghệ của blockchain, như thanh toán 24/7 và sở hữu phân đoạn.

Câu hỏi 2: Tại sao khoản đầu tư của SBI Holdings lại quan trọng?
SBI Holdings là một trong những tập đoàn tài chính lớn nhất Nhật Bản, với các hoạt động trong lĩnh vực ngân hàng, chứng khoán và bảo hiểm. Quyết định đầu tư một lượng cổ phần lớn vào Digital Securities thể hiện sự tin tưởng mạnh mẽ từ các tổ chức vào thị trường chứng khoán được token hóa và mang lại cho dự án này nguồn vốn quan trọng, độ tin cậy và khả năng tiếp cận khách hàng.

Câu hỏi 3: Nhật Bản quy định các chứng khoán được token hóa như thế nào?
Nhật Bản điều chỉnh các token bảo đảm theo Đạo luật Công cụ Tài chính và Giao dịch Tài chính (FIEA) hiện hành, coi chúng tương tự như các chứng khoán truyền thống. Các bên phát hành và sàn giao dịch phải được cấp phép bởi Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA), và Hiệp hội Cung cấp Token Bảo đảm Nhật Bản cung cấp các hướng dẫn ngành bổ sung để tuân thủ.

Câu hỏi 4: Các chứng khoán được token hóa mang lại lợi ích gì cho nhà đầu tư?
Các lợi ích tiềm năng bao gồm khả năng tiếp cận các lớp tài sản trước đây không thanh khoản (như bất động sản), số tiền đầu tư tối thiểu thấp hơn thông qua phân chia nhỏ, thanh toán nhanh hơn và chi phí thấp hơn, cùng với tính minh bạch tăng cường thông qua các giao dịch được ghi lại trên blockchain.

Câu 5: Những thách thức chính cản trở việc áp dụng rộng rãi là gì?
Các thách thức chính bao gồm phát triển các giải pháp lưu ký kỹ thuật số mạnh mẽ và an toàn, đảm bảo tích hợp liền mạch với cơ sở hạ tầng thị trường tài chính hiện có, đạt được sự rõ ràng về mặt pháp lý trên các jurisdiction, và giáo dục cả nhà đầu tư tổ chức lẫn nhà đầu tư lẻ về công nghệ mới này và các rủi ro của nó.