Nhật Bản phân loại lại các stablecoin do quỹ nước ngoài phát hành là các công cụ thanh toán điện tử

Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đã tiến hành mở rộng cách thức quốc gia này xử lý một số stablecoin nước ngoài — chính thức công nhận một số token do tổ chức tín thác phát hành là “công cụ thanh toán điện tử” thay vì chứng khoán theo luật nội địa. Điều gì đã thay đổi: - Vào thứ Ba, FSA đã công bố các sửa đổi đối với Nghị định của Văn phòng Nội các, cho phép các stablecoin dạng tín thác được phát hành bởi các ngân hàng tín thác nước ngoài và các thực thể tương tự được xử lý theo Luật Dịch vụ Thanh toán của Nhật Bản, thay vì là “chứng khoán” theo Luật Công cụ Tài chính và Giao dịch Chứng khoán (FIEA). - Thay đổi quy định có hiệu lực từ ngày 1 tháng 6 năm 2026, cho phép các nhà vận hành trong nước đã đăng ký là nhà cung cấp công cụ thanh toán điện tử hợp tác với các stablecoin do tổ chức tín thác nước ngoài phát hành đáp ứng tiêu chuẩn. Các tiêu chí đủ điều kiện: Nghị định đặt ra bốn yêu cầu cốt lõi để một stablecoin tín thác nước ngoài đủ điều kiện: 1. Tình trạng pháp lý và giám sát của bên phát hành: Bên phát hành phải được đăng ký hoặc cấp phép theo luật nước ngoài được đánh giá là tương đương với Luật Dịch vụ Thanh toán hoặc Luật Ngân hàng của Nhật Bản, và phải được cơ quan giám sát sẵn sàng chia sẻ thông tin giám sát với FSA. FSA sẽ đánh giá khung hợp tác giám sát của từng bên phát hành như một phần trong đánh giá tính phù hợp. 2. Quản lý tài sản dự trữ: Tài sản dự trữ đảm bảo cho stablecoin phải được quản lý theo luật nước ngoài áp dụng và chịu sự kiểm toán bởi các chuyên gia địa phương tương đương với kế toán viên công chứng hoặc công ty kiểm toán. 3. Kiểm soát chống tội phạm: Các bên phát hành phải duy trì hệ thống phát hiện và phản ứng với việc lạm dụng phạm pháp — chẳng hạn như cơ chế tạm dừng các giao dịch khả nghi. 4. Tính nhất quán về tiền tệ: Tài sản tín thác và tài sản dự trữ phải được định giá bằng cùng một loại tiền tệ. Đánh giá hoàn trả từng trường hợp: Các cơ quan quản lý sẽ đánh giá từng trường hợp cụ thể xem một stablecoin nhất định có thể được hoàn trả đáng tin cậy ở mức giá phát hành tương đương với tiêu chuẩn của các công cụ thanh toán điện tử Nhật Bản hay không. Điều này có nghĩa là các stablecoin chủ yếu được sử dụng ở nước ngoài có thể nhận được sự đối xử khác nhau tại Nhật Bản tùy thuộc vào thành phần tài sản dự trữ, sắp xếp kiểm toán và mối quan hệ giám sát. Bối cảnh chính sách và các cải cách rộng hơn: Động thái này là một phần trong tổng thể cải cách quy định tiền điện tử của Nhật Bản, bắt đầu từ sửa đổi năm 2022 đối với Luật Dịch vụ Thanh toán. Các bước gần đây bao gồm: - Sửa đổi FIEA phân loại tài sản tiền điện tử là công cụ tài chính. - Kế hoạch cải cách thuế đề xuất hệ thống thuế riêng cho các giao dịch tiền điện tử và mức thuế suất cố định 20% đối với thu nhập tiền điện tử. - Hướng dẫn chung từ FSA, Bộ Đất đai, Hạ tầng, Giao thông và Du lịch, Cơ quan Cảnh sát Quốc gia và Bộ Tài chính về việc sử dụng tiền điện tử trong bất động sản, kêu gọi thực hiện nghiêm ngặt KYC và kiểm tra nguồn gốc vốn, báo cáo các giao dịch xuyên biên giới hoặc khả nghi, đồng thời cảnh báo rằng việc trao đổi tiền điện tử lấy tiền pháp định hoặc môi giới thay cho khách hàng có thể cấu thành hoạt động sàn giao dịch tiền điện tử được quản lý. Tại sao điều này quan trọng: Bằng cách tạo ra con đường để một số stablecoin do tổ chức tín thác nước ngoài phát hành được đối xử như các công cụ thanh toán điện tử, Nhật Bản nhằm cân bằng giữa bảo vệ người tiêu dùng và các biện pháp phòng chống rửa tiền với khả năng tiếp cận thực tế các stablecoin xuyên biên giới. Đối với các bên phát hành, việc tuân thủ giám sát nước ngoài, kiểm toán chặt chẽ và kiểm soát chống tội phạm sẽ là yếu tố then chốt. Đối với các nhà vận hành và người dùng trong nước, thay đổi này có thể mở rộng lựa chọn stablecoin có thể sử dụng — miễn là chúng đáp ứng tiêu chuẩn của Nhật Bản.