Ngành thiết bị bán dẫn của Nhật Bản đang học được những gì xảy ra khi khách hàng lớn nhất của họ bị cắt đứt. Các hạn chế xuất khẩu nhắm vào khả năng tiếp cận công nghệ sản xuất chip tiên tiến của Trung Quốc đã khiến doanh số tại Trung Quốc của ngành thiết bị bán dẫn Nhật Bản giảm 10%, buộc các nhà sản xuất phải xem xét lại các kế hoạch doanh thu của họ ngay trong thời gian thực.
Con số thật đáng chú ý. Tokyo Electron, nhà sản xuất thiết bị bán dẫn lớn nhất Nhật Bản, ghi nhận doanh số tại Trung Quốc giảm mạnh từ 279,4 tỷ yên xuống còn 175,5 tỷ yên trong quý ba của năm tài chính 2026.
Sự siết chặt kiểm soát xuất khẩu
Nhật Bản đã áp đặt các hạn chế đối với 23 danh mục thiết bị sản xuất bán dẫn vào tháng 7 năm 2023, phù hợp với các nỗ lực song song của Mỹ và Hà Lan nhằm hạn chế Trung Quốc tiếp cận các công cụ sản xuất chip tiên tiến.
Tỷ trọng thị phần của Trung Quốc trong tổng doanh thu của Tokyo Electron giảm xuống còn 31,8%, giảm 8,5 điểm phần trăm so với quý trước. TEL trước đây dự kiến Trung Quốc sẽ chiếm 41-42% doanh thu của công ty. Hiện tại, công ty dự báo con số này sẽ ổn định ở mức khoảng 30% trong nửa cuối năm tài chính 2026.
TEL không phải là công ty duy nhất cảm nhận được sự ảnh hưởng. SCREEN Holdings, Advantest và Nikon đều bị ảnh hưởng bởi cùng các hạn chế này. Về mặt lịch sử, Trung Quốc từng đóng góp khoảng 24-30% doanh thu của TEL và SCREEN trong những năm trước đó.
Hedge AI
Tokyo Electron dự báo nhu cầu do AI thúc đẩy có thể chiếm tới 40% tổng doanh thu của công ty vào năm tài chính 2026. Công ty đã điều chỉnh tăng dự báo doanh số nhờ vào nhu cầu từ AI và các phân khúc khác.
Điều này có nghĩa gì đối với nhà đầu tư
Ở phía Trung Quốc, các nhà đầu tư nên dự kiến Trung Quốc sẽ chiếm khoảng 30% doanh thu của TEL trong tương lai, giảm từ mức đỉnh 41-42%. Trung Quốc vẫn tiếp tục mua lượng lớn thiết bị chip thế hệ cũ nằm ngoài phạm vi kiểm soát xuất khẩu.
Chính sách trong nước của Trung Quốc đã thúc đẩy các nhà sản xuất chip của nước này chuyển sang các giải pháp thiết bị nội địa. Dư thừa công suất trong các chip thế hệ cũ có thể làm giảm đơn đặt hàng thiết bị trên toàn cầu.
Việc TEL điều chỉnh tăng dự báo doanh thu, bất chấp doanh thu Trung Quốc giảm, cho thấy ban quản lý tự tin rằng làn sóng AI có thể bù đắp vượt mức. Các nhà đầu tư theo dõi lĩnh vực này nên theo dõi sát hai chỉ số: tỷ lệ doanh thu quý từ Trung Quốc và số đơn hàng tồn kho liên quan đến AI.