Jane Street, một trong những công ty giao dịch định lượng có ảnh hưởng nhất trên Wall Street, đã giảm khoảng 71% vị thế ETF bitcoin nổi bật của họ trong quý 1 năm 2026, đồng thời chuyển khoảng 82 triệu USD vào các quỹ ETF dựa trên ethereum. Động thái này, được tiết lộ trong các hồ sơ 13F phản ánh danh mục đầu tư tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, là một trong những cuộc chuyển dịch lớn nhất giữa hai tài sản tiền điện tử lớn nhất năm nay.
Khối lượng stake của công ty trong Quỹ iShares Bitcoin Trust của BlackRock (IBIT) giảm xuống còn khoảng 5,9 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 225 triệu USD. Vị thế của công ty trong Quỹ Bitcoin Fidelity Wise Origin (FBTC) đã được giảm khoảng 60%. Đồng thời, Jane Street gần như gấp đôi lượng nắm giữ trong Quỹ iShares Ethereum Trust của BlackRock (ETHA) và tăng tỷ trọng đầu tư vào quỹ Ethereum của Fidelity (FETH).
Số liệu thực sự cho thấy điều gì
Bitcoin đã giao dịch dưới mức 80.000 USD tại một số thời điểm trong quý, điều này có thể đã ảnh hưởng đến thời điểm thực hiện các điều chỉnh này.
Công ty cũng giảm vị thế trong MicroStrategy (MSTR) khoảng 78%. Ngược lại, Jane Street tăng stake trong Galaxy Digital lên 1,5 triệu cổ phiếu và tăng vị thế trong cả Riot Platforms và Coinbase.
Sự phức tạp delta-trung tính
Jane Street thực hiện các chiến lược phái sinh tinh vi trên mọi lớp tài sản mà họ tiếp xúc. Việc báo cáo sử dụng các giao dịch delta-neutral giữa các phái sinh BTC và ETH cho thấy những thay đổi vị thế ETF này có thể chỉ là một phần của một giao dịch lớn hơn, đã được phòng ngừa rủi ro, mà không xuất hiện trong báo cáo 13F. Các báo cáo này ghi nhận các vị thế dài cổ phiếu và quyền chọn. Chúng không ghi nhận các vị thế ngắn, giao sau, hoán đổi hoặc bất kỳ sản phẩm nào được giao dịch ngoài sàn.
Jane Street báo cáo doanh thu giao dịch kỷ lục 16,1 tỷ USD trong quý 1 năm 2026.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Đối với ethereum, đây là một tín hiệu ý nghĩa. Các quỹ ETF ETH đã gặp khó khăn trong việc theo kịp đà tăng trưởng dòng tiền ròng của các quỹ ETF bitcoin kể từ khi ra mắt. Việc một công ty có profi le như Jane Street tăng cường tiếp xúc với ethereum có thể khuyến khích các nhà đầu tư tổ chức khác xem xét lại.
Rủi ro thực sự đối với các nhà đầu tư lẻ khi diễn giải các động thái này là nhầm lẫn giữa quản lý danh mục đầu tư của nhà tạo thị trường với niềm tin định hướng. Các giao dịch của Jane Street được thúc đẩy bởi dòng chảy và được phòng ngừa rủi ro trên các công cụ mà hầu hết các nhà đầu tư không thể tiếp cận. Việc sao chép một phần của chiến lược delta-neutral mà không có khoản phòng ngừa vô hình giống như làm theo một công thức nhưng bỏ qua một nửa các nguyên liệu.