Tác giả: Matt Crosby
Biên soạn bởi: AididiaoJP, Foresight News
Thị trường giá giảm của Bitcoin có thể kết thúc sớm hơn dự kiến, khi mức thoái lui Fibonacci đã giảm xuống dưới đường trung bình động 350 ngày và chạm vào một mức hỗ trợ Fibonacci quan trọng. Khu vực hiện tại là một vùng tích lũy.
Bitcoin trong lịch sử đã gặp khó khăn trong việc duy trì một mối tương quan nhất quán với vàng, gần đây chỉ di chuyển đồng bộ trong các giai đoạn thị trường suy thoái. Tuy nhiên, việc xem xét giá Bitcoin thông qua lăng kính của vàng thay vì đô la Mỹ sẽ cung cấp một cái nhìn toàn diện hơn về chu kỳ thị trường hiện tại. Bằng cách đo lường sức mua thực sự của Bitcoin so với các tài sản tương tự như vàng, chúng ta có thể xác định các mức hỗ trợ tiềm năng và quyết định thời điểm một chu kỳ thị trường giá giảm có thể kết thúc.
Thị trường giá giảm của Bitcoin chính thức bắt đầu sau khi phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng.
Khi Bitcoin giảm xuống dưới đường trung bình động 350 ngày ở mức khoảng 100.000 đô la và mức tâm lý quan trọng sáu con số, nó đã chính thức bước vào lãnh thổ thị trường giá giảm, và giá ngay lập tức giảm khoảng 20%. Từ góc độ phân tích kỹ thuật, việc giá giảm xuống dưới đường trung bình động "bội số tỷ lệ vàng" thường được coi là tín hiệu bước vào thị trường giá giảm, nhưng tình hình trở nên thú vị hơn khi được định giá bằng vàng thay vì đô la Mỹ.
Hình 1: Lịch sử cho thấy khi BTC giảm xuống dưới đường trung bình động 350 ngày, thường trùng với sự khởi đầu của một thị trường giá giảm.
Hành động giá của Bitcoin so với vàng khác biệt đáng kể so với hành động giá của nó so với đô la Mỹ. Bitcoin đã giảm hơn 50% kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 12 năm 2024, trong khi mức đỉnh tính theo đô la của nó xảy ra vào tháng 10 năm 2025, thấp hơn nhiều so với mức cao của năm trước. Sự khác biệt này cho thấy rằng Bitcoin có thể đã bước vào một thị trường giá giảm, và trong thời gian dài hơn những gì hầu hết mọi người nghĩ. Nhìn lại các chu kỳ thị trường giá giảm lịch sử của Bitcoin theo giá trị vàng, đợt giảm giá hiện tại có thể đang tiến gần đến một mức hỗ trợ quan trọng.
Hình 2: Khi được định giá theo vàng, BTC đã giảm xuống dưới mức trung bình động 350 ngày từ sớm vào tháng 8.
Đáy của chu kỳ thị trường gấu năm 2015 đã xảy ra sau khi giảm 86% kéo dài 406 ngày; chu kỳ năm 2017 kéo dài 364 ngày với mức giảm 84%; và thị trường gấu trước đó chứng kiến mức giảm 76% kéo dài 399 ngày. Tính đến thời điểm phân tích này, Bitcoin, khi định giá theo vàng, đã giảm 51% trong 350 ngày. Mặc dù tỷ lệ giảm dần dần giảm cùng với sự tăng trưởng của vốn hóa thị trường Bitcoin và dòng vốn thị trường, điều này chủ yếu phản ánh sự tham gia ngày càng nhiều của các tổ chức và sự giảm cung Bitcoin, thay vì một thay đổi cơ bản trong mô hình chu kỳ.
Hình 3: Xu hướng giá BTC khi định giá theo vàng cho thấy thị trường gấu này có thể đã hoàn thành 90%.
Các chỉ báo đa chu kỳ gợi ý rằng đáy của thị trường gấu Bitcoin đang đến gần.
Ngoài việc quan sát mức độ và thời gian giảm, các mức thoái lui Fibonacci trải qua nhiều chu kỳ có thể cung cấp những đánh giá chính xác hơn. Phân tích các đáy và đỉnh của chu kỳ lịch sử bằng công cụ Fibonacci tiết lộ sự trùng lặp rõ ràng giữa các mức.
Hình 4: Các đáy của các thị trường gấu trước đây đều trùng khớp với các mức thoái lui Fibonacci chính.
Trong chu kỳ 2015-2018, đáy thị trường gấu xảy ra tại mức Fibonacci 0.618, tương ứng với khoảng 2.56 ounce vàng mỗi Bitcoin; đáy của chu kỳ 2018-2022 rơi chính xác tại mức 0.5, tương ứng với khoảng 9.74 ounce vàng mỗi Bitcoin. Mức này sau đó đã trở thành mức kháng cự quan trọng chuyển thành hỗ trợ trong thị trường tăng giá tiếp theo.
Chuyển đổi tỷ lệ vàng thành mục tiêu giá bằng đô la
Từ mức thấp của thị trường gấu trước đến mức cao của thị trường tăng giá này, mức Fibonacci 0.618 tương ứng với khoảng 22.81 ounce vàng mỗi Bitcoin, và mức 0.5 tương ứng với 19.07 ounce. Mức giá hiện tại nằm giữa hai mức này, có khả năng tạo thành vùng tích lũy lý tưởng từ góc độ sức mua.
Hình 5: Bằng cách dự đoán điểm thấp của BTC so với vàng sử dụng các mức Fibonacci và sau đó chuyển đổi nó sang giá đô la Mỹ, chúng ta có thể suy ra khu vực đáy có thể của Bitcoin.
Nhiều mức Fibonacci trên các khung thời gian khác nhau đang hội tụ: mức 0,786 hiện tại (khoảng 21,05 ounce vàng) tương ứng với khoảng $89,160 cho Bitcoin; mức 0,618 trước đó một lần nữa chỉ ra khoảng $80,000. Nếu giảm sâu hơn, mục tiêu kỹ thuật quan trọng tiếp theo là khoảng $67,000, tương ứng với mức Fibonacci 0,382 (khoảng 15,95 ounce vàng mỗi Bitcoin).
Kết luận: Thị trường giá giảm của Bitcoin có thể đã hoàn thành 90%.
Khi so sánh với các tài sản như vàng, sức mua của Bitcoin đã giảm kể từ tháng 12 năm 2024, và thị trường giá giảm đã kéo dài lâu hơn so với phân tích chỉ dựa trên định giá USD. Các mức hồi Fibonacci qua các giai đoạn, khi chuyển đổi sang USD, cho thấy sự hỗ trợ mạnh trong khoảng $67,000-$80,000. Mặc dù phân tích này mang tính lý thuyết và hành động giá thực tế có thể không hoàn toàn phù hợp, nhưng sự hội tụ của dữ liệu trên nhiều khung thời gian và các phương pháp định giá cho thấy thị trường giá giảm có thể kết thúc sớm hơn dự đoán của thị trường.