Giá cổ phiếu IREN tăng hơn 7% vào thứ Hai, tăng lên $61.08 tính đến thời điểm viết bài, sau khi công ty công bố hợp tác chiến lược về cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo với Nvidia, đẩy nhanh đáng kể quá trình chuyển dịch khỏi việc khai thác bitcoin thuần túy.
Sự hào hứng của nhà đầu tư gia tăng sau khi IREN công bố hợp tác chiến lược với Nvidia trị giá năm gigawatt liên quan đến việc triển khai cơ sở hạ tầng AI trong tương lai trên mạng lưới trung tâm dữ liệu toàn cầu đang mở rộng của họ. Thông báo này ngay lập tức thay đổi sự chú ý của thị trường vào câu chuyện tăng trưởng dài hạn của công ty.
Hợp tác với Nvidia thay đổi tham vọng AI của IREN
Động lực lớn nhất đến từ thỏa thuận đám mây AI trị giá 3,4 tỷ USD trong năm năm của IREN với Nvidia, tập trung vào các GPU Blackwell làm mát bằng không khí. Việc triển khai sẽ bắt đầu trong các hoạt động trung tâm dữ liệu hiện có tại Childress và dự kiến tăng tốc vào đầu năm 2027.
Đồng thời, Nvidia đã giành quyền mua tối đa 30 triệu cổ phiếu thường của IREN với giá 70 USD mỗi cổ phiếu trong vòng năm năm. Nếu được thực hiện đầy đủ, thỏa thuận này có thể mang lại khoản đầu tư tiềm năng lên tới 2,1 tỷ USD.
Sự phát triển đó quan trọng vì các nhà đầu tư ngày càng coi việc tiếp cận nguồn điện, cơ sở hạ tầng làm mát và dung lượng trung tâm dữ liệu là những tài sản then chốt trong cuộc đua AI. IREN hiện đang tự định vị mình ngay trong cuộc thảo luận đó.
Công ty cũng xác nhận rằng các lần triển khai trong tương lai sẽ tập trung mạnh vào cơ sở hạ tầng DSX AI factory phù hợp với Nvidia, đặc biệt tại khu phức hợp Sweetwater công suất hai gigawatt ở Texas.
Việc khai thác bitcoin không còn thúc đẩy toàn bộ câu chuyện
Trong nhiều năm, IREN chủ yếu hoạt động như một công ty khai thác bitcoin dưới danh tính trước đây là Iris Energy. Câu chuyện đó hiện dường như đang thay đổi nhanh chóng.
Mặc dù khai thác bitcoin vẫn tạo ra phần lớn doanh thu của công ty, sự tăng trưởng của cơ sở hạ tầng AI đã trở nên ngày càng quan trọng. Doanh thu từ Dịch vụ Điện toán AI đã tăng lên 33,6 triệu đô la trong quý gần nhất, ngay cả khi doanh thu từ bitcoin giảm xuống còn 111,2 triệu đô la so với quý trước.
Các thị trường đã phản ứng mạnh mẽ vì cơ hội AI có tiềm năng mang lại dòng doanh thu dài hạn lớn hơn và ổn định hơn so với khai thác tiền điện tử đơn thuần.
Đồng sáng lập và đồng CEO Daniel Roberts đã làm rõ cơ hội này, cho biết thế giới vẫn “ngắn hạn về khả năng tính toán.” Nói một cách đơn giản, nhu cầu về sức mạnh xử lý AI tiếp tục vượt xa cơ sở hạ tầng hiện có trên toàn cầu.
Sự thiếu hụt đó tạo ra cơ hội lớn cho các công ty có đất đai, khả năng tiếp cận điện năng và hoạt động trung tâm dữ liệu có thể mở rộng. IREN dường như quyết tâm tận dụng xu hướng này.
Kế hoạch mở rộng đang phát triển mạnh mẽ
Bản cập nhật kết quả kinh doanh mới nhất của công ty đã nêu ra các mục tiêu hạ tầng đầy tham vọng đến năm 2027.
IREN hiện dự kiến công suất điện được bảo đảm sẽ đạt năm gigawatt, trong khi doanh thu định kỳ hàng năm đã ký hợp đồng tăng lên 3,1 tỷ USD. Ban quản lý nhằm mục tiêu đẩy con số này lên gần 3,7 tỷ USD vào cuối năm 2026.
Các kế hoạch xây dựng cũng vẫn còn rất lớn. Công ty nhắm tới 480 megawatt và khoảng 150.000 GPU vào năm 2026, trước khi mở rộng lên 1.210 megawatt vào năm 2027. Khoảng 730 megawatt hiện đang trong quá trình xây dựng.
Một phần lớn của sự mở rộng này tập trung vào dự án làm mát bằng chất lỏng 300 megawatt tại Childress, cùng với các khoản đầu tư rộng hơn của Nvidia và Microsoft.
Công ty có thể tài trợ cho sự tăng trưởng nhanh chóng này không? Hiện tại, ban quản lý tin rằng có thể. IREN báo cáo đang nắm giữ 2,6 tỷ USD tiền mặt và kỳ vọng các thỏa thuận tài chính GPU cùng với các khoản thanh toán trước của khách hàng sẽ hỗ trợ nhu cầu chi tiêu vốn trong ngắn hạn.
Tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ gặp phải lo ngại về khả năng sinh lời
Mặc dù phản ứng của cổ phiếu mạnh mẽ, một số áp lực tài chính vẫn còn rõ rệt.
Doanh thu quý đạt 144,8 triệu USD, giảm từ 184,7 triệu USD trong quý trước. Công ty cũng ghi nhận lỗ ròng 247,8 triệu USD, một phần do các khoản giảm giá phi tiền mặt 140,4 triệu USD.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như tập trung nhiều hơn vào sự tăng trưởng tương lai của AI hơn là áp lực lợi nhuận trong ngắn hạn.
Phản ứng của thị trường đã làm nổi bật một sự thay đổi rộng hơn đang diễn ra trong toàn ngành. Các nhà đầu tư ngày càng ưu đãi các công ty khai thác tiền điện tử chuyển đổi thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI. Sự hợp tác mới nhất của IREN với Nvidia có thể hiện tại đặt công ty này vào nhóm những cái tên được theo dõi sát sao nhất trong xu hướng chuyển đổi này.