Trong khi thế giới công nghệ đang bận rộn ngợi ca máy tính lượng tử, một công ty động cơ khí của Đức đã bước vào Nasdaq và huy động được nhiều tiền hơn bất kỳ ai kỳ vọng. Innio Group, công ty sản xuất các máy phát điện phân tán, đã hoàn tất đợt IPO tăng quy mô vào ngày 4 tháng Sáu, định giá 90 triệu cổ phiếu ở mức 27 USD mỗi cổ phiếu và huy động khoảng 2,43 tỷ đến 2,73 tỷ USD.
Đó không phải là lỗi đánh máy. Một công ty chuyên chế tạo động cơ chạy bằng khí để phát điện tại chỗ vừa huy động được nhiều hơn một tỷ đô la so với Quantinuum – công ty tính toán lượng tử được Honeywell hậu thuẫn.
Con số nói lên một câu chuyện rất rõ ràng
Cổ phiếu của Innio tăng 20-23% trong ngày giao dịch đầu tiên, mang lại vốn hóa thị trường khoảng 20,25 tỷ USD. So sánh với Quantinuum, công ty này huy động được 1,68 tỷ USD bằng cách định giá 28 triệu cổ phiếu ở mức 60 USD. Cổ phiếu của Quantinuum mở cửa tăng khoảng 12-13% nhưng sau đó giảm dần, đóng cửa gần như không đổi.
Tại sao động cơ gas đột nhiên trở thành giao dịch nóng nhất trong công nghệ
Mức độ tăng trưởng nhu cầu gần như là phi lý. Đơn hàng thiết bị trung tâm dữ liệu của Innio đã tăng từ 27 triệu USD năm 2023 lên 2,28 tỷ USD năm 2025. Riêng trong quý 1 năm 2026, con số này đã đạt 1,01 tỷ USD. Đó không phải là sự tăng trưởng tuyến tính. Đó là một đường hockey dốc đến mức trông như một bức tường.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư theo dõi quá trình xây dựng hạ tầng AI
So sánh với Quantinuum cũng mang tính chất hướng dẫn đối với việc xây dựng danh mục đầu tư. Máy tính lượng tử là một ranh giới công nghệ chính đáng, nhưng thị trường đang cho bạn biết điều gì đó khi một nhà sản xuất thiết bị điện lực có định giá 20,25 tỷ USD và cổ phiếu tăng 20% trong ngày đầu tiên, trong khi cổ phiếu của một công ty máy tính lượng tử không thể duy trì mức tăng ban đầu.
Rủi ro, tất nhiên, là định giá của Innio hiện đã tính đến sự tăng trưởng mũ liên tục trong nhu cầu điện cho trung tâm dữ liệu. Nhưng với đơn hàng quý 1 năm 2026 đã đạt 1,01 tỷ USD, sự chậm lại đó dường như không sắp xảy ra.