Indonesia, quốc gia xuất khẩu than nhiệt và dầu cọ lớn nhất thế giới, sắp sửa thay đổi căn bản cách thức những mặt hàng này rời khỏi đất nước. Tổng thống Prabowo Subianto đã công bố một cuộc cải tổ toàn diện đối với thương mại tài nguyên thiên nhiên của quốc gia, yêu cầu các mặt hàng xuất khẩu chiến lược phải được vận chuyển thông qua các doanh nghiệp nhà nước được chỉ định.
Động thái này nhắm thẳng vào việc khắc phục các lỗ hổng doanh thu. Hãy tưởng tượng nó như việc Indonesia lắp một trạm thu phí trên tuyến đường xuất khẩu sinh lời nhất của mình, với các nhân viên chỉ do các nhà vận hành do chính phủ kiểm soát đảm nhiệm.
Việc cải tổ thực sự trông như thế nào
Chính sách mới nhắm vào các mặt hàng xuất khẩu chiến lược nhất của Indonesia, bắt đầu với than và dầu cọ thô. Theo các quy định được đề xuất, các mặt hàng xuất khẩu này sẽ không còn được lưu thông tự do qua các kênh thương mại tư nhân. Thay vào đó, chúng sẽ được điều phối thông qua các doanh nghiệp nhà nước được chỉ định, được biết đến tại địa phương là BUMN.
Logic này rất đơn giản, dù việc thực thi sẽ không hề dễ dàng. Jakarta tin rằng các nhà xuất khẩu tư nhân đã hệ thống hóa việc khai báo thấp giá trị lô hàng, sử dụng định giá chuyển nhượng để chuyển lợi nhuận ra nước ngoài và chuyển hướng thu nhập xuất khẩu ra khỏi các ngân hàng Indonesia. Việc định tuyến tất cả thông qua các doanh nghiệp nhà nước nhằm giúp chính phủ có cái nhìn trực tiếp vào mọi giao dịch.
Quá trình chuyển đổi sẽ bắt đầu vào tháng 6 năm 2026, với mục tiêu hoàn tất toàn bộ vào ngày 1 tháng 9 năm 2026. Điều này cho khu vực tư nhân khoảng một năm để điều chỉnh, và cung cấp cho các doanh nghiệp nhà nước khoảng thời gian để xây dựng cơ sở hạ tầng và năng lực cần thiết để xử lý khối lượng giao dịch khổng lồ sắp tới.
Đây là vấn đề: Trong những năm gần đây, Indonesia đã xuất khẩu hàng chục tỷ đô la Mỹ các sản phẩm than đá và dầu cọ. Việc yêu cầu các doanh nghiệp nhà nước quản lý chuỗi cung ứng này không phải là một nhiệm vụ vận hành nhỏ. Nó giống như yêu cầu một hãng hàng không khu vực đột ngột xử lý tất cả các chuyến bay nội địa.
Bức tranh lớn hơn: sự kiểm soát của nhà nước và các khoản rò rỉ ngân sách
Điều này không xảy ra một cách cô lập. Việc cải tổ xuất khẩu là một phần trong chương trình tổng thể dưới thời chính quyền Prabowo nhằm tái chiếm tài sản nhà nước và ngăn chặn những tổn thất kinh tế mà các quan chức mô tả. Chính phủ đã cho thấy khung khổ này có thể cuối cùng mở rộng vượt quá than đá và dầu cọ để bao gồm thêm các mặt hàng chiến lược khác.
Sự mở rộng đó sẽ trao cho Jakarta quyền lực đáng kể đối với các cơ chế xuất khẩu của Indonesia trong nhiều ngành công nghiệp. Đối với một quốc gia sở hữu nguồn dự trữ lớn niken, thiếc, đồng và các khoáng sản thiết yếu khác, những hệ quả này vượt xa nông nghiệp và năng lượng.
Indonesia có lịch sử sử dụng các biện pháp kiểm soát xuất khẩu để khẳng định chủ quyền đối với tài nguyên thiên nhiên của mình. Năm 2020, quốc gia này cấm xuất khẩu quặng niken thô, buộc các nhà khai thác phải xử lý kim loại này trong nước. Chính sách đó đã tái cấu trúc chuỗi cung ứng niken toàn cầu và thu hút hàng tỷ đô la đầu tư vào lò luyện kim, mặc dù cũng gây ra một tranh chấp thương mại tại Tổ chức Thương mại Thế giới từ Liên minh Châu Âu.
Cuộc cải tổ hiện tại tuân theo một luồng tư tưởng tương tự: nguồn lực của Indonesia nên tạo ra giá trị tối đa cho Indonesia, chứ không phải cho các bên trung gian hoặc thực thể nước ngoài hưởng lợi từ biên lợi nhuận.
Prabowo, người nhậm chức vào tháng 10 năm 2024 sau khi giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống đầu năm đó, đã lấy chủ nghĩa dân tộc kinh tế làm trụ cột trung tâm trong chương trình hành động của mình. Việc cải tổ thương mại tài nguyên thiên nhiên phù hợp hoàn hảo với khung khổ này, kết hợp tối ưu hóa doanh thu với sự khẳng định rõ ràng về quyền kiểm soát của nhà nước.
Điều này có nghĩa gì đối với thị trường hàng hóa và nhà đầu tư
Đối với các nhà giao dịch hàng hóa toàn cầu, chính sách này tạo ra một lớp phức tạp mới liên quan đến đối tác giao dịch. Thay vì đàm phán trực tiếp với các công ty khai thác hoặc nông trại của Indonesia, các nhà mua quốc tế có thể phải làm việc với các trung gian do nhà nước sở hữu. Điều này có thể làm chậm thời gian giao dịch, gây ra sự cản trở hành chính và có thể thay đổi động lực giá cả đối với than và dầu cọ của Indonesia.
Thị trường than đặc biệt đáng theo dõi. Indonesia là nhà xuất khẩu than nhiệt lớn nhất thế giới, và bất kỳ sự gián đoạn nào đối với dòng vận chuyển, kể cả tạm thời trong giai đoạn chuyển tiếp, đều có thể gây ảnh hưởng lan truyền đến các thị trường năng lượng ở châu Á. Các quốc gia như Trung Quốc, Ấn Độ, Nhật Bản và Hàn Quốc phụ thuộc rất nhiều vào than của Indonesia để sản xuất điện.
Các thị trường dầu cọ cũng đối mặt với những cân nhắc tương tự. Indonesia và Malaysia cùng chiếm phần lớn nguồn cung dầu cọ toàn cầu. Nếu xuất khẩu của Indonesia gặp trở ngại trong quá trình chuyển đổi sang các kênh do nhà nước quản lý, người mua có thể tăng mua trước hoặc chuyển khối lượng sang các nhà cung cấp Malaysia, ít nhất là trong thời gian tạm thời.
Rủi ro rộng hơn đối với các nhà đầu tư là sự không chắc chắn về mặt pháp lý. Nếu chính phủ mở rộng khung quy định này để bao gồm niken, thiếc, bauxite hoặc các khoáng sản khác, các công ty có mức độ tiếp xúc đáng kể với Indonesia có thể chứng kiến chuỗi cung ứng và cơ cấu chi phí của mình thay đổi đáng kể. Các công ty khai thác nước ngoài hoạt động tại Indonesia sẽ theo dõi sát hạn chót tháng 9 năm 2026 để tìm các tín hiệu về mức độ quyết liệt mà Jakarta dự định thực thi các quy định mới.
Cũng có một câu hỏi về hiệu quả. Các doanh nghiệp nhà nước ở Indonesia có thành tích không đồng đều trong việc đảm bảo hiệu quả hoạt động và quản trị. Việc định tuyến xuất khẩu thông qua BUMN thực sự có làm giảm tình trạng khai báo giá thấp và định giá chuyển nhượng, hay đơn giản chỉ thêm một lớp hành chính mới mà không thay đổi đáng kể hành vi, vẫn cần được quan sát thêm.
Đối với các nhà đầu tư liên quan đến tiền mã hóa, tập trung vào các token được hỗ trợ bởi hàng hóa hoặc token hóa tài sản thực tế tại Đông Nam Á, chính sách này thêm một yếu tố phức tạp. Bất kỳ cơ sở hạ tầng kỹ thuật số nào được xây dựng xung quanh các khoản xuất khẩu hàng hóa của Indonesia đều cần tính đến các trung gian do nhà nước kiểm soát như những bên tham gia bắt buộc trong dòng chảy giao dịch. Điều này không phải là rào cản không thể vượt qua, nhưng nó làm thu hẹp không gian thiết kế cho các nền tảng giao dịch hàng hóa phi tập trung nhắm vào chuỗi cung ứng Indonesia.
Ngày thực thi tháng Chín năm 2026 cho phép thị trường thời gian để định giá các thay đổi, nhưng thử thách thực sự sẽ đến khi các doanh nghiệp thuộc sở hữu nhà nước thực sự bắt đầu xử lý khối lượng xuất khẩu ở quy mô lớn. Lịch sử cho thấy quá trình chuyển đổi sẽ phức tạp hơn những gì các tài liệu chính sách ngụ ý.