TL;DR:
- Các công ty Hyperliquid Strategies và Hyperion DeFi tích lũy lợi nhuận chưa thực hiện kết hợp vượt quá 1,135 tỷ đô la.
- Công ty Strategy ghi nhận tổn thất ảo 12,8 tỷ đô la sau khi bitcoin giảm xuống mức thấp dài hạn là 59.100 đô la.
- Các quỹ công cộng dành riêng cho ethereum và Solana hấp thụ các số dư chưa thực hiện âm, mỗi số dư cá nhân vượt quá 1 tỷ đô la.
Trong nửa đầu năm 2026, các công ty có dự trữ tài sản số đã trải qua sự chia rẽ rõ rệt. Hyperliquid hiện đang là duy nhất ghi nhận lợi nhuận chưa thực hiện trên các thị trường công khai, trong bối cảnh các doanh nghiệp có chiến lược dựa trên tài sản tiền điện tử truyền thống đang đối mặt với tổn thất hàng tỷ đô la.
Sự khác biệt trong bảng cân đối kế toán kho bạc doanh nghiệp
Triển vọng của các DAT (Digital Asset Treasuries) được gọi như vậy đã thay đổi sau đợt điều chỉnh thị trường gần đây. Theo dữ liệu do nền tảng phân tích blockchain Artemis cung cấp, các công cụ tài chính tập trung vào hệ sinh thái Hyperliquid hiện đang tránh được xu hướng giảm điểm chung trong thời điểm hiện tại.
Công ty Hyperliquid Strategies, được xem là thực thể tổ chức lớn nhất nắm giữ token HYPE, đang giữ khoảng 23,7 triệu đơn vị. Theo báo cáo của Artemis, khoản nắm giữ này mang lại lợi nhuận ảo vượt quá 1,1 tỷ đô la Mỹ. Kết quả này vẫn duy trì vững chắc dù tài sản đã điều chỉnh sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại trên 74 đô la Mỹ vào đầu tuần này.
Đối với phần của mình, tài liệu chính thức gửi đến Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) bởi Hyperion DeFi cho thấy công ty đang giữ một kho hàng hơn 2 triệu HYPE. Vị thế này mang lại cho thực thể này lợi nhuận chưa thực hiện gần 35 triệu đô la Mỹ trong điều kiện giá hiện tại.
Các chiến lược bitcoin đang nằm dưới giá mua
Tình hình kỹ thuật hoàn toàn ngược lại đối với các doanh nghiệp đã sao chép mô hình tích lũy tài sản truyền thống. Strategy, một chuẩn mực lịch sử trong việc mua bitcoin của doanh nghiệp, hiện đang đối mặt với tổn thất chưa thực hiện vượt quá 12,8 tỷ đô la Mỹ, theo các bản cập nhật từ SaylorTracker.
Chi phí trung bình để công ty mua vào là 75.000 đô la Mỹ mỗi đơn vị. Vào chiều thứ Sáu tuần trước, giá bitcoin giảm lại về mức thấp dài hạn gần 59.100 đô la Mỹ, một diễn biến càng trở nên sâu sắc hơn sau khi chính công ty tiết lộ việc bán 32 bitcoin trị giá 2,5 tỷ đô la Mỹ. Sau động thái này, cổ phiếu của công ty (MSTR) đã giảm 11% trong phiên giao dịch, ở mức 116 đô la Mỹ, gần với mức thấp nhất trong hai năm qua.
Trên trường quốc tế, công ty Nhật Bản Metaplanet đối mặt với tình huống tương tự. Chiến lược tích lũy của nó hiện đang tạo ra số dư chưa thực hiện âm gần 1,7 tỷ đô la Mỹ, trong khi cổ phiếu của nó đang giao dịch ở mức thấp nhất kể từ khi kế hoạch được khởi xướng năm 2024.
Suy giảm trong các quỹ niêm yết Ethereum và Solana
Các công ty hướng tới hợp đồng thông minh cũng chịu tác động nghiêm trọng sau khi mất các mức hỗ trợ then chốt. Dữ liệu thị trường xác nhận rằng ethereum đã rơi xuống dưới mốc 1.550 đô la vào thứ Sáu, chạm mức thấp nhất trong hơn mười hai tháng.
Sự giảm giá này trực tiếp ảnh hưởng đến Bitmine, kho dự trữ Ether doanh nghiệp hàng đầu toàn cầu, đang bảo vệ 5,4 triệu ETH. Các ước tính từ Artemis chỉ ra rằng công ty, do Tom Lee làm chủ tịch, đang ghi nhận tổn thất trên sổ sách lên tới 10,5 tỷ đô la. Bitmine’s cổ phiếu (BMNR) giảm 10% vào thứ Sáu, rơi vào vùng giá 16 đô la.
Ảnh hưởng này cũng lan rộng đến các danh mục đầu tư trẻ hơn:
Sharplink (Ether DAT): Sở hữu 869.000 ETH và đối mặt với tổn thất ảo 1,8 tỷ đô la.
Forward Industries (Solana DAT): Ghi nhận số dư chưa thực hiện âm 1,2 tỷ đô la sau khi SOL giảm xuống dưới 65 đô la.
Các nhà đầu tư tổ chức hiện sẽ tập trung sự chú ý vào các báo cáo tài chính quý hai sắp tới, sẽ cung cấp dữ liệu xác định về tác động của các định giá này lên các bảng cân đối kế toán doanh nghiệp được quản lý.