Polymarket đã dành phần lớn ba năm để xây dựng thành thị trường dự đoán hàng đầu trong lĩnh vực tiền mã hóa. Hyperliquid chỉ cần khoảng hai tuần để đạt ngang bằng khối lượng giao dịch nhị phân BTC.
Sàn giao dịch hoán đổi phi tập trung đã triển khai bản nâng cấp HIP-4 vào đầu tháng 5 năm 2026, giới thiệu các hợp đồng kết quả nhị phân bản địa lên nền tảng của mình. Kết quả ngay lập tức xuất hiện và, thành thật mà nói, hơi kỳ lạ. Riêng trong ngày đầu tiên, Hyperliquid đã ghi nhận 6,05 triệu hợp đồng BTC được giao dịch trên thị trường kết quả nhị phân đầu tiên của mình.
Hyperliquid đã thực hiện điều này như thế nào
Sổ lệnh chung của nền tảng có nghĩa là các nhà tạo thị trường đã cung cấp thanh khoản cho các hợp đồng giao sau vĩnh viễn có thể tham gia liền mạch vào các thị trường kết quả nhị phân. Không cần tích hợp mới, không có trở ngại khi tiếp nhận, không gặp vấn đề về thanh khoản ban đầu. Hạ tầng đã sẵn sàng.
Lợi thế hạ tầng đó đã thể hiện rõ trong con số ngay lập tức. Một cặp BTC duy nhất trên Hyperliquid đã vượt qua khối lượng giao dịch tương đương của Polymarket trong chưa đầy sáu giờ, với 89.000 cổ phiếu so với 79.500 của Polymarket. Trong vòng 48 giờ đầu tiên sau khi ra mắt, Hyperliquid đã đạt ngang tổng khối lượng giao dịch nhị phân BTC của Polymarket.
Hyperliquid đang cung cấp phí bằng 0 cho các hợp đồng kết quả. Người giao dịch có thể đặt cược nhị phân về việc BTC sẽ cao hơn hay thấp hơn một mức giá nhất định tại thời điểm thanh toán mà không phải trả bất kỳ khoản phí nào cho nền tảng.
Các hợp đồng này được thanh toán hàng ngày, tạo nên nhịp độ tương tác tự nhiên. Thay vì đặt cược dài hạn và chờ đợi vài tuần để có kết quả, các nhà giao dịch nhận được các chu kỳ dự đoán và thanh toán hàng ngày.
Bức tranh lớn hơn: thị trường dự đoán đang bùng nổ
Vào tháng 4 năm 2026, các thị trường dự đoán đạt mức khối lượng hàng tháng kỷ lục 29,8 tỷ USD. Trong cả năm 2025, khối lượng tích lũy vượt quá 63 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng hơn 300% so với cùng kỳ năm trước.
Hyperliquid đã hoạt động ở quy mô lớn trước HIP-4. Nền tảng ghi nhận khối lượng giao dịch tổng cộng 219 tỷ USD vào tháng 3 năm 2026, nhờ vào hoạt động giao sau vĩnh viễn.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Sự hội tụ của giao dịch phái sinh và thị trường dự đoán trên một nền tảng duy nhất đại diện cho một sự thay đổi cấu trúc ý nghĩa. Đối với các nhà giao dịch, điều này có nghĩa là giá cả cạnh tranh hơn và khả năng thanh khoản sâu hơn khi các nền tảng cạnh tranh giành thị phần.
Một rủi ro cần theo dõi: các hợp đồng kết quả nhị phân thanh toán hàng ngày trên các tài sản biến động như BTC có thể thu hút hành vi đầu cơ cực kỳ cao. CFTC đã thể hiện sự quan tâm đến việc giám sát không gian thị trường dự đoán thông qua việc giám sát Kalshi, và các nền tảng nước ngoài tạo ra khối lượng hàng tỷ đô la sẽ không thể thoát khỏi sự chú ý mãi mãi.
Mô hình không tính phí của Hyperliquid trên các hợp đồng nhị phân rõ ràng là một chiến lược tăng trưởng, chứ không phải một mô hình kinh doanh dài hạn. Việc sinh lời thông qua phí trên các giao dịch kỳ hạn liên quan, thu chênh lệch, hoặc việc giới thiệu phí hợp đồng trong tương lai sẽ xác định mức độ trung thành thực sự của những người dùng mới này.