Tối hậu thư 48 giờ của Trump về eo biển Hormuz nhanh chóng lan sang thị trường tiền điện tử, củng cố vai trò của bitcoin [BTC] như kênh thoát rủi ro vĩ mô đầu tiên. Trong vài giờ, BTC dao động giữa $68.265 và $71.051 trước khi ổn định gần $69.195, giảm 2,2%.
Thực tế, sự mở rộng phạm vi sắc nét này cho thấy sự điều chỉnh giá nhanh chóng thay vì nhu cầu ổn định. Đồng thời, thanh lý tăng vọt lên hơn 300 triệu USD, tăng 80%, với hơn 123 triệu USD đến từ BTC, cho thấy các vị thế bị ép bán đã chi phối hành động giá.
Trong khi đó, Ethereum [ETH] giảm 2,1%, xác nhận mức độ nhạy cảm với rủi ro rộng rãi. Khi biến động tăng lên, Chỉ số Nỗi sợ và Tham lam Index giảm xuống còn 9, trong khi các vị thế bán khống tăng lên 51,7%.
Cài đặt này ngụ ý rằng các nhà giao dịch đang chuyển sang hướng bảo vệ thay vì tích lũy, điều này cho thấy thanh khoản yếu và thị trường bị chi phối nhiều hơn bởi phản ứng thay vì niềm tin.
Sự điều chỉnh trên toàn thị trường diễn ra đồng thời
Sự giảm giá của bitcoin đã gây ra phản ứng rộng hơn, khi các altcoin cùng giảm theo nhưng với mức độ khác nhau. Ethereum giảm 3,01% xuống còn 2.091 USD, trong khi Ripple [XRP] giảm 3,04% và Solana [SOL] giảm 2,86%, cho thấy áp lực đồng bộ nhưng không đồng đều.
Thực tế, biên độ này cho thấy cách các altcoin khuếch đại đà giảm khi thanh khoản thắt chặt, nhưng vẫn theo sát xu hướng của bitcoin. Trong khi đó, tổng market cap giảm xuống còn 2,37 nghìn tỷ USD, cho thấy dòng vốn đang rút ra, dù chưa phải là sự sụp đổ hoàn toàn về cấu trúc.
Đồng thời, chỉ số CoinMarketCap 20 Index giảm 2,5%, xác nhận sự yếu kém rộng rãi ở các đồng tiền vốn hóa lớn. Cấu hình này cho thấy sự chấp nhận rủi ro đang suy yếu, trong khi vốn trở nên chọn lọc hơn, nghĩa là các altcoin vẫn dễ bị tổn thương nhưng có thể ổn định nhanh chóng nếu bitcoin lấy lại đà tăng.
Bitcoin phản ánh áp lực vĩ mô trong bối cảnh rủi ro do dầu mỏ gây ra
Khi căng thẳng tại Hormuz gia tăng, bitcoin vẫn duy trì đà đi cùng các tài sản rủi ro, chứ không có dấu hiệu chuyển sang vai trò tài sản an toàn. Tỷ trọng của bitcoin tăng lên 58,2%, tăng 0,27%, cho thấy sự chuyển dịch vào BTC thay vì các altcoin, chứ không phải dòng tiền vào rộng rãi.
Điều này phản ánh vị thế phòng thủ trong lĩnh vực tiền mã hóa, không phải sự gia tăng khẩu vị rủi ro. Trong khi đó, dòng tiền ETF phản ánh sự thay đổi niềm tin trên toàn thị trường. Vào ngày 17 tháng 3, các quỹ ETF Spot Bitcoin ghi nhận dòng tiền ròng là 199 triệu USD.
Tuy nhiên, xu hướng này nhanh chóng đảo ngược. Vào ngày 18 tháng 3, dòng tiền chuyển sang mức rút ròng 163 triệu USD, cho thấy sự không chắc chắn ngắn hạn.
Dù vậy, tổng dòng tiền vào vẫn vượt quá 56 tỷ USD. Kết quả là, sự quan tâm từ các tổ chức nền tảng vẫn tiếp tục duy trì bất chấp những biến động gần đây.
Khi giá duy trì gần mức $68.700–$69.000, sự ổn định dường như mang tính điều kiện hơn là mạnh mẽ. Đồng thời, nguồn cung stablecoin không có sự gia tăng đột biến, cho thấy lượng thanh khoản mới nhập vào thị trường bị hạn chế.
Nic Puckrin, đồng sáng lập Coin Bureau, cho biết,
Giá dầu kéo dài trên mức 100 USD có thể thúc đẩy tình trạng đình trệ lạm phát, làm suy yếu tăng trưởng và làm tăng lạm phát.
Điều này ngụ ý rằng thị trường có thể đang định giá thấp rủi ro, khiến bitcoin và altcoin dễ bị tổn thương nếu điều kiện vĩ mô tiếp tục xấu đi.
Tổng kết cuối cùng
- $300 triệu trong các khoản thanh lý cho thấy thanh khoản yếu ớt và củng cố hành vi của nó như một tài sản rủi ro vĩ mô.
- Sự giảm giá của bitcoin lan rộng sang các altcoin khi vốn hóa thị trường giảm xuống còn 2,37 nghìn tỷ USD, làm nổi bật sự dễ tổn thương của các altcoin trước sự sụt giảm của bitcoin.