Các quỹ phòng hộ giảm mức tiếp xúc với các quỹ giao dịch trao đổi spot bitcoin của Mỹ 39% trong quý 1

CoinShares: Các quỹ phòng hộ giảm 39% vị thế trong các quỹ ETF Bitcoin trực tiếp Mỹ trong quý 1 khi các tổ chức rút lui Theo phân tích của CoinShares dựa trên các báo cáo 13F hàng quý, các quỹ phòng hộ đã cắt giảm đáng kể danh mục đầu tư vào các quỹ ETF Bitcoin trực tiếp Mỹ trong quý 1, giảm vị thế 39% khi các nhà đầu tư chuyên nghiệp rút lui amid đợt điều chỉnh mạnh của BTC. Tóm tắt chính - Các quỹ phòng hộ đã bán khoảng 31.400 BTC giá trị các quỹ ETF Bitcoin trực tiếp trong quý 1. - Tổng vị thế của các tổ chức trong số các bên nộp báo cáo 13F giảm từ 313.000 BTC xuống còn 261.000 BTC, tương đương giảm 17%. - Giá trị bằng đô la Mỹ của danh mục ETF Bitcoin được báo cáo bởi các nhà đầu tư chuyên nghiệp giảm xuống còn 17,8 tỷ USD, giảm 35% so với quý trước. - Tỷ trọng tài sản tổng thể của các quỹ ETF Bitcoin trực tiếp Mỹ do các bên nộp báo cáo 13F nắm giữ giảm từ 24,7% xuống còn 20,8%. Ai đã chuyển động và chuyển động bao nhiêu - Các quỹ phòng hộ và công ty môi giới là những người bán chính, chiếm khoảng 96% tổng lượng rút lui của tổ chức trong quý. - Các công ty môi giới cắt giảm khoảng 18.800 BTC, giảm 53% so với vị thế trước đó. - Các cố vấn đầu tư ổn định hơn nhiều, chỉ giảm vị thế khoảng 5,9% và kết thúc quý với khoảng 150.300 BTC. - Các ngân hàng đi ngược xu hướng, tăng thêm khoảng 7.800 BTC—gấp hơn hai lần danh mục ETF Bitcoin so với quý trước. Bối cảnh thị trường CoinShares lưu ý rằng mô hình này tương tự các đợt suy giảm trước đây, khi các nhà đầu tư tổ chức sử dụng đòn bẩy và chiến thuật cắt giảm vị thế khi giá giảm. Bitcoin tự thân đã giảm khoảng 22% trong quý, từng chạm dưới mức 60.000 USD và giao dịch ở mức thấp nhất khoảng 50% dưới mức kỷ lục tháng 10 năm 2025 trên 126.000 USD. Dòng chảy ETF và tác động giá Phân tích độc lập từ Citigroup, được CoinShares trích dẫn, nhấn mạnh vai trò lớn lao mà các ETF hiện nay đóng trong động lực giá: Citigroup ước tính dòng chảy của các quỹ ETF Bitcoin trực tiếp giải thích khoảng 45% biến động hàng tuần trong lợi nhuận của Bitcoin. Triển vọng quy định Mặc dù có sự rút lui trong vị thế ETF, CoinShares đã nhấn mạnh các phát triển quy định có thể hỗ trợ sự chấp nhận dài hạn: - Các cuộc thảo luận quy định đang diễn ra tại Mỹ về việc phân chia giám sát giữa SEC và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC). - Các đề xuất về cách xử lý tài sản kỹ thuật số trong tài khoản hưu trí. - Chính sách dự thảo gần đây của SEC xác định tài sản kỹ thuật số là ưu tiên chiến lược đến năm 2030 và tín hiệu về kế hoạch ban hành quy tắc thị trường rõ ràng hơn. CoinShares cũng đề cập đến Đạo luật CLARITY—một đề xuất về cấu trúc thị trường sẽ xác định rõ hơn vai trò của SEC/CFTC—cho rằng nó có thể tạo ra một khung khổ toàn diện hơn nếu được thông qua. Citigroup hiện ước tính khả năng thông qua đạo luật này khoảng 50%, mặc dù cho rằng khả năng được phê duyệt trong năm nay vẫn chưa chắc chắn. Kết luận Sự rút lui của tổ chức trong quý 1—do các quỹ phòng hộ và công ty môi giới dẫn đầu—phản ánh một động thái giảm rủi ro kinh điển trong giai đoạn điều chỉnh giá mạnh. Tuy nhiên, các phát triển quy định và cơ sở hạ tầng tổ chức ngày càng phát triển có thể hỗ trợ dòng vốn tái gia nhập nếu tâm lý thị trường ổn định và các quy tắc rõ ràng hơn được đưa ra. Thông báo: Bài viết này chỉ mang mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên đầu tư.