Các quỹ phòng hộ đã giảm 39% danh mục đầu tư ETF bitcoin trong quý I khi giá điều chỉnh

CoinShares: Các quỹ phòng hộ đã giảm 39% mức độ tiếp xúc với các quỹ ETF Bitcoin spot của Mỹ trong quý 1 khi các tổ chức rút lui Theo phân tích của CoinShares dựa trên các báo cáo 13F hàng quý, các quỹ phòng hộ đã giảm mạnh mức độ tiếp xúc với các quỹ ETF Bitcoin spot của Mỹ trong quý đầu tiên, rút lui khi giá bitcoin điều chỉnh. Những điểm chính: - Các quỹ phòng hộ đã giảm 31.400 BTC trong danh mục ETF Bitcoin spot trong quý 1 — giảm 39% so với vị thế trước đó. - Tổng mức độ tiếp xúc của các tổ chức trong số các bên nộp báo cáo 13F giảm từ 313.000 BTC xuống còn 261.000 BTC, tương đương giảm 17%. - Giá trị bằng đô la Mỹ của các khoản đầu tư ETF này giảm xuống còn 17,8 tỷ USD, giảm 35% so với quý trước. - Tỷ trọng tài sản ETF Bitcoin spot của Mỹ do các bên nộp báo cáo 13F nắm giữ giảm từ 24,7% xuống còn 20,8%. Ai đã thay đổi và thay đổi bao nhiêu: - Các quỹ phòng hộ và các công ty môi giới chiếm khoảng 96% mức giảm của các tổ chức. Các quỹ phòng hộ đã cắt giảm 31.400 BTC, trong khi các công ty môi giới giảm khoảng 18.800 BTC — tương đương giảm 53% so với mức trước đó của các nhà môi giới giao dịch. - Các cố vấn đầu tư duy trì mức ổn định: họ nắm giữ 150.300 BTC vào cuối quý và chỉ giảm mức độ tiếp xúc 5,9%. - Các ngân hàng đi ngược xu hướng, tăng thêm khoảng 7.800 BTC vào vị thế ETF của họ trong quý 1 — nhiều hơn gấp đôi so với danh mục quý trước đó. Bối cảnh thị trường và quan điểm của chuyên gia: - Chuyên gia tài sản kỹ thuật số của CoinShares, Matt Kimmell, nhận xét rằng mô hình này phản ánh các đợt suy giảm trước đây, khi các nhà đầu tư đòn bẩy và chiến thuật thường cắt giảm vị thế khi giá giảm. - Bitcoin tự thân đã giảm khoảng 22% trong quý, từng chạm dưới mức 60.000 USD. Tại mức thấp nhất trong chu kỳ, giá giao dịch thấp hơn khoảng 50% so với mức cao kỷ lục vào tháng 10 năm 2025 trên 126.000 USD. Dòng chảy ETF và tác động giá: - Phân tích của Citigroup, được trích dẫn trong báo cáo của CoinShares, cho thấy dòng chảy ETF Bitcoin spot vẫn là yếu tố chính thúc đẩy biến động giá — ước tính hoạt động ETF giải thích khoảng 45% biến động hàng tuần trong lợi nhuận bitcoin. Bối cảnh pháp lý và các yếu tố kích hoạt tiềm năng: - CoinShares nhấn mạnh các phát triển pháp lý có thể hỗ trợ sự chấp nhận trong dài hạn: các cuộc thảo luận đang diễn ra tại Mỹ nhằm làm rõ vai trò giám sát giữa SEC và CFTC, các đề xuất về cách xử lý tài sản kỹ thuật số trong tài khoản hưu trí, và dự luật cấu trúc thị trường CLARITY sẽ định nghĩa rõ ràng hơn vai trò của các cơ quan quản lý. - SEC đã tuyên bố tài sản kỹ thuật số sẽ là ưu tiên chiến lược đến năm 2030 và gần đây đã công bố bản nháp tài liệu chính sách nhằm thiết lập quy tắc thị trường rõ ràng hơn. - Citigroup đánh giá khả năng thông qua CLARITY vào khoảng 50%, mặc dù cho rằng khả năng được phê duyệt trong năm nay đã giảm. CoinShares và các quan sát viên khác cho rằng tiến bộ pháp lý thực sự có thể giúp khôi phục niềm tin của nhà đầu tư, vốn đã bị suy yếu do dòng tiền rút ra liên tục từ ETF. Tóm lại: Vị thế của các tổ chức vào các quỹ ETF Bitcoin spot của Mỹ đã suy yếu đáng kể trong quý 1 khi các quỹ phòng hộ và công ty môi giới cắt giảm mức độ tiếp xúc theo đà điều chỉnh thị trường. Các ngân hàng tăng tỷ trọng đầu tư, trong khi các cố vấn duy trì mức ổn định. Sự rõ ràng về mặt pháp lý — nếu xảy ra — vẫn là yếu tố kích hoạt tiềm năng được thảo luận nhiều nhất nhằm ổn định tâm lý và thu hút nhu cầu dài hạn từ các tổ chức. Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này không đại diện cho lời khuyên đầu tư. Nội dung và tài liệu được trình bày ở đây chỉ mang mục đích giáo dục.