TL;DR:
- Thanh lý hoàn toàn: Harvard Management Company đã kết thúc quý 1 năm 2026 với số cổ phiếu bằng không trong iShares Ethereum Trust, sau khi kiểm soát một vị thế 3,87 triệu cổ phiếu có giá trị 86,8 triệu USD tại thời điểm đóng cửa kỳ trước.
- Giữ chân chiến lược: Công ty quản lý đã duy trì mức độ tiếp xúc đáng kể với hệ sinh thái tiền điện tử thông qua Quỹ iShares Bitcoin Trust, giữ lại hơn 117 triệu USD trong sản phẩm tài chính này tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026.
- Technical Exodus: Sự rút lui của vốn tổ chức trùng với giai đoạn tái cấu trúc tại Quỹ Ethereum, nơi đã ghi nhận ít nhất tám nhà nghiên cứu và điều phối viên cấp cao rời đi tính đến nay trong năm 2026.
Công ty quản lý quỹ từ thiện Đại học Harvard đã xác nhận việc rút hoàn toàn khỏi quỹ giao dịch trao đổi iShares Ethereum Trust trong quý 1 năm 2026, sau khi nắm giữ tài sản này chỉ trong 90 ngày. Vào thời điểm kết thúc quý 4 năm 2025, tổ chức này báo cáo một vị thế khoảng 3,87 triệu cổ phiếu trong công cụ tài chính này, với giá trị gần 86,8 triệu USD. Theo các hồ sơ nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào tháng 3 năm 2026, khoản nắm giữ trong quỹ dựa trên Ether đã giảm về mức bằng không.
Harvard bán toàn bộ vị thế ethereum:native trị giá 87.000.000 USD. pic.twitter.com/YER07t2W5J
— Crypto Rover (@cryptorover) May 22, 2026
Phân tích rủi ro và sự phân kỳ trong danh mục đầu tư tổ chức
Cuộc thanh lý diễn ra trong bối cảnh điều chỉnh của thị trường loại tiền điện tử lớn thứ hai về vốn hóa thị trường. Dữ liệu giá lịch sử cho thấy giá Ether đã điều chỉnh giảm hơn 50% so với mức đỉnh vào tháng 8 năm 2025, khi nó tiếp cận mức 5.000 USD. Các báo cáo gần đây từ lĩnh vực công nghệ cho thấy sự biến động trong giá tài sản và những mâu thuẫn nội bộ trong phát triển giao thức có thể đã thúc đẩy quá trình tái cân bằng danh mục đầu tư của trường đại học.
Đi kèm với hiệu suất giá giảm mạnh là sự rời đi hàng loạt nhân tài từ Quỹ Ethereum cho đến nay trong năm 2026. Ít nhất 8 thành viên trong nhóm nghiên cứu và quản trị, bao gồm những người chuyên về phối hợp nâng cấp giao thức và thiết kế cơ chế kinh tế, đã rời khỏi tổ chức. Phân tích từ các công ty đầu tư chỉ ra rằng việc mất đi kiến thức tổ chức ở cấp độ phát triển cốt lõi có xu hướng làm giảm sự kiên nhẫn của các quỹ đầu tư dạng tài sản trong ngắn hạn.
Mặc dù đã rút hoàn toàn vốn khỏi Quỹ iShares Ethereum, Harvard Management Company không loại bỏ hoàn toàn rủi ro tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số. Quỹ đại học này đã giảm holdings trong ETF Bitcoin spot của BlackRock khoảng 43%, nhưng vẫn giữ hơn 3.000.000 cổ phiếu của Quỹ iShares Bitcoin, tương đương giá trị thị trường 117 triệu USD vào cuối quý được đánh giá.
Sự khác biệt rõ rệt này trong việc ra quyết định tài chính cho thấy các nhà quản lý lớn đang đánh giá các mạng blockchain một cách độc lập. Trong khi Bitcoin đang dần được tích hợp vào câu chuyện như một tài sản vĩ mô hoặc dự trữ giá trị doanh nghiệp, các nền tảng hợp đồng thông minh như Ethereum phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn, tập trung vào các chỉ số hoạt động của nhà phát triển, phí, khả năng mở rộng và sự ổn định nội tại.
Hành vi của Harvard trái ngược với các chủ thể tài chính quốc tế khác. Theo các hồ sơ Form 13F từ quý 1 năm 2026, quỹ đầu tư chủ quyền của Abu Dhabi là Mubadala đã tăng mức độ tiếp xúc với các công cụ tài chính liên quan đến bitcoin, trong khi quỹ quyên góp của Đại học Dartmouth đã mở các vị thế hướng đến các quỹ giao dịch trao đổi dựa trên mạng Solana.
Thị trường tiền điện tử toàn cầu sẽ tiếp tục chú ý đến các báo cáo quý sắp tới của SEC, vốn sẽ xác định liệu việc xoay chuyển vốn do Đại học Harvard thực hiện có phải là một sự kiện quản lý rủi ro đơn lẻ hay nó dự báo một xu hướng rộng hơn về việc rút vốn khỏi các sản phẩm liên quan đến Ether bởi các ngân hàng tư nhân và quỹ tổ chức Mỹ.