Công ty Quản lý Harvard đã giảm bớt danh mục đầu tư vào các quỹ ETF bitcoin trong quý tư, đồng thời thực hiện khoản đầu tư đầu tiên vào một quỹ tập trung vào ethereum.
Theo một báo cáo gần đây nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, quỹ hưu trí của trường đại học có tổng mức phơi nhiễm 352,6 triệu USD đối với hai loại tiền điện tử lớn nhất tính đến ngày 31 tháng 12.
Các điểm chính
- Harvard đã giảm lượng stake trong quỹ ETF bitcoin đi 1,48 triệu cổ phiếu, giảm 21% so với quý trước, nhưng vẫn là khoản đầu tư lớn nhất.
- Quỹ đầu tư đã thực hiện khoản đầu tư ETF ethereum đầu tiên, mua 3,87 triệu cổ phiếu với giá trị 86,8 triệu USD vào cuối tháng Mười Hai.
- Tổng khối lượng nắm giữ ETF bitcoin và ethereum đạt 352,6 triệu USD.
- Các chuyên gia học thuật đã đặt câu hỏi về chiến lược này, nhấn mạnh rủi ro cao và thiếu giá trị nội tại.
Bitcoin Stake bị giảm trong quý tư
Cụ thể, biểu mẫu 13F, được nộp cho SEC vào thứ Sáu, chi tiết các điều chỉnh danh mục đầu tư. Tính đến ngày 31 tháng 12, Harvard nắm giữ 5,35 triệu cổ phiếu của Quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, với giá trị 265,8 triệu USD. Trong quý, quỹ đã giảm stake đi 1,48 triệu cổ phiếu.
So sánh với quý trước, Harvard báo cáo sở hữu 6,81 triệu cổ phiếu IBIT, trị giá 442,8 triệu USD. Con số mới nhất phản ánh mức giảm 21% về số lượng cổ phiếu.
Tuy nhiên, dù đã giảm vị thế, Bitcoin vẫn là khoản đầu tư cổ phần công khai lớn nhất của quỹ. Đáng chú ý, khoản phân bổ 265,8 triệu USD vượt quá các khoản stake được báo cáo trong Alphabet, Amazon và Microsoft, dựa trên cùng bản kê khai SEC.
Harvard khởi tạo vị thế Ethereum ETF đầu tiên
Trong khi giảm mức độ tiếp xúc với bitcoin, Harvard đồng thời mở rộng sự hiện diện của mình trong các tài sản kỹ thuật số. Bản kê khai cho thấy quỹ từ thiện đã thiết lập một vị thế mới trong Quỹ iShares Ethereum của BlackRock (ETHA). Cụ thể, nó đã mua 3,87 triệu cổ phiếu, tương đương giá trị 86,8 triệu USD vào cuối quý.
Động thái này đánh dấu khoản đầu tư công khai đầu tiên của Harvard vào một quỹ ETF liên quan đến ethereum. Khi kết hợp với các khoản nắm giữ bitcoin, tổng mức tiếp xúc với ETF tiền điện tử đạt 352,6 triệu USD tính đến ngày 31 tháng 12.
Biến động thị trường đã định hình quý
Những thay đổi danh mục đầu tư này xảy ra trong giai đoạn biến động của thị trường tiền điện tử.Bitcoin giảm từ khoảng 126.000 USD vào tháng 10 năm 2025 xuống còn 88.429 USD vào cuối năm. Trong cùng khoảng thời gian này, Ethereum giảm khoảng 28%.
Tại thời điểm xuất bản, bitcoin đang giao dịch gần mức 69.369 USD, trong khi ethereum dao động quanh mức 2.000 USD, theo dữ liệu từ CoinGecko. Bối cảnh thị trường thay đổi cung cấp bối cảnh cho các quyết định tái cân bằng của quỹ.
Các chuyên gia học thuật đặt câu hỏi về chiến lược
Ngoài hiệu suất thị trường, các khoản đầu tư tiền điện tử của Harvard đã thu hút sự giám sát trong giới học thuật. Harvard Crimson đưa tin thứ Hai rằng các học giả tài chính đã nêu lên những lo ngại về chiến lược này.
Andrew F. Siegel, giáo sư danh dự tài chính tại Đại học Washington, mô tả tỷ lệ phân bổ bitcoin là rủi ro. Ông lưu ý tài sản này đã giảm 22,8% tính từ đầu năm và chỉ ra sự thiếu vắng giá trị nội tại như một mối quan tâm.
Tương tự, Avanidhar Subrahmanyam, giáo sư tài chính tại UCLA, cho biết việc bổ sung ethereum làm tăng thêm sự nghi ngại của ông. Theo ông, tiền điện tử vẫn là một lớp tài sản chưa được chứng minh với các khung định giá chưa rõ ràng. Hơn nữa, ông bổ sung rằng hiệu suất gần đây đã củng cố thêm sự hoài nghi trước đây của ông về mức độ tiếp xúc của Harvard với bitcoin.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này mang tính chất thông tin và không nên được coi là lời khuyên tài chính. Các quan điểm được trình bày trong bài viết này có thể bao gồm ý kiến cá nhân của tác giả và không phản ánh quan điểm của The Crypto Basic. Độc giả được khuyến khích thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. The Crypto Basic không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất tài chính nào.