Tác giả:Giáo sư Mèo scupt
YZi Labs (liên quan đến CZ) + Sự hợp tác của Hyperliquid, liệu thực sự là "chắc chắn" hay chỉ là chiến dịch tiếp thị? Phân tích chi tiết từng bằng chứng và rủi ro.
1) Dự án làm gì? Giải quyết vấn đề gì?
Một câu mô tả: Giao diện giao dịch trên chuỗi riêng tư, không có chữ ký, cung cấp quyền truy cập thống nhất vào các loại giao dịch tiền tệ liên chuỗi, hợp đồng vĩnh viễn, token tiền phát hành và lợi nhuận cho người dùng DeFi chuyên nghiệp.
Người dùng mục tiêu và điểm đau
Người dùng mục tiêu:
Nhà giao dịch tần suất cao
Nhà đầu cơ được thúc đẩy bởi câu chuyện
Chủ sở hữu ví Whale Wallet
Người dùng cao cấp bản địa DeFi
Người phân bổ tài sản tổ chức
Điểm đau chính:
Phân mảnh DeFi: Giao dịch nhiều lần nhấp, quản lý Gas phức tạp, thường xuyên chuyển đổi ví đa chuỗi
Thiếu trải nghiệm cấp độ CEX: Không thể đạt được tốc độ, tính riêng tư và khả năng tích hợp của sàn giao dịch tập trung, dẫn đến rò rỉ lợi thế giao dịch (alpha) và mất khách hàng.
Quá trình thao tác phức tạp: Người dùng cao cấp cần phải chuyển đổi giữa nhiều tab của các giao diện người dùng, mạng và ví khác nhau
Tại sao lại cần thiết vào thời điểm này: Khi sự phát triển đuôi dài của các loại token, chiến lược và các nguyên ngữ DeFi ngày càng mở rộng, thị trường cần các giải pháp có thể thực thi thống nhất, không phụ thuộc vào chuỗi, mà không cần phải liên tục ủy quyền lại hoặc chuyển đổi mạng lưới.
Xác định tính chân thực của vấn đề
Bằng chứng nhu cầu thực sự:
Xác minh vốn: Vào tháng 10 năm 2024, Shuttle Labs đã huy động được 6 triệu USD cho vòng hạt giống phát triển Genius Terminal, do CMCC Global dẫn đầu, cùng với Arca, Balaji.
Các nhà đầu tư tham gia bao gồm Srinivasan, Avalanche, Flow Traders, v.v.: Tính đến ngày 13 tháng 1 năm 2026, mỗi ngày sẽ trao giải thưởng giao dịch trị giá 1.000 đô la (danh sách người chiến thắng đã được công bố), 27.600 người theo dõi trên Twitter, tính năng nhập ví sẽ sớm ra mắt.
Sự chứng thực từ bên thứ ba: Vào tháng 12 năm 2025, Lit Protocol đã khen ngợi thiết bị này là "siêu nhanh, miễn phí" trong một bài đăng trên Twitter và cho biết họ đang sử dụng công nghệ của nó.
Tính nhất quán từ nhiều nguồn: Trang web chính thức, tài liệu, Twitter, LinkedIn đều tập trung vào giao dịch chuyên nghiệp, không có đồng tiền/TVL cho thấy đây là ứng dụng trung tâm thay vì giao thức.
Kết luận: Vấn đề là nhu cầu thực sự, người dùng DeFi có nhu cầu rõ ràng về công cụ giao dịch thống nhất, bảo mật và hiệu quả, cơ chế huy động vốn và phần thưởng hoạt động đã chứng minh được mức độ công nhận của thị trường.
2) Làm thế nào để giải quyết? (Sản phẩm/cơ chế)
Hình thức sản phẩm và quy trình cốt lõi
Hình thức sản phẩm: Ứng dụng/giao diện giao dịch chuỗi khối thống nhất (không phải giao thức hạ tầng), tích hợp giao dịch tiền tệ, hợp đồng vĩnh viễn, phát hành trước và các chức năng sinh lời.
Luồng công việc chính:
Xác thực một lần: Người dùng đăng nhập bằng email/Google/Apple thông qua nhận dạng sinh trắc học (dưới dạng khóa)
Quản lý ví: Nhập và theo dõi nhiều ví trong bảng điều khiển thống nhất
Giao dịch không chữ ký: Người dùng chỉ định ý định giao dịch/hành vi danh mục đầu tư, thiết bị đầu cuối thực hiện định tuyến nguyên tử thông qua bộ tập hợp và cầu nối chuỗi chéo gốc (Genius Bridge Protocol)
Tăng cường bảo mật: Tính năng Ghost Orders có thể chia đơn hàng thành tối đa 500 ví để làm rối giao dịch
Quản lý lợi nhuận: Tự động tạo ra lợi nhuận từ tiền nhàn rỗi thông qua stablecoin usdGG
Tính năng hiện có
Trạng thái: Mạng chính đã ra mắt (không phải mạng thử nghiệm hay theo hình thức mời)
Danh sách chức năng:
Giao dịch tiền điện tử chéo chuỗi / hợp đồng vĩnh viễn / tiền phát hành trước
Giao dịch riêng tư (phân chia đơn hàng)
Nhập và theo dõi nhiều ví
Quản lý danh mục đầu tư và lợi nhuận thống nhất (usdGG stablecoin)
Thị trường thời gian thực (biểu đồ nhiệt, biểu đồ radar)
Chương trình khuyến mãi 0% phí (kết thúc vào khoảng ngày 13 tháng 1 năm 2026)
Hệ thống phần thưởng 50 triệu Genius Points (GP) cho cuộc thi giao dịch hàng ngày 1.000 USD
Thưởng giới thiệu và huy hiệu tiến độ
3) Năng lực cạnh tranh cốt lõi/Sự khác biệt (Moat)
Điểm khác biệt so với sản phẩm cạnh tranh
Phân tích tính thay thế
Tính thay thế: Thấp
Lý do:
Công nghệ bảo mật độc quyền: Khả năng chia đơn hàng Ghost Orders khó có thể bị sao chép trong thời gian ngắn, đòi hỏi quản lý thanh khoản phức tạp và hạ tầng MPC.
Cầu chuỗi chéo gốc: GBP với tư cách là giao thức cầu chuyên dụng, đã hoàn thành kiểm toán của nhiều tổ chức, chi phí tái xây dựng cao
Tích hợp rộng rãi: Việc tích hợp đồng thời 12+ hệ sinh thái chuỗi khối bao gồm thị trường giao ngay, hợp đồng vĩnh viễn và lợi nhuận đòi hỏi nhiều nỗ lực phát triển kinh doanh và điều chỉnh kỹ thuật.
Rào cản hậu thuẫn: Sự tích hợp sâu của YZi Labs liên quan đến CZ, khoản huy động vốn 6 triệu USD và sự hỗ trợ từ các quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu tạo thành rào cản cạnh tranh vững chắc
Trải nghiệm người dùng: UX chuyên nghiệp không có cửa sổ pop-up, không hiển thị phí Gas, mang lại tính gắn kết cao cho các nhà giao dịch cá mập và tần suất cao.
Rủi ro: Các trình kết hợp lớn như 1inch, CoW Swap... nếu bổ sung các tính năng riêng tư tương tự thì có thể trở thành mối đe dọa; tuy nhiên, hiện tại trên thị trường chưa có sản phẩm cạnh tranh trực tiếp nào.
4) Tình hình huy động vốn và chất lượng các nhà đầu tư
Chi tiết tài trợ
Tài nguyên mà nhà đầu tư mang lại
Tài nguyên sinh thái: CMCC Global (sinh thái châu Á), AVA Labs (tích hợp Avalanche)
Flow Traders - Nhà cung cấp thanh khoản chuyên nghiệp, Hỗ trợ thanh khoản Arca
BD và Mạng lưới: Hợp tác sâu rộng với Balaji Srinivasan (người có mối quan hệ cấp cao) và YZi Labs (tư vấn cho CZ, tổng tài sản quản lý hơn 10 tỷ USD)
Tiếp cận truyền thông: Scott Melker (ảnh hưởng từ podcast), Anthony Scaramucci / SALT (nguồn từ hội nghị)
5) Nền tảng của đội nhóm
Tiểu sử thành viên cốt lõi
Hồ sơ khởi nghiệp và độ tin cậy
Trường hợp thành công: Ryan Myher's NoCodeNoProblem được mua lại, chứng minh khả năng thực thi
Hạn chế về uy tín: Thông tin của các thành viên khác trong nhóm cốt lõi bị giới hạn, trang LinkedIn và trang công ty không thể truy cập được.
Yếu tố trung hòa: Sự bảo trợ của các nhà đầu tư chất lượng cao (CMCC Global, Balaji Srinivasan), sự hợp tác tích hợp sâu rộng với YZi Labs (quỹ quản lý hơn 10 tỷ USD) cung cấp sự hỗ trợ về uy tín.
Đánh giá: Độ tin cậy trung bình, người sáng lập có một số kinh nghiệm nhất định nhưng thông tin công khai còn hạn chế; phụ thuộc vào uy tín do các nhà đầu tư và đối tác cung cấp.
6) Giải thưởng / Chứng nhận / Sự ủng hộ
Chứng chỉ kiểm toán và an ninh
Cơ quan kiểm toán (xác thực an toàn toàn栈):
Halborn
Cantina (Cuộc thi công khai, Hũ thưởng 25.000 USD trở lên)
HackenProof là một công ty chuyên cung cấp các khóa đào tạo
Nghiên cứu Borg
Kiểm thử thâm nhập: Đã hoàn thành bởi hacker mũ trắng
Đối tác then chốt
7) Công nghệ và an toàn (phải cung cấp bằng chứng)
Trạng thái mã nguồn mở
Một phần mã nguồn mở: Mã hợp đồng EVM (ví dụ như GeniusVaultCore.sol) có thể xem được trên GitHub (suy ra từ phạm vi kiểm toán của Cantina là genius-foundation/)
(thông minh-hợp đồng)
Đóng mã nguồn phía trước: Không có kho lưu trữ chính thức Genius Pro / Shuttle Labs phía trước được công khai
Mã nguồn của bên thứ ba: Tồn tại người hâm mộ/fanpage hoặc kho lưu trữ của bên thứ ba không liên quan (ví dụ như itechdp/Tradegenius-Portal, lần cuối cập nhật vào tháng 1 năm 2024)
Mức độ hoạt động trên GitHub: Không có bản ghi gửi (commit) gần đây từ kho lưu trữ chính thức trong 30/90 ngày gần đây (tính đến ngày 13 tháng 1 năm 2026 theo giờ UTC)
Bằng chứng: Kết quả tìm kiếm cho thấy không có kho lưu trữ chính thức nào có thể xác minh được với hoạt động gần đây; Cuộc thi Cantina đã trích dẫn Lit Actions và mã dịch vụ (hơn 8.000 dòng), nhưng không cung cấp thời gian cụ thể của các lần gửi.
Đánh giá: GitHub có tính minh bạch thấp, thiếu bằng chứng công khai về mức độ hoạt động phát triển.
8) Sản phẩm và dữ liệu chuỗi (Traction)
Người dùng và tăng trưởng
Sự sẵn có của dữ liệu: Không có dữ liệu DAU/MAU/lượt giữ chân/đổi mới công khai
Dấu hiệu tăng trưởng gián tiếp:
Hệ thống phần thưởng đang hoạt động: 50 triệu Genius Points (GP) kiếm được qua giao dịch
Hoa hồng giới thiệu USDC: > 45% hoa hồng giới thiệu
Hệ thống huy hiệu tiến độ và cơ chế mở khóa điểm thưởng
Giải thưởng cuộc thi lịch sử: 250.000 đô la (tổng giải thưởng trước đây)
Cuộc thi hàng ngày hiện tại: Giải thưởng 1.000 đô la mỗi ngày (tiếp tục đến tháng 1 năm 2026)
Mạng xã hội: Twitter 27.600 người theo dõi, tương tác với tweet từ 100-500 lượt thích, 5.000-50.000 lượt xem (13/01/2026)
Chỉ số chuỗi khối
TVL: 0 USD (Không có hồ sơ trên DefiLlama, tính đến tháng 1 năm 2026) Số địa chỉ/phiên giao dịch/chi phí/thu nhập hoạt động: Không có dữ liệu kiểm chứng được
Trình duyệt khối: Không có địa chỉ hợp đồng đã triển khai được công khai
Bảng điều khiển Dune: dune.com/geniusterminal Tồn tại nhưng không có dữ liệu công khai
Cơ chế thu nhập: thu phí thông qua FeeCollector.sol; usdGG LP thu được lợi nhuận nội sinh từ giao dịch (không phát hành thêm token); tuy nhiên không có dữ liệu cụ thể được công bố.
Phân tích động lực tăng trưởng
Rủi ro do trợ cấp: Cao
Sự tăng trưởng chủ yếu dựa vào các yếu tố như điểm tích lũy, giới thiệu, và các phần thưởng từ cuộc thi.
Chương trình khuyến mãi 0% phí sẽ kết thúc vào khoảng ngày 13 tháng 1 năm 2026.
Thiếu các chỉ số người dùng hữu cơ (DAU/lưu giữ) để xác minh
Rủi ro kết thúc sự kiện: Nếu việc trợ cấp dừng lại và không có biện pháp khuyến khích thay thế, khả năng người dùng rời đi sẽ rất cao; cần lưu ý đến tình hình dữ liệu sau khi chương trình khuyến mãi kết thúc.
Đánh giá: Độ minh bạch của dữ liệu rất thấp, không thể xác minh được sự phát triển trên chuỗi; sự tăng trưởng có thể phụ thuộc rất nhiều vào các khoản khuyến khích thay vì tính dính sản phẩm.
9) Trước đây đã làm gì? Hiện tại đang làm gì? (Hoạt động và nhiệm vụ)
Dòng thời gian hoạt động lịch sử
Danh sách hoạt động/công việc hiện tại (13 tháng 1 năm 2026, theo giờ UTC)
Ngưỡng tham gia và chi phí
10) Điểm khởi đầu của hoạt động: Làm thế nào để tối đa hóa hiệu quả chi phí
Quy tắc trọng số quan trọng của điểm số/XP/đóng góp
Ưu tiên nhiệm vụ có tỷ lệ chi phí - hiệu quả cao (1-5 mục)
1. Độ ưu tiên 1: Giao dịch nhỏ hàng ngày để tăng tần suất
Thực hiện giao dịch nhỏ bằng cách sử dụng 0% phí giao dịch (nếu vẫn còn hiệu lực) hoặc chuỗi có phí Gas thấp (như Base, Arbitrum)
Mục tiêu: Tích lũy GP và mở khóa huy hiệu tiến độ
Chi phí: Chỉ phí Gas (khoảng $0.01-0.5/lần)
2. Ưu tiên 2: Giới thiệu người dùng chất lượng cao
Mời các người dùng DeFi có nhu cầu giao dịch thực tế (như thành viên cộng đồng)
Lợi nhuận: >45% phí chia sẻ chi phí vận hành liên tục + Giới thiệu GP
Chi phí: 0 (thuần quảng bá)
3. Độ ưu tiên 3: Tương tác đa dạng giữa các chuỗi khối
Thực hiện ít nhất 1 giao dịch trên mỗi trong số 12+ chuỗi được hỗ trợ (ưu tiên Solana, Base, Hyperliquid Futures)
Mục tiêu: Tăng trọng số đa dạng GP (dự đoán)
Chi phí: Tổng phí Gas cho mỗi chuỗi khoảng ~5-20 USD
4. Độ ưu tiên 4: Tham gia cuộc thi hàng ngày (nếu được khôi phục)
Giám sát lại cuộc thi, tập trung vào bảng xếp hạng khối lượng giao dịch/lợi nhuận
Lợi nhuận: Phần thưởng tiền mặt 1.000 đô la (phân phối cho các vị trí đầu tiên)
Chi phí: Cần đầu tư một lượng vốn và thời gian lớn; rủi ro cao
5. Độ ưu tiên 5: Sử dụng chức năng Ghost Orders
Kiểm tra tính năng chia riêng tư (ngay cả với số tiền nhỏ) để chứng minh độ sâu sử dụng sản phẩm
Mục tiêu: Nhận diện GP tiềm năng hoặc trọng số rải thảm bổ sung
Chi phí: Gas giao dịch bình thường
Gợi ý kiểm soát rủi ro
11) Sản phẩm cạnh tranh và đối chiếu
Danh sách và so sánh các dự án tương tự
Tổng quan về cục diện cạnh tranh
Genius dẫn đầu về các yếu tố: Tách biệt quyền riêng tư (độc quyền với Ghost Orders), phạm vi đa tài sản (giao ngay + hợp đồng vĩnh viễn + thu nhập + phát hành trước), độ mở rộng đa chuỗi (hơn 12 chuỗi).
Lĩnh vực ưu thế của sản phẩm cạnh tranh: 1inch/Jupiter có TVL cao hơn, Hyperliquid nhanh hơn, Trojan có số lượng người dùng lớn hơn.
Vị trí khác biệt: Genius tập trung vào quyền riêng tư + công cụ giao dịch chuyên nghiệp, lấp đầy khoảng trống giao dịch bảo mật đa chuỗi cho người dùng tần suất cao và cá voi
12) Đánh giá của cộng đồng và dư luận xã hội
Quy mô và chất lượng cộng đồng
Chỉ số quy mô:
Twitter: 27.600 người theo dõi (đã xác minh vào ngày 13 tháng 1 năm 2026, UTC)
Tương tác tweet: 100-500 lượt thích, 5.000-50.000 lượt xem/tweet
Discord/Telegram: Không tìm thấy cộng đồng chính thức
Đánh giá chất lượng:
Hướng đến nhà giao dịch: Cộng đồng tập trung vào các cuộc thi giao dịch, bản phát hành tính năng, thông báo hợp tác
Nội dung dành cho nhà phát triển: Thấp, không có thảo luận rõ ràng của nhà phát triển, vấn đề GitHub hoặc bằng chứng về đóng góp kỹ thuật.
Thuộc tính thu hút người dùng: Trung bình - cao, hệ thống điểm và các cuộc thi thu hút người dùng kỳ vọng nhận airdrop
Ý kiến tích cực và tiêu cực chính
Mặt trước:
Hỗ trợ đa chuỗi (hơn 12 chuỗi) và phí giao dịch 0% đang được ưa chuộng
YZi Labs (liên quan đến CZ) và Hyperliquid hợp tác để tăng cường niềm tin
Tính năng bảo mật (Ghost Orders) được xem là điểm sáng về sự đổi mới
Tiêu cực:
Không tìm thấy quan điểm tiêu cực nổi bật trong các tweet có tương tác cao (trong phạm vi cửa sổ tìm kiếm)
Rủi ro tiềm ẩn: Độ minh bạch dữ liệu thấp, không có kênh cộng đồng có thể gây ra vấn đề về sự tin tưởng.
Tốc độ phản hồi chính thức
Phương thức phản hồi: Thông qua các dòng trạng thái quảng bá và thông báo tính năng (ví dụ: nhập ví, người chiến thắng cuộc thi)
Tần suất: Trung bình (cập nhật 2-3 lần/tuần)
Ví dụ cụ thể: Không có phản hồi rõ ràng đối với các vấn đề của cộng đồng
Kết luận về sức khỏe cộng đồng
Đánh giá: trung bình偏低
Lý do:
Sự tăng trưởng ổn định của người theo dõi Twitter và tương tác
Cơ chế khuyến khích thúc đẩy sự tham gia tích cực
Thiếu các kênh cộng đồng sâu như Discord/Telegram
Sự tham gia của các nhà phát triển thấp, có xu hướng lừa đảo cao
Sự thiếu minh bạch về dữ liệu có thể ảnh hưởng đến sự tin tưởng trong dài hạn.
13) Kỳ vọng về token và airdrop (trọng tâm: tính không chắc chắn)
Có phải sẽ phát hành token một cách rõ ràng không?
Bằng chứng chính thức:
Hệ thống điểm thưởng: 50 triệu Genius Points (GP) có thể kiếm được thông qua giao dịch và giới thiệu, ngụ ý chuyển đổi sang token trong tương lai.
Tweet ngụ ý: Bài tweet chính thức ngày 5 tháng 1 năm 2026 đề cập "Genius sẽ thay đổi điều đó cho bạn vào năm 2026" (liên quan đến airdrop)
Lộ trình không rõ ràng: Tài liệu và tweet không có thời gian TGE cụ thể hoặc kinh tế token.
Kết luận: Có khả năng cao phát hành token, nhưng chưa có xác nhận chính thức; hệ thống GP暗示 mạnh mẽ về token hóa, nhưng thiếu lộ trình rõ ràng.
Đối tượng thả hàng và chỉ tiêu đo lường có thể có
Rủi ro liên quan đến việc cấm hoạt động, thanh lọc, xác minh KYC và giới hạn khu vực
Độ bất định tối đa (1-3 mục)
Tỷ lệ chuyển đổi GP chưa rõ: 50 triệu GP sẽ chuyển đổi sang token như thế nào, có phải là chuyển đổi tuyến tính hay không, và tỷ lệ chiếm tổng cung cũng chưa được tiết lộ.
Thời gian TGE chưa xác định: Không có lịch trình chính thức; "năm 2026" chỉ là một gợi ý mơ hồ, có thể bị hoãn lại hoặc hủy bỏ.
Tiêu chuẩn phân bổ airdrop không rõ ràng: Trọng số cụ thể của khối lượng giao dịch, lời giới thiệu và huy hiệu chưa được công bố, dẫn đến sự phân bổ cuối cùng có thể chênh lệch rất lớn so với kỳ vọng.
14) Tuân thủ và quản trị
Vị trí thực thể và giới hạn khu vực
Thực thể:
Quỹ Thiên Tài (Triển khai giao thức GBP)
Shuttle Labs (Đơn vị vận hành, Thành phố New York, thành lập năm 2022, 11-50 nhân viên)
Hạn chế khu vực:
Không có giới hạn khu vực cụ thể
Trụ sở tại Mỹ, hỗ trợ mạng lưới đa chuỗi toàn cầu
Phỏng vấn người sáng lập (tháng 10 năm 2024) đã đề cập đến việc đã giải quyết xong vấn đề KYC/quyền tài phán.
Rủi ro tuân thủ tiềm ẩn:
Quy định của Mỹ: Trụ sở tại New York, có thể đối mặt với sự giám sát của SEC/CFTC đối với các loại token chứng khoán hoặc giao dịch phái sinh
KYC trong tương lai: Có thể sẽ áp dụng KYC trước TGE để đáp ứng các yêu cầu tuân thủ.
Giám sát xuyên chuỗi: Liên quan đến cầu đa chuỗi và hợp đồng vĩnh viễn, có thể kích hoạt giám sát của nhiều khu vực pháp lý.
Cơ cấu quản trị
Thông tin đã biết:
Quỹ Genius kiểm soát triển khai và bảo trì giao thức GBP
Shuttle Labs vận hành phía trước và sản phẩm
Thiết kế phi quản lý (Turnkey + Giao thức Lit MPC)
Mức độ tập trung quyền lực:
Trung bình tập trung: Foundation và Shuttle Labs kiểm soát cơ sở hạ tầng cốt lõi
Không đề cập đến quản trị DAO
Không có thông tin chi tiết về chữ ký đa phương được công khai.
Không có cơ chế quản trị cộng đồng
Rủi ro: Các quyết định và nâng cấp dự án do đội nhóm tập trung điều hành, thiếu sự đảm bảo từ quản trị phi tập trung.
15) Tính khả tín của lộ trình
Các cột mốc trong 3-12 tháng tới
Giao hàng lịch sử có đúng hạn không?
Tính năng đã giao:
Tính năng nhập ví đã được ra mắt (13 tháng 1 năm 2026)
Tích hợp hợp đồng vĩnh viễn Hyperliquid
Hỗ trợ đa chuỗi (hơn 10 mạng lưới)
Tính năng bảo mật Ghost Orders
Giải đấu hàng ngày diễn ra liên tục (giải thưởng 1.000 USD mỗi ngày, người chiến thắng sẽ được công bố vào ngày 12-13 tháng 1 năm 2026)
Lịch sử hoãn phát hành: Không có ghi nhận hoãn phát hành rõ ràng
Chất lượng giao hàng: Hoàn thành đúng hạn