Alex Thorn, Trưởng phòng Nghiên cứu của Galaxy Digital, đã giảm dự kiến khả năng thông qua Đạo luật CLARITY của Mỹ vào năm 2026 từ 75% xuống 60%. Ông cho rằng rào cản lớn nhất hiện nay không còn là sự ủng hộ chính trị, mà là thời gian mà Thượng viện có thể sử dụng để thúc đẩy đạo luật đang ngày càng thu hẹp.
Lịch trình của Thượng viện làm giảm thời gian
Thorn cho biết, chương trình nghị sự tiếp theo của Thượng viện có thể bị các vấn đề liên quan đến FISA chiếm hết. Việc bỏ phiếu về ủy quyền trước đó không diễn ra suôn sẻ, khiến lịch trình lập pháp tiếp theo trở nên chật chội. Đồng thời, Quốc hội gần đây đang xử lý các ưu tiên khác, do đó thời gian dành cho đạo luật cấu trúc thị trường tiền mã hóa bị giảm xuống.
Anh ấy cũng cho biết, các bất đồng xung quanh quy tắc đạo đức của các nghị sĩ và các điều khoản chống tài trợ bất hợp pháp vẫn chưa được giải quyết, khiến quá trình thúc đẩy đạo luật trở nên phức tạp hơn.
Cốt lõi nằm ở việc phân chia quyền hạn quản lý
Đạo luật CLARITY được xem là một trong những đạo luật về cấu trúc thị trường tiền mã hóa được quan tâm nhất tại Washington hiện nay. Nội dung cốt lõi của nó là làm rõ hơn nữa ranh giới quản lý của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đối với tài sản số.
Theo hướng dẫn của đề xuất, các tài sản kỹ thuật số được xác định là hàng hóa sẽ chủ yếu do CFTC giám sát; nếu được xác định là chứng khoán, chúng sẽ tiếp tục thuộc quyền quản lý của SEC. Sự phân biệt này sẽ直接影响 cách phát hành token, mô hình vận hành của các nền tảng giao dịch, cũng như các yêu cầu tuân thủ mà dự án cần đáp ứng.
Mục tiêu ngày 4 tháng 7 có biến động
Mặc dù đã giảm xác suất thông qua, Thorn vẫn duy trì thái độ tương đối lạc quan về triển vọng cuối cùng của dự luật. Tuy nhiên, ông chỉ ra rằng cửa sổ lập pháp đang trở nên nhạy cảm hơn, và nếu lịch trình của Thượng viện tiếp tục thay đổi, kỳ vọng thị trường cũng có thể điều chỉnh nhanh chóng.
Trước đây, Thượng nghị sĩ Mỹ Cynthia Lummis từng lấy ngày 4 tháng 7 làm mục tiêu thúc đẩy tiến độ của dự luật cấu trúc thị trường tại Thượng viện. Hiện tại, lịch trình này đang đối mặt với mức độ không chắc chắn cao hơn.