Franklin Templeton vừa nộp hồ sơ cho hai quỹ ETF thực hiện một điều chưa từng có quỹ nào làm trước đây: sử dụng cổ tức từ các cổ phiếu của bạn để mua bitcoin thay vì mua thêm cổ phiếu.
Quản lý tài sản đã nộp các bản đăng ký với SEC vào ngày 19 tháng 6 cho quỹ ETF chỉ số Franklin US Equity Bitcoin DRIP và quỹ ETF chỉ số Franklin US Innovation Bitcoin DRIP. Cả hai đều nhắm đến ngày khởi động hiệu lực là ngày 1 tháng 9 năm 2026.
Cơ chế hoạt động của DRIP
DRIP là viết tắt của Dividend Reinvestment Plan, một khái niệm đã được thiết lập trong tài chính truyền thống. Thông thường, một DRIP sẽ sử dụng các cổ tức bằng tiền mặt mà danh mục đầu tư của bạn tạo ra để mua thêm cùng loại cổ phiếu hoặc quỹ đó.
Phiên bản của Franklin đã tái kết nối hệ thống này. Thay vì tái đầu tư cổ tức vào cổ phiếu, các quỹ này chuyển toàn bộ thu nhập cổ tức trực tiếp vào việc tiếp cận bitcoin.
Phân bổ danh mục ban đầu khoảng 95% cổ phiếu Mỹ và 5% bitcoin. Một quỹ nhắm vào các cổ phiếu vốn hóa lớn, quỹ còn lại tập trung vào các công ty có chủ đề đổi mới. Cả hai sẽ theo dõi các chỉ số “Bitcoin DRIP” mới được tạo bởi VettaFi, được thiết kế đặc biệt cho chiến lược này.
Đối với phần phân bổ bitcoin, quỹ dự kiến sử dụng các sản phẩm giao dịch trên sàn spot bitcoin, giao sau và quyền chọn.
Các cơ chế bảo vệ tích hợp cho biến động
Franklin tích hợp cơ chế tái cân bằng theo quý với các quy tắc bất đối xứng.
Nếu bitcoin tăng mạnh và tỷ trọng của nó vượt quá mục tiêu 5%, quỹ sẽ giảm xuống còn 4,5% tại lần tái cân bằng hàng quý tiếp theo.
Cũng có giới hạn tối đa ở mức 20% phân bổ bitcoin. Ngay cả trong trường hợp bitcoin tăng vọt giữa các ngày tái cân bằng, quỹ sẽ không để mức tiếp xúc với tiền điện tử vượt quá một phần năm danh mục đầu tư.
Sổ tay bitcoin ngày càng phát triển của Franklin
Franklin Templeton đã vận hành quỹ ETF spot bitcoin EZBC, tích lũy khoảng 359 triệu USD tài sản ròng và khoảng 330 triệu USD dòng tiền tích lũy tính đến ngày nộp hồ sơ.
Hồ sơ vẫn còn mang tính sơ bộ. Chưa tiết lộ cấu trúc phí, đây sẽ là yếu tố then chốt xác định mức độ cạnh tranh của các sản phẩm này. Quy trình của SEC cũng có nghĩa rằng ngày 1 tháng 9 là thời điểm sớm nhất có thể ra mắt, chứ không phải đảm bảo.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Các cổ phiếu lớn của Mỹ hiện đang mang lại lợi tức khoảng 1-2% mỗi năm. Với khoản đầu tư $10.000, điều đó tương đương khoảng $100-200 mỗi năm được chuyển tự động vào bitcoin.
Giới hạn tối đa 20% và cơ chế cắt giảm hàng quý thực sự có nghĩa quỹ trở thành người bán hệ thống trong các đợt tăng giá của bitcoin. Các nhà đầu tư muốn tiếp xúc thuần túy, không giới hạn với bitcoin nên giữ các sản phẩm chuyên dụng như EZBC hoặc các đối thủ cạnh tranh của nó.