Kevin Warsh chưa từng chủ trì cuộc họp đầu tiên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, nhưng cựu Thành viên Hội đồng Dự trữ Liên bang Betsy Duke đã đặt kỳ vọng: ông là người theo chủ nghĩa cứng rắn, và màn ra mắt đầu tiên của ông sẽ tập trung vào cách Fed truyền thông, chứ không phải những hành động cụ thể của họ.
Duke, người từng làm việc cùng Warsh trên Hội đồng Quản trị Fed, cho biết Bloomberg rằng cuộc họp đầu tiên của chủ tịch mới sẽ “toàn bộ tập trung vào truyền thông.”
Kỷ nguyên Warsh bắt đầu
Warsh chính thức nhậm chức Chủ tịch Fed vào ngày 22 tháng 5 năm 2026, kế nhiệm Jerome Powell sau một quá trình xác nhận không hề suôn sẻ. Thượng viện đã xác nhận việc bổ nhiệm ông vào ngày 13 tháng 5 với tỷ lệ phiếu 54-45 hoặc 55-45. Tổng thống Trump đã đề cử ông từ ngày 4 tháng 3.
Cuộc họp FOMC đầu tiên của ông dự kiến diễn ra vào ngày 16-17 tháng Sáu, và các nhà đầu tư trên thị trường rộng rãi kỳ vọng lãi suất quỹ liên bang sẽ giữ ổn định ở mức 3,5% đến 3,75%.
Warsh trước đây thường ủng hộ giảm sự phụ thuộc của Fed vào các công cụ can thiệp vào bảng cân đối kế toán và hướng dẫn trước như biểu đồ chấm, biểu đồ hàng quý nơi các quan chức Fed cá nhân dự báo xu hướng lãi suất.
Hawkish có nghĩa là gì trong thực tế
Khi Duke gọi Warsh là người theo chủ nghĩa diều hâu, cô đang ám chỉ sự hoài nghi được ghi nhận rõ ràng của ông về việc duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng quá lâu. Những người theo chủ nghĩa diều hâu ưu tiên chống lạm phát, ngay cả khi điều đó có nghĩa là lãi suất cao hơn, làm chậm tăng trưởng kinh tế.
Lạm phát vẫn duy trì mức cao, và dữ liệu việc làm vẫn vững mạnh đủ để cung cấp lý do cho Fed duy trì lãi suất ở mức cao. Các nhà đầu tư thị trường đã định giá mức cắt giảm lãi suất hạn chế trong ngắn hạn, và một chủ tịch theo hướng cứng rắn chỉ củng cố thêm xu hướng đó.
Tiền điện tử cảm nhận được sức hút
Bitcoin đã giao dịch trong một phạm vi tương đối hẹp vào giữa tháng Sáu, dao động giữa $63,686 và $66,399.
Việc giảm sự phụ thuộc vào biểu đồ dot đặc biệt đáng chú ý đối với các nhà giao dịch tiền điện tử. Thị trường tài sản kỹ thuật số trong những năm gần đây ngày càng nhạy cảm với các thông điệp của Fed. Mỗi lần công bố biểu đồ dot, mỗi cuộc họp báo, mỗi manh mối về tốc độ cắt giảm hoặc tăng lãi suất đều tạo ra làn sóng lan truyền qua Bitcoin, Ethereum và toàn bộ thị trường altcoin trong vòng vài phút. Nếu loại bỏ hướng dẫn có cấu trúc này, thị trường sẽ phải nỗ lực nhiều hơn để diễn giải ý định của Fed.
Các nhà đầu tư tổ chức trong lĩnh vực tiền mã hóa nên theo dõi cuộc họp ngày 16-17 tháng Sáu không chỉ để xem xét các quyết định về lãi suất, mà còn để quan sát bất kỳ thay đổi nào trong cách Fed trình bày các dự báo kinh tế và triển vọng chính sách. Nếu Warsh thực hiện đúng sở thích lịch sử của mình đối với hướng dẫn trước ít cụ thể hơn, thì chiến lược giao dịch các cuộc họp của Fed sẽ thay đổi căn bản, và các danh mục tiền mã hóa được xây dựng dựa trên việc dự đoán sự thay đổi của biểu đồ dot plot có thể cần được xem xét lại nghiêm túc.