Sự rút lui của nhà đầu tư nước ngoài, đòn bẩy của nhà đầu tư lẻ và chốt lời gây ra "Thứ Hai Đen" tại Hàn Quốc

Hỏa Tinh Tài Chính đưa tin, ngày 8 tháng 6, thị trường chứng khoán Hàn Quốc tiếp tục đà giảm mạnh từ thứ Sáu, ngay sau khi mở cửa đã giảm hơn 8%, sau đó bị đình chỉ giao dịch do chạm ngưỡng dừng. Theo báo cáo, sở giao dịch Hàn Quốc đã tổ chức cuộc họp khẩn vào thứ Hai để đánh giá tình hình biến động thị trường gia tăng và thảo luận các biện pháp đảm bảo hoạt động ổn định của thị trường. Dữ liệu cho thấy, trong khi chỉ số KOSPI đạt mức cao kỷ lục vào tuần trước, các nhà đầu tư nước ngoài đang rút vốn, chỉ trong một tuần qua đã bán ròng hơn 100 tỷ USD cổ phiếu KOSPI. Hành vi bán ra đồng thời gây áp lực lên đồng won, tỷ giá won so với đô la Mỹ chạm mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2009. Ngoài ra, dữ liệu từ sở giao dịch Hàn Quốc cho thấy, nhờ nhu cầu chip được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo, Samsung Electronics và SK Hynix chiếm tỷ trọng lên tới 54% trong chỉ số chứng khoán tổng hợp Hàn Quốc (KOSPI), và doanh thu giao dịch trung bình hàng ngày trong tháng Năm chiếm khoảng một nửa chỉ số này. Gần ba phần tư mức tăng của KOSPI trong năm nay đều đến từ hai công ty này. Vào thứ Ba tuần trước, khi chỉ số chuẩn đạt mức cao kỷ lục, chỉ có 2,6% cổ phiếu đạt mức cao 52 tuần, trong khi 31% cổ phiếu rơi xuống mức thấp 52 tuần. Sự tăng trưởng ấn tượng đã thúc đẩy tỷ lệ đòn bẩy của nhà đầu tư lẻ tiếp tục tăng. Ông Kenny Kim, CEO của Meridian One Asset Management, cho biết: “Cơ cấu thị trường hiện tại dễ bị tổn thương trước suy thoái kinh tế vì chủ yếu bị chi phối bởi gamma ngắn hạn trong các ETF đòn bẩy.” Tuy nhiên, các nhà đầu tư lẻ – vốn từng là động lực chính của thị trường – hiện nay đang giảm ý định đầu tư thêm vốn. Theo dữ liệu từ Hiệp hội Tài chính - Đầu tư Hàn Quốc, đến ngày 22 tháng Năm, số dư tài khoản môi giới đã giảm từ 137 nghìn tỷ won vào ngày 12 tháng Năm xuống còn 121 nghìn tỷ won (khoảng 79 tỷ USD). Đồng thời, dữ liệu từ Cơ quan Tình báo Tài chính Hàn Quốc (KFIA) cho thấy, đến ngày 29 tháng Năm, số dư ký quỹ đạt mức kỷ lục 38 nghìn tỷ won, cao hơn mức 27,3 nghìn tỷ won vào cuối năm 2025. Tín hiệu rất rõ ràng: nguồn dự trữ tiền mặt đang giảm, trong khi đòn bẩy chủ động vẫn không chịu giảm bớt. Nhà phân tích của YH Securities, Kim Doo-woon, cho biết thị trường Hàn Quốc đang đối mặt với nguy cơ “Thứ Hai Đen” do “sự bất ổn tiền tệ, định giá lại lãi suất và chốt lời trong ngành bán dẫn xảy ra đồng thời.”