Kevin Warsh, người mới nhất chiếm giữ chiếc ghế quyền lực nhất trong tài chính toàn cầu, có một thông điệp dành cho bất kỳ ai hy vọng kiếm tiền dễ dàng: chưa phải lúc.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, được xác nhận vào ngày 22 tháng Năm, đã sử dụng bài phát biểu trước Quốc hội vào giữa tháng Bảy để làm rõ quan điểm của mình. Lạm phát vẫn ở mức trên 3%, lãi suất quỹ liên bang đang ở mức 3,5-3,75%, và Warsh có “không dung thứ cho lạm phát duy trì ở mức cao”.
Một giọng điệu cứng rắn từ ứng cử viên của Trump
Warsh được Tổng thống Trump đề cử, người đã trong nhiều năm công khai gây áp lực lên Jerome Powell nhằm cắt giảm lãi suất. Trong bài phát biểu trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện vào ngày 15 tháng 7, ông đã mô tả mục tiêu lạm phát 2% của Fed không phải là mục tiêu mong muốn mà là không thể thương lượng.
Warsh từng giữ chức Chủ tịch Fed từ năm 2006 đến 2011, một nhiệm kỳ bao gồm việc đối phó với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
Tại Diễn đàn ECB ở Sintra, Bồ Đào Nha, Warsh thừa nhận rằng kỳ vọng lạm phát đang cho thấy một số dấu hiệu dịu bớt. Nhưng ông ngay lập tức bổ sung nhận định thẳng thắn: giá cả vẫn ở mức “quá cao”.
Điều mà thị trường trái phiếu đang cho chúng ta biết
Thị trường trái phiếu đã lắng nghe cẩn thận và đang định giá một Fed nghiêm túc. Tâm lý nhà đầu tư trong lĩnh vực thu nhập cố định đã thay đổi để phản ánh kỳ vọng rằng lãi suất sẽ ở mức cao trong thời gian dài hơn nhiều so với mong đợi trước đây.
Tại sao các nhà đầu tư tiền điện tử không thể bỏ qua Chủ tịch Fed
Warsh chưa từng đề cập đến tiền mã hóa hoặc tài sản kỹ thuật số trong bất kỳ bài phát biểu công khai quan trọng nào của ông. Tuy nhiên, chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến tất cả các lớp tài sản, bao gồm cả tài sản kỹ thuật số. Khi lãi suất ở mức cao, chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lợi như bitcoin sẽ tăng lên.
Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng hơn từ trước đến nay đều nhạy cảm với những thay đổi trong chính sách của Fed. Mùa đông tiền điện tử năm 2022 trùng với chu kỳ tăng lãi suất mạnh nhất trong vài thập kỷ. Sự phục hồi sau đó diễn ra sát với kỳ vọng về việc nới lỏng cuối cùng. Tư thế cứng rắn của Warsh cho thấy lực hỗ trợ vĩ mô mà các nhà đầu tư tăng giá tiền điện tử đang chờ đợi có thể sẽ đến chậm hơn dự kiến.