Ngày phát hành: 14 tháng 1 năm 2025
Tác giả: Ban biên tập BlockBeats

Trong 24 giờ qua, thị trường tiền mã hóa đã đồng thời phát triển mạnh mẽ trên nhiều phương diện. Các chủ đề chính tập trung vào tranh cãi về sự tin tưởng liên quan đến các sản phẩm "tài chính hóa danh tiếng/cảm xúc", cũng như rủi ro lan rộng được phơi bày bởi các sự kiện mua lại nền tảng dữ liệu và vụ Rug của đồng tiền mã hóa của chính trị gia; về mặt phát triển hệ sinh thái, Solana đang tăng tốc thử nghiệm các ứng dụng mới, Ethereum tiếp tục nóng lên xung quanh cơ sở hạ tầng "thực thi theo thời gian thực", trong khi đường đua Perp DEX tiếp tục tăng tốc cạnh tranh khốc liệt về di động và thanh khoản.

1. Chủ đề chính

Dự án mã hóa toàn phần (FHE) Zama đã công bố sẽ khởi động phiên đấu giá công khai cho token $ZAMA thông qua CoinList và các kênh khác, sử dụng cơ chế đấu giá Hà Lan kiểu "sealed-bid" (đấu giá kín). Tổng cung của dự án là 11 tỷ token, trong đó 8% (tương đương 880 triệu token) sẽ được đưa ra đấu giá. Giá trị vốn hóa toàn bộ (FDV) tối thiểu là 55 triệu USD.

Cuộc bán hàng được thực hiện theo từng giai đoạn, trong đó người sở hữu OG NFT có quyền ưu tiên mua với tỷ lệ 2% (từ ngày 15–20 tháng 1); kênh CoinList mở bán đấu giá 8% (từ ngày 21–24 tháng 1); 2% còn lại sẽ được đưa vào đấu giá tiếp theo (từ ngày 27 tháng 1–2 tháng 2). Sự kiện TGE dự kiến diễn ra vào ngày 2 tháng 2 và sẽ được mở khóa 100%. Zama nhấn mạnh rằng CoinList chỉ là một trong những kênh đấu giá, tất cả các người trúng thầu sẽ được thanh toán với cùng một mức giá thanh toán, không phải là các cuộc bán hàng riêng biệt với giá khác nhau. Dự án tập trung vào lĩnh vực bảo mật trên chuỗi khối, ứng dụng cấp độ tổ chức và các trường hợp sử dụng RWA.

Phản ứng của cộng đồng rõ ràng phân cực. Những người lạc quan công nhận tiềm năng dài hạn của FHE và cho rằng FDV thấp cung cấp một "cửa sổ giá trị", cơ chế đấu giá cũng được xem là tương đối công bằng. Tuy nhiên, cảm xúc tiêu cực tập trung nhiều hơn vào hiệu suất giá ngắn hạn. Giá tiền bán trước thấp khiến thị trường tiền bán tiếp tục chịu áp lực (giảm hơn 13% trong một thời gian nhất định), nhiều người phàn nàn rằng "giá liên tục giảm", "thức dậy vẫn chưa đạt x lần". Đồng thời, trải nghiệm tham gia trên CoinList cũng được nhắc đến nhiều lần. Tổng thể tâm lý thiên về thận trọng, sự chú ý của thị trường tập trung vào áp lực bán tiềm tàng do việc giải khóa 100% tại TGE.

Theo bản tin độc quyền từ CoinDesk, nền tảng dữ liệu tiền mã hóa CoinGecko đang cân nhắc việc bán lại với mức định giá khoảng 500 triệu USD và đã thuê các công ty tư vấn đầu tư như Moelis. Là một cổng dữ liệu tiền mã hóa lâu năm hoạt động nhiều năm, lượng truy cập hàng tháng của CoinGecko đã giảm từ 43,5 triệu vào năm 2024 xuống còn 18,5 triệu vào tháng 12 năm 2025, một phần do sự thay thế từ các công cụ AI đối với nhu cầu "tra cứu dữ liệu". Giao dịch bán tiềm năng này cũng được xem là minh chứng cho xu hướng sáp nhập và mua bán trong ngành tiền mã hóa tiếp tục diễn ra, cũng như áp lực chuyển đổi mà các nền tảng dữ liệu đang phải đối mặt.

Cộng đồng nói chung thể hiện sự "ngạc nhiên + đánh giá tích cực". Nhiều người cho rằng việc phát triển từ một công cụ theo dõi giá lên thành doanh nghiệp "nửa tỷ USD" là một kết quả kinh doanh rất mạnh mẽ, thậm chí có người đùa rằng "có lẽ tôi nên mua một cái". Đồng thời, cũng có những lo ngại tập trung vào việc lưu lượng truy cập giảm do tác động của AI, cũng như khả năng tích hợp, độc quyền hoặc thay đổi hình thức sản phẩm trong tương lai. Tuy nhiên nhìn chung, cuộc thảo luận này giống như một cuộc "rời đi có phong cách", cũng được xem là một tín hiệu cho thấy xu hướng tích hợp ngành.

Cựu thị trưởng New York Eric Adams đã ra mắt đồng meme coin $NYC, tuyên bố rằng token này nhằm chống lại chủ nghĩa chống Do Thái và tinh thần chống Mỹ, đồng thời hỗ trợ giáo dục blockchain và đổi mới cho giới trẻ. Token sau đó nhanh chóng được niêm yết trên Solana, với giá trị thị trường ban đầu đạt từ 1 đến 1,75 triệu USD. Tuy nhiên, nhóm phát triển đã nhanh chóng rút bỏ thanh khoản (có thể là rug pull), khiến giá token sụp đổ và các nhà đầu tư mất đi hơn 2,5 triệu USD. Phân tích chuỗi khối cũng chỉ ra dấu hiệu thao túng thanh khoản (liquidity pool) và giao dịch nội gián, cho thấy đây là một mô hình "token chính trị gia kiếm lời" điển hình.

Ý kiến công chúng hầu như hoàn toàn tiêu cực, đa số coi đây là "một trong những chiếc áo choàng (rug) tồi tệ nhất", đồng thời mô tả Adams là một nhân vật điển hình "quảng bá công khai rồi biến mất", thậm chí có người trực tiếp nói rằng "Cục Điều tra Liên bang (FBI) nên bắt người". Nhiều cuộc thảo luận so sánh nó với các loại token liên quan đến Trump/Melania, tập trung chỉ trích các rủi ro về khu vực giám sát mờ ám và việc bóc lột do "token hóa quyền lực". Dù vẫn còn một vài bài đăng cố gắng nhấn mạnh chủ đề "giáo dục", nhưng nhìn chung chúng bị nhấn chìm trong làn sóng cáo buộc lừa đảo và bóc lột, tâm trạng rất mạnh mẽ và thống nhất cao: các loại tiền mã hóa liên quan đến người nổi tiếng hoặc chính trị gia có rủi ro rất cao, cần phải cảnh giác.

Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) Lighter, cung cấp các sản phẩm phái sinh vĩnh viễn và giao ngay trên chuỗi khối, chính thức ra mắt ứng dụng di động dành cho nền tảng iOS và Android. Ứng dụng này hỗ trợ các chức năng như hợp đồng phái sinh vĩnh viễn, tài sản thế giới thực (RWA), và đăng ký trước, đồng thời tổ chức cuộc thi giao dịch trên di động với phần thưởng trị giá 100.000 token LIT, nhằm thu hút lượng giao dịch từ các sàn giao dịch tập trung (CEX) và cải thiện trải nghiệm giao dịch trên chuỗi khối. Bên cạnh đó, cộng đồng cũng đang quan tâm đến áp lực bán tiềm tàng: Một thực thể đã rút gần 10 triệu token LIT (khoảng 26 triệu USD) từ hợp đồng LLP, trong đó một phần đã được bán ra (khoảng 4,7 triệu USD), chiếm khoảng 4% nguồn cung lưu thông, làm gia tăng áp lực giá ngắn hạn.

Đánh giá tổng thể về việc ra mắt trên nền tảng di động mang tính tích cực, nhiều người xem đây là lần xác nhận khác cho sự "tăng trưởng thầm lặng của sàn giao dịch phái sinh phi tập trung (perp DEX)". Trải nghiệm tự lưu trữ (self-custody) được coi là điểm bán hàng chính; tuy nhiên, các cuộc thảo luận liên quan đến việc bán tháo của các nhà đầu tư lớn cũng đã gây ra FUD rõ rệt, ví dụ như việc đánh giá lại "liệu việc săn airdrop có còn đáng nữa không" và lo ngại về khả năng tiếp nhận thanh khoản. Một số ý kiến cho rằng thị trường đã dần hấp thụ được áp lực bán và vẫn lạc quan về tiềm năng dài hạn của nó (thường được so sánh với các sàn giao dịch phái sinh phi tập trung khác). Tổng thể, tâm lý mang tính trung lập nghiêng về tích cực, tập trung vào việc cân bằng giữa lợi thế tự lưu trữ, lộ trình tăng trưởng và thách thức về thanh khoản.

Hai, động thái sinh thái chính

Nền tảng token xã hội sinh thái Solana - Believe App - đã phát hành phiên bản v2 beta dành cho iOS, giới thiệu cơ chế giao dịch được gọi là "thị trường cảm xúc con người". Người dùng có thể đặt cược vĩnh viễn vào sự tăng giảm của danh tiếng cá nhân bằng hai token là Believe và Doubt. Thị trường đầu tiên của sản phẩm tương ứng với nhà sáng lập Ben Pasternak, hiện có "giá trị niềm tin" là 62%. Thị trường này sẽ không bao giờ thanh lý, và tổng giá trị của Believe và Doubt luôn giữ nguyên ở mức 1 đô la Mỹ. Đội ngũ dự án cho biết, ban đầu họ sẽ chủ yếu triển khai thủ công những cá nhân được quan tâm cao, sau đó có thể mở rộng ra bất kỳ tài khoản X nào, đồng thời giới thiệu cơ chế chia sẻ phí. Về tổng thể, phiên bản này nhằm mục đích sử dụng "theo dõi cảm xúc theo thời gian thực" làm điểm khởi đầu, đơn giản hóa con đường chuyển đổi từ memecoins sang thị trường dự đoán.

Phản hồi từ cộng đồng rõ ràng mang tính tiêu cực và cảm xúc rất mạnh. Tranh cãi không tập trung vào bản thân thiết kế sản phẩm, mà là vào hành vi và vấn đề uy tín trong quá khứ của Ben Pasternak: Nhiều người nhắc đến vụ việc bán tháo gây tranh cãi trước đây của ông trong các dự án liên quan đến KLED, trực tiếp gắn cho ông những nhãn mác như "rug pull" (tháo chạy), "clown show" (vở kịch hề), và kêu gọi tránh hợp tác với ông. Dù cũng có một vài ý kiến công nhận hướng sáng tạo "định giá theo cảm xúc/thanh danh theo thời gian thực", nhưng chúng nhanh chóng bị chê bai và hoài nghi nhấn chìm. Tổng thể tâm trạng thiên về phẫn nộ, tập trung vào các vấn đề cốt lõi là tính công bằng, tính bền vững và khả năng thực thi đáng tin cậy.

Quỹ ETHGas vừa công bố ra mắt mã thông báo quản trị $GWEI, được sử dụng để quản lý cơ sở hạ tầng "Ethereum theo thời gian thực", nhằm mục tiêu giảm thiểu sự chậm trễ và biến động do cạnh tranh không minh bạch trong không gian khối. Dự án kỳ vọng thông qua thị trường không gian khối có thể lập trình, sẽ mang lại trải nghiệm ít ma sát, bao gồm cả việc thực thi có thể dự đoán (predictable execution), trải nghiệm người dùng không cần phí gas (gasless UX) và xác nhận trước (pre-confirmations). Các chi tiết về sự kiện ra mắt mã thông báo (TGE) sẽ được công bố trong thời gian tới, với thời điểm chụp ảnh (snapshot) được ấn định vào 00:00 UTC ngày 19 tháng 1. Dự án tiết lộ đã huy động được 12 triệu USD từ các tổ chức như Polychain, và tuyên bố sở hữu cam kết không gian khối trị giá 8 tỷ USD.

Tổng thể, cuộc thảo luận mang tính tích cực, tâm lý thị trường gần hơn với không khí hào hứng của "câu chuyện hạ tầng Ethereum". Nhiều người dùng bắt đầu chia sẻ các liên kết và thông tin giới thiệu, một số cuộc thảo luận trực tiếp nhắm đến kỳ vọng về việc phân phối token tiềm năng và phân chia; đồng thời cũng có một vài ý kiến thận trọng hơn về lộ trình token hóa và rủi ro thực thi. Tuy nhiên, quan điểm chủ đạo vẫn cho rằng đây là một phản ứng tích cực đối với các vấn đề "khó khăn trong trải nghiệm giao dịch" và "độ chắc chắn của việc thực thi", thuộc về sự mở rộng của câu chuyện ứng dụng thực tế của Ethereum.

Cuộc cạnh tranh trong lĩnh vực Perp DEX tiếp tục tăng nhiệt. Nền tảng mới Markets (@kinetiq_xyz) đã ghi nhận kết quả ấn tượng trong ngày đầu tiên ra mắt: độ sâu khoảng 1,6 triệu USD, chênh lệch giá 0,14bps, độ trượt giá 0,07bps. So sánh với TradeXYZ (độ sâu 1,8 triệu USD, chênh lệch giá 0,39bps, độ trượt giá 0,19bps), Markets cho thấy trải nghiệm giao dịch tốt hơn, với khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên vượt quá 70 triệu USD. Trong khi đó, cung ứng stablecoin USDH đã lập kỷ lục mới đạt 76 triệu USD, được cho là liên quan đến nhu cầu gia tăng do Markets mang lại.

Ngoài ra, Cascade cũng đã bắt đầu phân bổ cuối cùng (vào lúc 12 giờ trưa ngày 21 tháng 1 theo giờ ET, trần là 5 triệu USD, theo tỷ lệ), trong khi Lighter ra mắt nền tảng di động iOS/Android và tổ chức cuộc thi giao dịch di động với giải thưởng 100.000 LIT (bắt đầu từ ngày 15 tháng 1). Một dấu hiệu khác là Kraken ghi nhận khối lượng giao dịch 24 giờ trên nền tảng Nado DEX đạt mức cao kỷ lục 1 tỷ USD.

Cộng đồng nhìn chung khá lạc quan, tập trung thảo luận vào hai chủ đề chính là "xác minh tăng trưởng" và "thay đổi lại cục diện cạnh tranh". Markets được khen ngợi là "thực hiện hoàn hảo" và được xem là đối thủ trực tiếp của TradeXYZ; USDH lại được coi là bên hưởng lợi trong hệ sinh thái, và câu chuyện về PMF (product-market fit) tiếp tục được củng cố; cơ chế phân phối của Cascade đã gây ra làn sóng lớn các yêu cầu mời tham gia và lan truyền; việc ra mắt nền tảng di động của Lighter mang lại phản hồi tích cực về "trải nghiệm giao dịch trên chuỗi gần hơn với CEX", tuy nhiên cũng xuất hiện một số ít tin đồn tiêu cực (FUD) liên quan đến rủi ro rút tiền/giải khóa; khối lượng giao dịch 1 tỷ của Nado được xem là minh chứng cho ảnh hưởng của sự hậu thuẫn từ Kraken. Tổng thể, phân khúc DEX giao dịch vĩnh viễn (perp DEX) đang bước vào giai đoạn tăng tốc với các yếu tố "sản phẩm khả dụng + dữ liệu tăng trưởng + cạnh tranh về lưu lượng".

World Liberty Financial (WLFI) đã ra mắt nền tảng cho vay Markets, được hỗ trợ bởi hệ thống backend của Dolomite, bao gồm các chức năng như gửi tiền, cho vay và quản lý vị thế, đồng thời nhấn mạnh tính minh bạch và khả năng cung cấp thanh khoản hiệu suất cao. Dự án định hướng chủ yếu phục vụ cấp độ tổ chức, tập trung vào các trường hợp sử dụng như Tài sản Thế giới Thực (RWA) và stablecoin (ví dụ như USD1). Về phía Dolomite, họ nhấn mạnh khả năng thiết kế của mình trong các lĩnh vực như hiệu quả vốn, thanh khoản ảo, kiến trúc mô-đun và quản lý rủi ro, đồng thời cho rằng đây là cơ sở hạ tầng then chốt giúp WLFI kết nối giữa hệ thống tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi).

Sự thảo luận trong cộng đồng nhìn chung mang xu hướng tích cực, nhiều người xem đây là một mốc mới trong quá trình "chuyên nghiệp hóa DeFi", đặc biệt là kỳ vọng vào việc nâng cao vị thế của Dolomite và tăng trưởng TVL tiềm năng; một số ý kiến còn so sánh nó với đối thủ của Aave, và bắt đầu thảo luận về định giá và logic token. Một vài ý kiến nhỏ nhắc đến sự không chắc chắn về quy định, nhưng điều này chưa trở thành chủ đề chính. Tinh thần tổng thể khá lạc quan, sự đồng thuận chính là: Việc vốn từ các tổ chức tham gia không chỉ cần câu chuyện tuân thủ pháp lý, mà còn cần một nền tảng cho vay mượn có thể sử dụng được và ổn định.

Nhấp để biết thêm về các vị trí tuyển dụng của BlockBeats

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm đăng ký Telegram:https://t.me/theblockbeats

Nhóm trao đổi Telegram:https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản chính thức của Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia