Ethereum đang giao dịch gần $2.261 vào ngày 15 tháng 5 năm 2026, và biểu đồ 1 tuần cho thấy tuần mất giá liên tiếp thứ hai. Tuần này mở cửa ở mức $2.281, tăng lên mức cao gần $2.375 vào ngày 10 đến 11 tháng 5, sau đó giảm đều đặn cho đến cuối tuần. Khối lượng giao dịch tăng lên trong giai đoạn giảm giá và giảm mạnh trong các nỗ lực phục hồi. Đó là cấu hình sai lầm, và đây đã là câu chuyện của ETH trong hai tuần liên tiếp.
BTC đóng cửa tuần này tăng 1,46%. ETH đóng cửa giảm 0,91%. Sự phân kỳ đang ngày càng mở rộng.
Điều mà biểu đồ hàng tuần cho thấy
Tuần bắt đầu với sự mua vào thực sự. ETH tăng từ $2,281 lên $2,375 trong ba ngày đầu, đây là mức tốt nhất mà biểu đồ đạt được trong hai tuần. Sau đó, đợt bán tháo xảy ra. Từ ngày 12 đến 14 tháng Năm ghi nhận các phiên liên tục giảm điểm, do dữ liệu CPI nóng, lợi suất trái phiếu chính phủ tăng và cùng áp lực vĩ mô đã khiến BTC giảm.
Sự khác biệt là BTC đã phục hồi, còn ETH thì không. Từ ngày 14 đến 15 tháng Năm, ETH đang thử nghiệm vùng $2.245, mức thấp nhất trong hơn một tháng. Sự phục hồi một phần lên $2.261 khiến nến hàng tuần vẫn mang xu hướng giảm: mở tại $2.281, đạt đỉnh tại $2.375, đóng cửa tại $2.261. Tổn thất ròng, với mức đáy của vùng giá là nơi giá đã duy trì trong các phiên cuối cùng.
Hai tuần trước, ETH ở mức 2.370 USD. Hai tuần sau, nó ở mức 2.261 USD. Đó là một cú giảm 109 USD mà không tìm thấy sự hỗ trợ thực sự.
Biểu đồ ETH/USD: Dưới cả hai đường trung bình động và không có đáy rõ ràng
Bức tranh kỹ thuật là yếu nhất kể từ tháng Tư. ETH đang giao dịch dưới cả MA 50 ngày và MA 200 ngày tại mức $2,335, với MACD âm và MA 200 ngày tự thân đang giảm kể từ giữa tháng Tư. Khi MA 200 ngày quay xuống, điều này cho thấy xu hướng dài hạn chưa phục hồi.
Mức $2,280 là mức ETH cần tái chiếm. Đó là mức mở cửa hàng tuần và khu vực nơi cụm MA 50/200 ngày nằm. Một đóng cửa hàng ngày trở lại trên mức này ít nhất sẽ ngăn chặn sự sụt giảm. Một đóng cửa hàng tuần trên $2,335 sẽ thay đổi bức tranh từ giảm điểm sang trung tính.
Về mặt giảm giá, $2,211 là EMA 50 ngày và sàn thực tế cuối cùng trước khi $2,100 trở thành điểm thảo luận. Một đóng cửa hàng ngày dưới $2,211 mở đường hướng tới $2,100 và sau đó là $1,900, mức mà các chuyên gia đã cảnh báo là mức mà rủi ro đỉnh kép trở nên thực tế cho năm 2026.
Tại sao ETH liên tục kém hiệu quả so với BTC
Mô hình này đã ổn định trong nhiều tuần. BTC bán ra và phục hồi. ETH bán ra nhưng không phục hồi nhiều như vậy. Có những lý do về cấu trúc đằng sau điều này.
Lợi suất kho bạc đang ở mức cao nhất kể từ giữa năm 2025. Mối tương quan của ETH với Nasdaq 100 đang ở mức gần 0,78, nghĩa là nó di chuyển theo tâm lý công nghệ Mỹ nhiều hơn BTC. Khi lợi suất tăng và tâm lý công nghệ trở nên thận trọng, ETH chịu ảnh hưởng nặng nề hơn.
Dòng chảy ETF phản ánh sự phân hóa tương tự. Các quỹ ETF Bitcoin spot Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng ra là 635 triệu USD vào ngày 13 tháng Năm, do IBIT của BlackRock dẫn đầu. Dòng tiền ra khỏi các quỹ ETF Ethereum spot đã diễn ra song song với dòng tiền ra khỏi BTC, nhưng không có sự bù đắp một phần như BTC nhận được từ các nhà đầu tư chiến lược và các công ty quỹ doanh nghiệp. Các công ty quỹ doanh nghiệp hiện đang nắm giữ hơn 6,2 triệu ETH, nhưng sự tích lũy này chưa đủ để hấp thụ lượng bán ra từ các nhà nắm giữ ngắn hạn và các đợt rút vốn do yếu tố vĩ mô.
Việc Quỹ Ethereum rút ra 21.271 ETH từ Lido trong vài tuần gần đây đã tạo áp lực cung vào đúng thời điểm không phù hợp. Khi nhóm phát triển giao thức giảm vị thế staked của mình, nó gửi tín hiệu mà các nhà giao dịch tiếp nhận một cách thận trọng.
Một yếu tố thúc đẩy duy nhất có thể thay đổi thiết lập
Glamsterdam dự kiến ra mắt trong nửa đầu năm 2026, sau khi hoàn thành mạng thử nghiệm. Bản nâng cấp này giới thiệu Proposer-Builder Separation được cố định (ePBS), giúp phân tán việc xây dựng khối và giảm sự tập trung MEV. Đối với người dùng thông thường, điều này có nghĩa là giao dịch nhanh hơn, phí gas thấp hơn và lớp cơ sở của ethereum có thể cạnh tranh với Solana về khả năng xử lý.
Các bản nâng cấp Pectra và Fusaka năm 2025 đã mang lại những gì đã hứa hẹn. Pectra ổn định phí gas. Fusaka cải thiện khả năng mở rộng Layer 2. Nếu Glamsterdam ra mắt đúng tiến độ, nó sẽ cung cấp cho ETH một động lực cơ bản độc lập với các điều kiện vĩ mô, sự không chắc chắn của Chủ tịch Fed và các báo cáo CPI.
Các quỹ ETH spot đã kết thúc chuỗi 6 tháng rút ròng vào tháng Tư với dòng tiền ròng 356 triệu USD. Đây là lần đầu tiên ghi nhận dòng tiền dương hàng tháng kể từ giai đoạn ra mắt. Nếu Glamsterdam thực hiện thành công và dòng quỹ ETF tiếp tục cải thiện, cụm MA $2.335 sẽ chuyển từ mức kháng cự thành hỗ trợ.
Cho đến khi bản nâng cấp được triển khai, biểu đồ vẫn là biểu đồ. Và hiện tại, biểu đồ thuộc về những người bán.
Các mức then chốt
Hỗ trợ: $2.245 (mức thấp hàng tuần) / $2.211 / $2.100 Kháng cự: $2.281 (mức mở cửa hàng tuần) / $2.335 (nhóm MA 50/200 ngày) / $2.500
Kết luận
Hai tuần liên tiếp thua lỗ. ETH mở cửa ở mức $2,281, chạm mức $2,375, sau đó đóng cửa ở $2,261 dưới mức mở cửa. Cả hai đường trung bình di động đều ở phía trên. Khối lượng xác nhận đợt bán ra.
Thu hồi $2.281 khi đóng cửa hàng ngày và cấu trúc ổn định. Mất $2.211 và $2.100 sẽ trở thành chủ đề tiếp theo. Glamsterdam là chất xúc tác mà biểu đồ giá không thể tự tạo ra.
Ngắn hạn giảm điểm. Cơ bản vẫn ổn. Biểu đồ thì không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính.