Số lượng người dùng hoạt động ngày càng tăng của ethereum có thể là một trong những lý do khiến các nhà đầu tư đang đổ nhiều tiền hơn vào nó — và ít hơn vào bitcoin.
Lượng rút ra khỏi sàn giao dịch cho thấy sự thay đổi trong hành vi nắm giữ
Dữ liệu từ công ty nghiên cứu trên chuỗi XWIN Research cho thấy Ethereum ghi nhận sự giảm liên tục trong nguồn cung được giữ trên sàn giao dịch trong suốt tháng 3 năm 2026, một dấu hiệu cho thấy ngày càng nhiều người nắm giữ đang chuyển token của họ ra khỏi các nền tảng giao dịch và vào lưu trữ dài hạn.
Nguồn cung trên sàn giao dịch giảm thường cho thấy ít ý định bán hơn. Đồng thời, số địa chỉ hoạt động trên mạng ethereum có xu hướng tăng, cho thấy mức độ sử dụng rộng rãi hơn trong toàn bộ hệ sinh thái của nó. Các stablecoin, tài chính phi tập trung và token hóa tài sản thực tế đều ghi nhận sự gia tăng hoạt động trong giai đoạn này.
Bitcoin không thể hiện cùng mức độ đà mạng như vậy. Mặc dù giá của nó tăng 1,80% trong tháng Ba, vốn hóa thị trường của nó lại giảm 0,41%. Ngược lại, ethereum tăng 7% và mở rộng vốn hóa thị trường gần 3%. Khoảng cách này đã thu hút sự chú ý từ các nhà phân tích theo dõi dòng vốn di chuyển giữa hai loại tiền điện tử lớn nhất.
Tại sao ethereum vượt trội hơn bitcoin
“ETH hiện đang hưởng lợi từ dòng vốn đồng thời, nguồn cung thắt chặt và sự phát triển của hệ sinh thái. Điều này giúp ethereum trở thành tài sản có cấu trúc mạnh mẽ hơn trong giai đoạn hiện tại.” – Bởi @xwinfinancepic.twitter.com/khcggqJZk6
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) April 10, 2026
Ethereum có mức biến động cao hơn bitcoin
Hai tài sản này di chuyển chủ yếu theo cùng một hướng — hệ số tương quan giá của chúng ở mức khoảng 0,94 — nhưng mức độ di chuyển của chúng lại kể một câu chuyện khác. Biến động thực tế của ethereum đạt 62% trong tháng. Của bitcoin là 49%.
Theo XWIN Research, mức chênh lệch này đã định vị ethereum như một tài sản có beta cao hơn, phản ứng mạnh mẽ hơn khi điều kiện thanh khoản thay đổi. Các nhà giao dịch tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn lớn hơn dường như đã để ý.
Khoảng cách phí Coinbase, một chỉ số theo dõi sự chênh lệch giá giữa Coinbase và các sàn giao dịch khác, vẫn ở mức âm đối với ethereum. Tuy nhiên, các báo cáo cho thấy nó đã bắt đầu có dấu hiệu thu hẹp — một tín hiệu tiềm năng cho thấy nhu cầu tại Mỹ đang bắt đầu quay trở lại.
Bitcoin đã lâu được định vị là vàng kỹ thuật số — một nơi để lưu trữ giá trị thay vì một mạng lưới để xây dựng. Câu chuyện đó có thể đang mất đi một phần sức hút, ít nhất là trong hiện tại.
Dựa trên phân tích của XWIN Research, sự chú ý dường như đang chuyển sang các tài sản phản ứng trực tiếp hơn với những biến động về thanh khoản và tâm lý thị trường. Ethereum, với vai trò cơ sở hạ tầng rộng lớn hơn, hiện đang thu hút sự chú ý đó.
Phân tích không đưa ra dự đoán về xu hướng sẽ kéo dài bao lâu. Điều nó nêu ra là dữ liệu trên chuỗi và hoạt động hệ sinh thái của Ethereum đặt nó vào vị thế ngắn hạn mạnh hơn so với bitcoin. Liệu điều này có duy trì khi điều kiện thị trường rộng hơn thay đổi vẫn còn phải chờ xem.
Hình ảnh nổi bật từ Meta, biểu đồ từ TradingView