Tóm tắt ngắn
- Martinez cho biết tỷ lệ MVRV của ethereum đã giảm xuống dưới 0,8, một mức mà ông gọi là “vùng mua thế hệ”, thường đi kèm với các đợt tăng giá lớn trong lịch sử.
- Dữ liệu Glassnode được trích dẫn trong phân tích liên kết các mức MVRV thấp tương tự vào các năm 2018, 2020 và 2022 với các mức tăng tiếp theo dao động từ 149% đến 587%.
- ETH tăng trở lại 7% lên mức $2.186 trước khi giảm nhẹ về $2.152, trong khi Bitmine được cho là đã mua vào $140,74 triệu ETH trong bảy ngày và hiện đang nắm giữ $10,03 tỷ.
Ethereum đã quay trở lại vùng mà các nhà giao dịch thường theo dõi với sự chú ý đặc biệt. Tín hiệu mới nhất không phải là sự phá vỡ, mà là một điều chỉnh định giá vốn xuất hiện thường xuyên gần các đáy lớn. Nhà phân tích Ali Martinez nói rằng tỷ lệ Giá trị thị trường trên Giá trị thực hiện của Ethereum đã giảm xuống dưới 0,8, một mức mà ông mô tả là “vùng mua thế hệ.” Theo ông, đợt phục hồi gần đây từ khoảng $1.800 lên $2.000 không phải là những biến động ngẫu nhiên. Thay vào đó, nó có thể đánh dấu một lần kiểm tra lại ngưỡng mà trong các chu kỳ trước, đã xuất hiện trước những đợt tăng giá mạnh mẽ của ETH đối với các nhà đầu tư dài hạn.
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy đợt phục hồi gần đây từ mức $1,800 không phải là ngẫu nhiên. Tỷ lệ MVRV—giúp xác định khi nào ethereum $ETH bị "định giá thấp"—gần đây đã giảm xuống dưới 0.8.
Về mặt lịch sử, đây là vùng "Mua thế hệ". Chúng ta đã chứng kiến các đợt điều chỉnh tương tự trước các đợt tăng giá lớn của… https://t.co/BDiUteQrYSpic.twitter.com/h0XkJzsf0P
— Ali Charts (@alicharts) March 23, 2026
Tại sao tín hiệu MVRV đang thu hút sự chú ý
Hạt nhân trong lập luận của Martinez là sự lặp lại lịch sử. Một biểu đồ của Glassnode mà anh ấy chia sẻ cho thấy những thời điểm trước đó khi tỷ lệ MVRV của ethereum giảm xuống mức tương tự đã được theo sau bởi các đợt tăng giá từ 149% đến 587%. Những đáy tương tự xuất hiện vào năm 2018, 2020 và 2022, tạo nên một mô hình quen thuộc cho thiết lập hiện tại. Martinez cho rằng đợt phục hồi gần đây phù hợp với khuôn mẫu tương tự. Thay vì chỉ là tín hiệu phục hồi ngẫu nhiên, bước tăng từ khoảng $1.800 đang được xem là một ví dụ khác về ETH điều chỉnh sâu trước một đợt tăng lớn hơn, ngay cả khi lịch sử chỉ mang lại xác suất chứ không phải sự chắc chắn cho các nhà đầu tư thị trường hôm nay.
Bối cảnh thị trường làm tăng trọng số cho tín hiệu này. Ethereum không chỉ rẻ theo một chỉ số; nó còn thể hiện sự phục hồi mạnh mẽ từ vùng đã kích hoạt cảnh báo định giá. Vào thứ Hai, ETH tăng lại 7% và vươn lên mức $2.186 trước khi điều chỉnh nhẹ. Vào thời điểm xuất bản, nó đang giao dịch ở mức $2.152, vẫn cao đáng kể so với mức $1.800 gần đây mà Martinez đã xác định trong phân tích của mình. Chuỗi sự kiện này quan trọng vì nó kết hợp một tín hiệu định giá trên chuỗi với phản ứng giá, khiến vùng hiện tại trông ít mang tính lý thuyết hơn và nhiều hơn như một chiến trường giữa nỗi sợ và tích lũy.
Bối cảnh rộng hơn bổ sung thêm một lớp lập luận tăng giá. Việc tích lũy quy mô lớn đang bắt đầu giao thoa với một tín hiệu kỹ thuật đã khiến các nhà giao dịch cảnh giác. Dữ liệu được trích dẫn kèm phân tích cho thấy Tom Lee’s Bitmine đã tích lũy 140,74 triệu USD giá trị ETH trong bảy ngày qua và hiện đang nắm giữ 10,03 tỷ USD ethereum. Các con số tương tự đặt Bitmine ở mức 3,86% nguồn cung lưu hành, với mục tiêu tuyên bố là đạt 5%. Dù giả thuyết vùng mua của Martinez có được chứng minh là đúng ngay lập tức hay không, ethereum đang bước vào giai đoạn này với sự hỗ trợ về định giá và nhu cầu từ các nhà đầu tư lớn rõ ràng trong thời điểm hiện tại.