Các phương tiện truyền thông nước ngoài cho biết, Ethereum đang tiến gần đến một kỷ lục không mấy光彩: nếu không có sự phục hồi rõ rệt trước cuối quý, ETH có thể lần đầu tiên ghi nhận ba quý liên tiếp giảm giá. Phán đoán này dựa trên xu hướng giá giảm liên tục gần đây và phản ánh những lo ngại của thị trường về các vấn đề nội bộ trong hệ sinh thái Ethereum.
Hiệu suất quý tiếp tục chịu áp lực
Tính đến thời điểm bài viết, dữ liệu từ CoinGecko cho thấy ETH đang giao dịch ở mức khoảng 1.732 USD. Bài viết nêu rằng ETH đã giảm 28,28% trong quý IV năm 2025, và xu hướng giảm tiếp tục sau khi bước sang năm 2026, với mức giảm thêm 29,26% trong quý I. Tính từ đầu quý này, ETH đã giảm thêm 18,29%, và nếu không thể phục hồi trong những ngày cuối cùng, việc giảm liên tiếp trong ba quý liền sẽ trở thành hiện thực.
Điều này có nghĩa là Ethereum không chỉ đối mặt với sự điều chỉnh giá, mà còn có thể phá vỡ một kỷ lục tiêu cực trong lịch sử của chính nó. Bài viết cho biết ETH đã giảm khoảng 65% so với mức cao nhất mọi thời đại.
Vấn đề về vốn và nhân sự được khuếch đại
Bài viết cho rằng, không chỉ là hiệu suất chung của thị trường tiền mã hóa, mà cả các vấn đề về vốn và tổ chức trong nội bộ Ethereum đều đang kìm hãm ETH. Bài viết trích dẫn nhận định của Trent Van Epps rằng mạng Ethereum đang đối mặt với áp lực vốn dần lộ diện, và các vấn đề liên quan có thể sớm được phơi bày trong năm nay.
Theo bài viết, để duy trì hoạt động của các nhà nghiên cứu, nhóm khách hàng và tổ chức điều phối, mỗi năm cần khoảng 30 triệu USD. Hiện tại, mức tài chính này có ổn định hay không vẫn chưa rõ ràng với bên ngoài.
Gần đây, nhiều người đã rời khỏi quỹ
Bài viết cũng đề cập đến đợt thay đổi nhân sự gần đây tại Quỹ Ethereum. Hsiao-Wei Wang, người đã đảm nhiệm vai trò đồng Giám đốc điều hành trong gần chín năm, đã công bố rời đi, khiến Bastian Aue trở thành một trong những người phụ trách điều hành chính thực tế.
Ngoài những thay đổi nêu trên, bài viết cho biết thêm ít nhất 8 nhà phát triển và nghiên cứu cấp cao khác sẽ rời đi vào năm 2026, bao gồm việc Tomasz Stańczak, đồng Giám đốc điều hành, từ chức vào tháng Hai.
Nhìn chung, bài bình luận này cho rằng sự yếu kém hiện tại của ETH là do ba yếu tố: giá liên tục giảm, áp lực lên nguồn vốn bảo vệ hệ sinh thái, và tốc độ thay đổi trong ban quản lý cùng các nhà nghiên cứu cốt lõi của quỹ. Nếu các vấn đề này không được cải thiện trong ngắn hạn, hiệu suất quý của Ethereum vẫn có thể tiếp tục chịu áp lực.