Tin từ BlockBeats, ngày 10 tháng 2, cùng với sự phục hồi của Bitcoin và chứng khoán Mỹ, giá ETH đã tăng trở lại trên mức 2100 USD. Trước đó, ETH đã từng lao dốc 43% trong 9 ngày, chạm mức thấp nhất là 1750 USD, sau đó ghi nhận sự phục hồi kỹ thuật khoảng 22%. Tuy nhiên, nhiều dữ liệu cho thấy thị trường vẫn còn thận trọng với xu hướng ngắn hạn của ETH.
Về thị trường phái sinh, phí hoa hồng hàng năm cho hợp đồng tương lai ETH trong hai tháng chỉ khoảng 3%, thấp hơn mức trung tính 5%, cho thấy các nhà giao dịch có xu hướng ngại rủi ro, phe bán vẫn chiếm ưu thế. Dù giá đã phục hồi, tâm lý phái sinh trong tháng vừa qua không có sự cải thiện rõ rệt.
Từ góc độ chuỗi khối và yếu tố cơ bản, ETH kể từ năm 2026 đã kém hơn khoảng 9% so với thị trường tiền mã hóa tổng thể, gây ra những nghi ngờ về dòng tiền. Tuy nhiên, về mặt TVL và doanh thu phí giao dịch, Ethereum vẫn duy trì vị trí dẫn đầu tuyệt đối: mạng chính của nó chiếm 58% TVL của toàn ngành, nếu tính cả Base, Arbitrum và Optimism, tỷ lệ này vượt quá 65%.
Nhưng vấn đề cũng nổi bật không kém. Do hoạt động trên chuỗi chậm lại, Ethereum không thể duy trì tình trạng thắt chặt cung, khiến tốc độ tăng cung hàng năm của ETH trong 30 ngày qua tăng lên 0,8%, cao hơn đáng kể so với mức gần 0% một năm trước. Trong khi đó, các vấn đề liên quan đến việc bồi thường và an toàn của Layer2 tiếp tục gia tăng. Gần đây, Vitalik Buterin thẳng thắn cho rằng cần nhấn mạnh lại việc mở rộng mạng chính, đồng thời thừa nhận rằng một số giải pháp L2 hiện tại vẫn chưa đạt tiêu chuẩn về phi tập trung và an toàn.
Phân tích cho rằng, trong bối cảnh thị trường việc làm tại Mỹ ngày càng bất ổn và sự bền vững của đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI bị nghi ngờ, xu hướng ưa thích rủi ro nói chung vẫn còn yếu. Thị trường phái sinh suy yếu phản ánh niềm tin của các nhà đầu tư đối với việc ETH có thể hình thành xu hướng đảo chiều bền vững trong ngắn hạn còn thiếu, việc xác nhận đáy giai đoạn vẫn cần thêm thời gian và dữ liệu để kiểm chứng.