José Luis Escrivá, một trong những tiếng nói mạnh mẽ nhất tại Ngân hàng Trung ương Châu Âu về hiện đại hóa, đang thúc đẩy các ngân hàng trung ương xem xét kỹ lưỡng liệu cơ sở hạ tầng tài chính của họ có thể tồn tại trong thời đại AI hay không. Thông điệp của ông rất rõ ràng: các hệ thống nền tảng cho tài chính châu Âu không được thiết kế để đối phó với thế giới nơi các mô hình học máy có thể di chuyển thị trường, tạo ra dữ liệu tổng hợp hoặc khai thác lỗ hổng với tốc độ mà không một nhà quản lý con người nào có thể theo kịp.
Điều mà Escrivá thực sự đang nói
Luận điểm cốt lõi là về tính bền vững. Theo quan điểm của Escrivá, các ngân hàng trung ương cần chủ động xem xét lại cơ sở hạ tầng xử lý thanh toán, quyết toán giao dịch và quản lý rủi ro, cụ thể thông qua lăng kính những gì AI mang lại. Không phải AI như một công cụ tăng năng suất, mà là AI như một vectơ rủi ro hệ thống.
Escrivá cũng đã thúc đẩy việc đơn giản hóa quy định trên toàn bộ các thị trường tài chính châu Âu. Những nhận xét của ông cũng đề cập đến các khung năng lực thanh toán, chỉ ra những điểm yếu trong cách các tổ chức châu Âu hiện tại đo lường và quản lý rủi ro.
Góc nhìn về token hóa
Sự thúc đẩy của Escrivá đối với cơ sở hạ tầng hiện đại hóa phù hợp với sự hỗ trợ rộng rãi hơn của ECB đối với quá trình token hóa, quy trình biểu diễn các tài sản tài chính truyền thống dưới dạng token kỹ thuật số trên các sổ cái phân tán.
ECB đã đang xem xét các đề xuất nhằm thúc đẩy tích hợp sâu hơn các thị trường vốn, bao gồm khả năng tương tác của token hóa, giúp các tài sản được token hóa phát hành trên một nền tảng có thể di chuyển liền mạch sang nền tảng khác với các tiêu chuẩn nhất quán và đảm bảo thanh toán.
92% nợ doanh nghiệp ở châu Âu bị chi phối bởi các khoản vay ngân hàng. Sự tập trung này làm cho hệ thống trở nên yếu kém và kém thanh khoản, những vấn đề mà token hóa có thể giải quyết bằng cách mở rộng thị trường trái phiếu cho một nhóm nhà đầu tư rộng lớn hơn và tạo ra giao dịch thứ cấp hiệu quả hơn.
Báo cáo về sự ổn định tài chính của ECB đã cảnh báo các rủi ro từ việc phát hành trái phiếu chủ quyền ngày càng tăng trên toàn khu vực euro.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư tiền điện tử
Không có mối liên hệ trực tiếp nào giữa những cảnh báo về cơ sở hạ tầng AI của Escrivá và giá bitcoin hoặc ethereum. Không ai tại ECB đề xuất rằng các giao thức phi tập trung là câu trả lời cho rủi ro AI trong các hệ thống tài chính.
Sự thúc đẩy xây dựng hạ tầng tương thích với token hóa tạo ra tính hợp pháp về mặt pháp lý cho công nghệ nền tảng. Khi ECB nói về các tài sản được token hóa có khả năng tương tác, nó xác nhận khái niệm này, ngay cả khi cố gắng giới hạn việc triển khai trong các khuôn khổ của các tổ chức.
Sự nhấn mạnh vào khả năng chống chịu của AI có thể thúc đẩy sự giám sát quy định đối với bất kỳ nền tảng tài chính nào, tiền điện tử hoặc không, không có các biện pháp bảo vệ vững chắc chống lại sự thao túng do AI gây ra.
Thị trường dường như đang sẵn sàng cho sự hỗ trợ quy định tiềm năng đối với các tài sản được token hóa chịu được AI, nhưng sự giám sát về tính tương thích hạ tầng có thể gây áp lực lên các nền tảng tiền điện tử chỉ riêng tư. Chi phí tuân thủ có thể củng cố quyền lực trong tay các nền tảng lớn nhất, được tài chính tốt nhất, với chi phí của các nhà đổi mới nhỏ hơn.