Tiến sĩ Giang đã dựa trên nền tảng kỹ thuật sâu rộng và thực tiễn tài chính tiên tiến để mô tả rõ ràng sự chuyển đổi mô hình mà Web3 đang trải qua, từ thời kỳ “hoang dã” tiến sang thời kỳ “tổ chức hóa” và “pháp trị”.

Tác giả bài viết, nguồn: Yunfeng Financial



Gần đây, Tiến sĩ Giang Quốc Phi (Geoff), Tổng giám đốc Tập đoàn Vân Phong Tài Chính (mã cổ phiếu: 00376.HK) và người sáng lập AlphaToken, đã được quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu thế giới IOSG Ventures mời tham dự Hội chợ Web3 Hong Kong 2026, tham gia vào cuộc đối thoại sâu sắc về tương lai của tài chính số cùng các đại biểu tham dự. Dựa trên nền tảng kỹ thuật vững chắc và thực tiễn tài chính tiên phong của mình, Tiến sĩ Giang đã khái quát một cách sắc sảo sự chuyển dịch mô hình mà Web3 đang trải qua — từ thời kỳ “hoang dã” tiến sang thời kỳ “tổ chức hóa” và “pháp trị”.

Cuộc đối thoại này không chỉ là sự va chạm giữa công nghệ và tài chính, mà còn là sự suy ngẫm sâu sắc của Yunfeng Finance về hệ sinh thái quản lý tài sản tương lai. Hai bên đã có những trao đổi chân thành và đầy tầm nhìn xung quanh bản chất thương mại của RWA, mô hình tích hợp giữa AI và Web3, cũng như sự tái cấu trúc các mô hình sinh lời trong ngành, cùng nhau khám phá cách tài chính số có thể chuyển từ đầu cơ sang tạo ra giá trị dài hạn.

Từ “Hoang mạc Tây Phương” đến “Thời đại Pháp trị”: Tuân thủ là vé duy nhất để các tổ chức gia nhập

Người dẫn chương trình: Tại lễ hội năm nay, trọng tâm của các cuộc thảo luận không còn là sự “đảo lộn” cơ sở hạ tầng, mà là sự “tích hợp sâu rộng” với hệ thống tài chính thực tế. Quý vị cảm nhận sự chuyển đổi mô hình này như thế nào?

Geoff: Cảm giác này rất sâu sắc. Tôi cho rằng Web3 hiện đang trải qua một bước chuyển biến từ “thời kỳ hoang dã phương Tây” sang “thời kỳ pháp trị (Law and Order)”. Trong giai đoạn đầu đầy hỗn loạn, mọi người có thể coi trọng việc phá vỡ các quy tắc truyền thống, nhưng hiện nay tại Hồng Kông, ngành công nghiệp đang bước vào một giai đoạn mới với quy tắc và trật tự rõ ràng, giống như chúng ta đang xây dựng “đường sắt” và đưa “cảnh sát” vào vùng hoang dã phương Tây để thiết lập trật tự và cấp bậc. Đối với Yunfeng Financial, để thực sự thâm nhập sâu vào thị trường này, cần vận hành một kiến trúc bốn tầng cực kỳ phức tạp. Đầu tiên là ngưỡng tiếp cận, liên quan đến việc nâng cấp tuân thủ trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số với các giấy phép số 1, 4 và 9 của Hồng Kông; thứ hai là lớp kết nối tổ chức, chúng ta cần giải quyết các điểm nghẽn về lưu ký vốn và mở tài khoản với hệ thống ngân hàng truyền thống, điều này thường đòi hỏi các cuộc điều tra kỹ lưỡng kéo dài hàng tháng.

Ngoài ra, chúng ta còn phải đối mặt với các thách thức ở cấp độ tuân thủ kỹ thuật, bao gồm các biện pháp bắt buộc như KYC, AML và KYT nhằm giám sát giao dịch. Cuối cùng là lớp kiểm soát nội bộ và quản lý rủi ro, liên quan đến việc kiểm toán an toàn tài sản khi di chuyển giữa các hệ thống, vận hành tổ chức và phòng ngừa rủi ro. Sự chuyển đổi này thể hiện sự tích hợp và điều chỉnh sâu sắc giữa tính nghiêm ngặt của tổ chức Web2 và tính bản địa kỹ thuật của Web3.

Kiến trúc "Tam Giác Vàng": Công cụ AI định nghĩa tương lai của "tài chính số" như thế nào?

Người dẫn chương trình: Quý vị đã đặc biệt nhấn mạnh vai trò của AI trong cuộc trao đổi này. Trong giai đoạn tiếp theo của tài chính số, AI, dữ liệu và Web3 sẽ cùng nhau xây dựng “hào bảo vệ” cho ngành như thế nào?

Geoff: Tôi luôn tin rằng tương lai của tài chính số sẽ được hỗ trợ bởi ba trụ cột: dữ liệu, AI và Web3. Quyết định trong tài chính số không thể thiếu lượng lớn dữ liệu chất lượng cao từ thị trường, mang lại “chênh lệch thông tin”; AI đảm nhiệm phân tích và ra quyết định, tạo ra “chênh lệch nhận thức” đáng kể. Trong khi đó, Web3 là cơ sở hạ tầng thanh toán có thể lập trình ở cấp nền tảng, thực hiện trao đổi tài sản tức thì thông qua hợp đồng thông minh, tạo ra lượng lớn “chênh lệch thời gian” trong quá trình thanh toán và kết toán.

Khi ba yếu tố này tạo ra phản ứng hóa học, chúng ta có thể hiện thực hóa một tầm nhìn cực kỳ hấp dẫn: xây dựng “văn phòng gia đình được điều hành bởi AI dành riêng cho mỗi cá nhân bình thường”. Theo logic truyền thống, văn phòng gia đình là đặc quyền của một số ít người, nhưng trong tương lai, nhờ động cơ AI lọc chính xác trong hàng tỷ tài sản toàn cầu, kết hợp với khả năng thanh toán và kết toán tức thì chi phí cực thấp và hiệu quả cao của Web3, dịch vụ quản lý tài sản cấp chuyên nghiệp này sẽ thực sự trở nên phổ cập, giúp mọi người bình thường đều có thể tận hưởng khả năng phân bổ tài sản cấp tổ chức.

Bản chất của RWA: Cuộc cách mạng "phi trung gian" trong ngành tài chính

Người dẫn chương trình: Tiến sĩ Giang, ông từng đưa ra quan điểm rằng RWA là “mô hình Taobao” của ngành tài chính, góc nhìn này rất sinh động trong ngành. Ông cho rằng nó giải quyết vấn đề mô hình sinh lời của ngành như thế nào?

Geoff: Logic của RWA về bản chất là “cuộc cách mạng bán hàng trực tiếp” trong ngành tài chính. Trong chuỗi giá trị tài chính truyền thống, con đường lưu thông sản phẩm cực kỳ dài, mỗi nhà trung gian đều rút đi một phần lợi nhuận, dẫn đến hiệu suất thấp và chi phí cao.

Trong khi đó, RWA dựa trên công nghệ Web3 có thể thực hiện “phi trung gian” cho các sản phẩm tài chính. Nó sử dụng các biện pháp kỹ thuật để kết nối trực tiếp nguồn tài sản với nhà đầu tư, giống như việc bạn có thể mua rau trực tiếp từ nông dân tại nguồn trên Taobao. “Bán lẻ tài chính” thông qua công nghệ Web3 này, kết hợp với khả năng sàng lọc tài sản và phân tích rủi ro của AI, giúp nhà đầu tư trực tiếp tiếp cận lợi nhuận lớn hơn từ tài sản cơ sở. Sự gia tăng hiệu quả cực đại này mới chính là động lực cốt lõi giúp ngành công nghiệp tạo ra lợi nhuận bền vững và phát triển lâu dài.

Bỏ hư cầu thực: Trở về nền tảng kinh doanh cốt lõi, vươn qua ánh hào quang cuối cùng của thời kỳ hoang dã

Người dẫn chương trình: Đối với những cá nhân hoặc tổ chức đang chuẩn bị bước vào lĩnh vực này, lời khuyên cốt lõi mà anh/chị muốn đưa ra là gì? Cuộc trao đổi tích cực hôm nay giữa hai bên cũng mang lại cho chúng tôi nhiều lợi ích, xin anh/chị vui lòng tóm tắt lại.

Geoff: Cảm nhận cốt lõi của tôi là thời kỳ hỗn loạn đã kết thúc hoàn toàn. Điểm trọng tâm hiện nay là nền tảng kinh doanh, bao gồm sản phẩm của bạn thực chất là gì, khách hàng của bạn là ai, và dòng tiền của bạn có bền vững không. Trong môi trường quản lý ổn định như Hồng Kông, ngược lại, lại có thể thúc đẩy những chuỗi giá trị kinh doanh thực sự có ý nghĩa.

Tóm lại, nửa sau của Web3 không còn là những trò chơi ảo nữa, mà là sự kết nối sâu sắc với thế giới thực. Đừng luôn nghĩ đến việc kiếm lợi từ các xu hướng ngắn hạn — mô hình đó không thể bền vững. Thách thức thực sự nằm ở việc liệu bạn có thể giải quyết những điểm nghẽn tài chính thực tế thông qua các công nghệ, trong khuôn khổ tuân thủ hay không. Chỉ những ai có thể kết nối sự nghiêm ngặt của tài chính truyền thống, thấu hiểu môi trường pháp lý và thực sự biết cách tận dụng lợi thế công nghệ để tạo ra giá trị thực sự mới có thể chiến thắng trong cuộc đua tiếp theo của tài chính số. Cuộc đối thoại hôm nay rất thú vị, và chúng tôi mong đợi được cùng các đối tác trong ngành xây dựng một hệ sinh thái tài chính số mới, có quy tắc và định hướng bởi giá trị.

Tiến sĩ Giang Quốc Phi, Tổng giám đốc Vân Phong Tài chính và người sáng lập AlphaToken (bên phải)

Về Yunfeng Financial

Công ty Cổ phần Vân Phong Tài Chính (mã chứng khoán: 00376.HK) là một công ty công nghệ tài chính sáng tạo, với các cổ đông lớn bao gồm Công ty Kiểm soát Vân Phong Tài Chính và Công ty Bảo hiểm Nhân thọ Vantone của Mỹ (một trong năm công ty bảo hiểm nhân thọ lớn nhất Hoa Kỳ), hoạt động bao gồm bảo hiểm, môi giới chứng khoán, quản lý tài sản và công nghệ tài chính. Các công ty con trong nhóm sở hữu các giấy phép số 1, 4 và 9 của Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông, đồng thời thông qua việc kiểm soát Vantone Insurance, sở hữu giấy phép bảo hiểm dài hạn của Cơ quan Quản lý Bảo hiểm Hồng Kông và tư cách làm người ủy thác MPF. Trong tương lai, nhóm sẽ dựa trên nền tảng vững chắc về bảo hiểm và công nghệ tài chính tích lũy từ thời Web 2, cùng với nguồn lực phong phú từ hệ sinh thái Vân Phong Tài Chính, để toàn diện đón nhận và tích hợp công nghệ blockchain AI+Web3, với tầm nhìn phát triển “Mọi thứ lên chuỗi, kết nối toàn cầu”, xây dựng hệ sinh thái dịch vụ tài chính thế hệ mới AI+Web3.