Báo cáo Delphi: Quyền lực phân phối, không phải tổ chức phát hành, sẽ định hình tương lai của Stablecoin

Theo nguồn từ Chaincatcher, một báo cáo mới của Delphi nhấn mạnh sự thay đổi trong bối cảnh stablecoin, nơi khả năng phân phối đang vượt qua hiệu ứng mạng lưới. Tether và Circle, hiện đang kiểm soát 85% nguồn cung stablecoin lưu hành, đang đối mặt với sự suy giảm quyền lực khi các hệ sinh thái blockchain ngày càng nội hóa lợi nhuận và phân phối. Báo cáo dự đoán rằng vào năm 2027, vốn hóa thị trường của stablecoin sẽ vượt 1 nghìn tỷ đô la, được thúc đẩy bởi stablecoin gốc của hệ sinh thái và phát hành theo hình thức white-label. Các giao thức DeFi như Hyperliquid đang dẫn đầu xu hướng bằng cách ra mắt stablecoin gốc để nắm bắt nguồn doanh thu nội bộ, trong khi các nền tảng như Jupiter và MegaETH đang tích hợp lợi suất stablecoin vào các sản phẩm của họ. Báo cáo cũng lưu ý rằng hơn 30 tỷ đô la USDC và USDT đang không được sử dụng trên các chuỗi chính, tạo ra hàng tỷ đô la doanh thu ngoài chuỗi cho Circle và Tether. Khi cơ sở hạ tầng cross-chain và sự rõ ràng về quy định giảm bớt rào cản gia nhập, quyền lực đang chuyển dịch về phía các nền tảng có cơ sở người dùng mạnh và mạng lưới phân phối hiệu quả.