Tác giả: Tommy (Shaughnessy119)
Biên dịch: DeepTide TechFlow
Tide Times tổng quan: Trước sự biến động gần đây của thị trường và những tin tức nhiễu loạn, Tommy - đồng sáng lập Delphi Digital đã kết hợp bối cảnh kinh tế vĩ mô hiện tại, xu hướng chính sách và các công nghệ tiên phong để chia sẻ năm lý do cốt lõi cho quan điểm lạc quan của ông về thị trường tiền mã hóa.
Ông cho rằng, khi ảnh hưởng của Trump đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) ngày càng tăng, kỳ vọng về lãi suất thấp sẽ khiến vốn di chuyển từ trái phiếu kho bạc Mỹ sang các tài sản rủi ro; đồng thời, đà tăng mạnh của vàng không phải là đối thủ của tiền điện tử, mà là tín hiệu chung cho thấy uy tín của đồng đô la Mỹ bị suy giảm.
Bên cạnh đó, bài viết còn phân tích sâu về cách thay đổi trong câu chuyện ngành công nghiệp AI có thể giải phóng tính thanh khoản cho lĩnh vực tiền mã hóa, cũng như lý do vì sao "nguy cơ máy tính lượng tử" hiện tại đang bị phóng đại quá mức.
Toàn văn như sau:
Tôi cho rằng tiền điện tử sẽ bắt đầu tăng từ bây giờ nhờ một số yếu tố vĩ mô sau đây:
1/ Trump muốn giảm lãi suất. Nếu ông ấy thực sự thúc đẩy sự thay đổi tại Cục Dự Trữ Liên Bang (FED) (hiện nay, Truflation cho thấy tỷ lệ lạm phát là 1,2% (!), và trong thời gian Tổng thống Biden lãnh đạo, lãi suất đã được hạ nhanh hơn ngay cả khi lạm phát cao hơn – ví dụ như việc hạ lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2024), thì mọi người sẽ rút tiền khỏi các kỳ phiếu kho bạc ngắn hạn (T-bills, hiện đang cung cấp lợi nhuận không rủi ro trên 5%) và chuyển sang các tài sản rủi ro như tiền điện tử. Dường như chúng ta sẽ sớm có một chủ tịch Cục Dự Trữ Liên Bang mới.
2/ Lệnh mua vàng/bạc (Bid)简直 điên rồ. Tôi không nghĩ rằng dòng tiền từ vàng/silver sẽ trực tiếp chảy vào tiền mã hóa. Tôi cho rằng lý do sâu xa khiến mọi người rút khỏi tài sản rủi ro và đô la Mỹ để chuyển sang vàng (tức là mối lo ngại của họ về đồng đô la Mỹ và tình trạng tài chính) sẽ thúc đẩy việc in tiền quy mô lớn, điều này có lợi cho tiền mã hóa với vai trò là công cụ phòng ngừa (hedging) trước việc mất giá tiền tệ (Debasement Hedge). Cảm ơn cuộc trò chuyện với Nic Carter. Các cuộc bầu cử giữa kỳ chỉ khiến máy in tiền chạy nhanh hơn mà thôi.
(Ghi chú của người dịch: Bài viết này được viết trước khi giá bạc lao dốc tuần trước)
3/ Tôi rất lạc quan về triển vọng của Gemini và trí tuệ nhân tạo (AI) nói chung (mùa hè năm nay tôi là một người ủng hộ Google rất mạnh), nhưng tôi cảm thấy như tất cả tin tốt của thế giới đã được phản ánh vào giá cả (đã được tính toán vào giá).
Chúng ta không còn tổ chức các sự kiện lớn để công bố các mô hình mới nữa (ví dụ như ChatGPT 5.2), và OpenAI đang đối mặt với tình trạng thiếu hụt nhân sự nghiêm trọng cũng như các rủi ro pháp lý. Hiện tại, câu chuyện chính (narrative) của Meta đang chuyển hướng sang các luồng công việc, ứng dụng và nội dung được xây dựng thông qua Claude Code, điều này mang lại lợi ích cho các mô hình AI và API nền tảng của Bitcoin, nhưng trọng tâm và luồng tin tức đang dần thay đổi.
Xét đến cơn sốt do Mac Mini gây ra, AI cục bộ có thể thực sự trở thành hiện thực, bởi vì các API tập trung hóa thực tế lại rất đắt đỏ (những trợ lý hành chính ClaudeBot này không hề rẻ), điều này có thể thúc đẩy mọi người triển khai các mô hình mã nguồn mở cục bộ để giảm chi phí, mà không chỉ vì lý do lý tưởng. Trước khi trí tuệ nhân tạo tổng quát (AGI) được thực hiện, cảm giác là những cổ phiếu này sẽ tiếp tục tăng hoặc dao động, nhưng sẽ không còn có những "cảm giác gây ấn tượng mạnh" như chúng ta từng thấy trước đây nữa.
Rõ ràng là khi AGI được thực hiện, giá cả sẽ tăng vọt. Tôi vẫn đang quan sát xem IPO của OpenAI/Anthropic sẽ là tin tốt hay xấu cho tiền điện tử, vì mặt một bên nó giải phóng một lượng lớn thanh khoản đang tìm kiếm nơi đầu tư, nhưng mặt khác các nhà đầu tư lẻ phải chọn giữa tiền điện tử và cổ phiếu AGI. Tôi có xu hướng nghiêng về tiền điện tử, vì bạn không còn phải mua các phần vốn góp AI tư nhân qua 3 đến 5 lớp SPV (công ty mục đích đặc biệt) phức tạp nữa, mà thay vào đó có thể dễ dàng mua bán, không cần khóa tiền vào các giao dịch tư nhân AI không thể chuyển nhượng sang tài sản khác.
4. Tính toán lượng tử (Quantum) là một biến số đặc biệt trong năm nay, nhưng tôi cho rằng Coinbase và các tổ chức khác đang coi trọng nó một cách nghiêm túc hơn, bởi vì Nic đã cảnh báo đúng đắn (xem báo cáo tuyệt vời của ông cũng như phần xuất hiện trên podcast của chúng tôi). Nếu bạn trao đổi với các chuyên gia về nhiệt động lực học (Thermodynamics) (những người có quan điểm trái ngược với lĩnh vực lượng tử, họ thiên về tận dụng tính ngẫu nhiên của vũ trụ thay vì cố gắng kiểm soát và định hướng nó), bạn sẽ nhận được một góc nhìn ngược lại về tính toán lượng tử.
Hiện tại, đường cong rủi ro ở lĩnh vực lượng tử đang dịch chuyển xuống phía cuối (vốn rủi ro rút lui), điều này sẽ kéo dài và ảnh hưởng đến tài sản có vốn hóa lớn cũng như các câu chuyện đang được kể. Hiện tại, điều này đang gây ra tác động tiêu cực đến Bitcoin (BTC). Khi lĩnh vực lượng tử đi xuống, thị trường tiền mã hóa lại đi lên. $IonQ / $QBTS / $RGTI đều đã giảm 13-18% so với mức cao nhất vào tháng 1.
5/ Nếu tiền điện tử nhận được sự hỗ trợ từ Đạo luật Clarity trong ngắn hạn (hiện tại, các ngân hàng đang chống lại stablecoin để bảo vệ độc quyền lợi nhuận từ đồng đô la Mỹ của họ), cùng với SEC, CFTC và chính quyền Trump đang cạnh tranh để dọn đường cho tiền điện tử về mặt quản lý, thì đây sẽ là một tin tích cực rất mạnh. Dự luật này dự kiến sẽ được trình bày (Markup) vào ngày 29 tháng 1, nhưng đây chưa phải là cuộc bỏ phiếu cuối cùng.
Tóm lại, tôi không phải là chuyên gia kinh tế vĩ mô, và thực ra hiện giờ tôi đang ở ngoài trời nướng thịt, vì vậy xin vui lòng cân nhắc cẩn thận các quan điểm này.