ChangXin Memory Technologies, nhà sản xuất chip DRAM nội địa hàng đầu Trung Quốc, vừa vượt qua một rào cản lớn trên con đường niêm yết công khai. Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải đã phê duyệt đơn đăng ký IPO của công ty trên Thị trường STAR, mở đường cho đợt huy động vốn khoảng 29,5 tỷ nhân dân tệ (khoảng 4,2 tỷ USD), một trong những đợt niêm yết bán dẫn lớn nhất tại Trung Quốc năm nay.
Các con số đằng sau việc niêm yết
CXMT đã nộp đơn xin niêm yết đầu tiên lên Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải vào tháng 12 năm 2025 dưới hệ thống tiền đánh giá mới được giới thiệu. Quy trình đánh giá đã được tiếp tục vào tháng 5 năm 2026 và tiến đến giai đoạn “khảo sát”, với cuộc họp quan trọng của ủy ban niêm yết dự kiến vào ngày 27 tháng 5 năm 2026.
Số tiền 4,2 tỷ USD được dành riêng để mở rộng năng lực sản xuất wafer, cải tiến công nghệ DRAM và nâng cấp R&D rộng hơn.
Trong quý 1 năm 2026, CXMT ghi nhận doanh thu 50,8 tỷ nhân dân tệ, tăng hơn 700% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng đạt 24,7 tỷ nhân dân tệ, tăng đáng ngạc nhiên 1.688% so với cùng kỳ năm trước.
CXMT được thành lập vào năm 2016. Công ty đã vươn lên trở thành nhà sản xuất DRAM lớn thứ tư thế giới về sản lượng, trong một ngành công nghiệp trước đây bị chi phối bởi Samsung, SK Hynix và Micron.
Nỗ lực tự chủ bán dẫn của Trung Quốc
CXMT được coi là một doanh nghiệp quốc gia then chốt trong chiến lược rộng lớn hơn của Bắc Kinh nhằm đạt được tự chủ bán dẫn, một mục tiêu trở nên cấp bách hơn khi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Mỹ làm hạn chế quyền truy cập của các công ty Trung Quốc vào công nghệ chip tiên tiến.
Thị trường STAR được thiết kế để trở thành câu trả lời của Trung Quốc dành cho Nasdaq bằng cách cung cấp một nền tảng niêm yết cho các công ty công nghệ tăng trưởng cao có thể không đáp ứng yêu cầu về lợi nhuận của các sàn giao dịch truyền thống.
Dòng sản phẩm của CXMT bao gồm các chip bộ nhớ DDR5 và LPDDR5X cạnh tranh, các tiêu chuẩn DRAM thế hệ mới nhất được sử dụng trong mọi thiết bị từ điện thoại thông minh và laptop đến máy chủ AI và hệ thống tính toán hiệu năng cao.
Điều này có nghĩa gì đối với nhà đầu tư và thị trường rộng lớn hơn
Sự tăng trưởng doanh thu 700% và tăng trưởng lợi nhuận 1.688% một phần là do CXMT bắt đầu từ mức cơ sở nào đó. Một cơ sở tương đối nhỏ, kết hợp với môi trường giá thuận lợi cho DRAM, có thể tạo ra những mức tăng phần trăm ấn tượng, nhưng có thể không bền vững ở cùng tỷ lệ khi công ty mở rộng quy mô.
Biến số quan trọng cần theo dõi là cuộc họp của ủy ban niêm yết ngày 27 tháng Năm. Nếu CXMT vượt qua giai đoạn đánh giá cuối cùng này, đợt IPO có thể tiến triển nhanh chóng, giúp công ty tiếp cận nguồn vốn cần thiết để cạnh tranh với các đối thủ hiện tại đã có lợi thế hàng thập kỷ và cơ sở sản xuất được lắp đặt lớn hơn đáng kể.