Hoạt động mạng trên ethereum đang tăng lên mức kỷ lục, trong khi giá trị thị trường của tài sản này vẫn tiếp tục gặp khó khăn.
Các chuyên gia phân tích tại CryptoQuant cho rằng sự tách biệt bất thường này có thể là tín hiệu cho thấy ETH sẽ tiếp tục giảm sâu nếu điều kiện thị trường chung vẫn yếu. Công ty nghiên cứu mô tả xu hướng này là “nghịch lý chấp nhận.” Nói một cách đơn giản, việc sử dụng ethereum đang tăng lên trong khi nhu cầu của nhà đầu tư lại suy yếu.
Theo Julio Moreno, Ethereum có thể giảm xuống mức 1.500 USD nếu thị trường giảm giá hiện tại tiếp tục kéo dài. Ông lưu ý rằng diễn biến này có thể xảy ra vào cuối quý ba hoặc đầu quý tư năm nay, trừ khi dòng vốn cải thiện.
Tính đến thời điểm này, ethereum giao dịch gần mức $2.110, tăng hơn 4% trong 24 giờ qua.
Các điểm chính
- Việc sử dụng ethereum tiếp tục tăng, với số địa chỉ hoạt động hàng ngày và hoạt động hợp đồng thông minh đạt mức cao nhất mọi thời đại.
- Mặc dù hoạt động trên chuỗi đang tăng trưởng, ETH đã giảm hơn 50% so với mức cao nhất gần đây của chu kỳ.
- Các chuyên gia của CryptoQuant cảnh báo rằng sự phân kỳ giữa tăng trưởng mạng lưới và giá có thể cho thấy xu hướng giảm thêm, có thể hướng tới mức $1.500 vào cuối năm 2026.
Hoạt động mạng tăng trưởng không hỗ trợ giá
Dữ liệu blockchain gần đây cho thấy việc sử dụng ethereum tiếp tục mở rộng. CryptoQuant báo cáo rằng số địa chỉ hoạt động hàng ngày đã đạt mức cao kỷ lục vào tháng trước, vượt qua mức của thị trường tăng giá năm 2021.
Trong điều kiện thị trường bình thường, sự tăng trưởng này sẽ hỗ trợ giá cao hơn. Tuy nhiên, hiệu suất thị trường của Ethereum lại di chuyển theo hướng ngược lại. Tài sản này đã giảm hơn 50% so với mức cao nhất trong chu kỳ gần nhất.
Các chuyên gia phân tích cho rằng sự phân kỳ này phản ánh bản chất của nghịch lý chấp nhận: hoạt động đang gia tăng trong khi xu hướng giá vẫn yếu, cho thấy mối quan hệ lịch sử giữa sự tăng trưởng mạng lưới và giá trị tài sản đang suy yếu.
Hợp đồng thông minh thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái
Sự gia tăng hoạt động có liên quan đến các quy trình blockchain tự động. Các hợp đồng thông minh đang tạo ra một phần lớn các giao dịch.
CryptoQuant báo cáo rằng các cuộc gọi hợp đồng nội bộ đã đạt mức kỷ lục vào tháng trước. Những cuộc gọi này xảy ra khi các hợp đồng thông minh tự động thực hiện các hành động trong các ứng dụng phi tập trung.
Nhiều ngành đang mở rộng đang thúc đẩy xu hướng này. Những ngành này bao gồm các nền tảng tài chính phi tập trung, stablecoin và các mạng mở rộng Layer-2 được xây dựng trên ethereum.
Dù vậy, việc sử dụng mạnh mẽ hơn chưa chuyển hóa thành đà giá. Trong các chu kỳ trước, hoạt động hợp đồng thông minh tăng lên thường đi kèm với giá ETH tăng.
Hôm nay, liên kết đó dường như ít đáng tin cậy hơn. Theo CryptoQuant, mối quan hệ giữa hoạt động được thúc đẩy bởi hợp đồng và sự tăng trưởng giá đã suy yếu rõ rệt.
Dòng chảy trên sàn giao dịch mang lại tín hiệu thị trường rõ ràng hơn
Vì các chỉ số mạng không còn gắn chặt với xu hướng giá, các nhà phân tích ngày càng theo dõi dòng chảy trên sàn giao dịch để tìm dấu hiệu của tâm lý thị trường.
Lượng nạp vào sàn giao dịch đại diện cho tài sản được chuyển đến các nền tảng giao dịch, nơi chúng có khả năng cao sẽ được bán.
Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy lượng nạp vào sàn giao dịch của ethereum vẫn ở mức tương đối cao so với bitcoin, cho thấy áp lực bán mạnh hơn đối với ETH. Do đó, động lực này có thể giúp giải thích sự yếu kém gần đây của ethereum so với bitcoin.
Dòng vốn ra ngoài làm gia tăng áp lực giảm giá
Ngoài hoạt động trên sàn giao dịch, dòng đầu tư cũng cho thấy nhu cầu đang suy yếu.
CryptoQuant lưu ý rằng sự thay đổi trong một năm của vốn hóa thực tế của ethereum, một chỉ số theo dõi lượng vốn ròng流入 hoặc thoát khỏi mạng lưới, gần đây đã chuyển sang âm. Các mức đọc như vậy cho thấy vốn đang chảy ra khỏi tài sản, một xu hướng có thể gây áp lực lên giá ngay cả khi hoạt động trên chuỗi đang tăng.
Moreno cho biết ethereum sẽ cần những dấu hiệu rõ ràng về sự đầu tư trở lại để đảo ngược xu hướng hiện tại. Cụ thể, ông nhấn mạnh hai điều kiện chính:
- Đầu tiên, dòng vốn đầu tư phải quay trở lại thị trường.
- Thứ hai, dòng tiền vào sàn giao dịch nên giảm, làm giảm áp lực bán tiềm tàng.
Cho đến khi những sự thay đổi đó xảy ra, các chuyên gia phân tích cảnh báo rằng ethereum có thể tiếp tục chịu áp lực khi thị trường giảm giá crypto rộng hơn vẫn tiếp diễn.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này mang tính chất thông tin và không nên được coi là lời khuyên tài chính. Các quan điểm được nêu trong bài viết này có thể bao gồm ý kiến cá nhân của tác giả và không phản ánh quan điểm của The Crypto Basic. Độc giả được khuyến nghị thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. The Crypto Basic không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất tài chính nào.