Cộng đồng tiền điện tử đang tuyên bố thị trường đã chết ở mức độ chưa từng thấy kể từ giữa tháng Hai. Theo bản cập nhật của Santiment được công bố vào ngày 5 tháng Sáu, dữ liệu về mức độ xã hội cho thấy sự gia tăng mạnh mẽ các từ khóa như #dead, #finished, #gone và #over xuất hiện cùng với các cuộc thảo luận về bitcoin, altcoin và tiền điện tử nói chung.
Sóng tiêu cực đó ghi nhận mức cao nhất kể từ đợt thanh lọc bi quan lớn gần đây vào tháng Hai, vốn đi trước một đợt phục hồi đáng chú ý. Chỉ số thống trị xã hội của Santiment theo dõi tỷ lệ cuộc trò chuyện về tiền điện tử bị chi phối bởi các luận điểm nhất định, và lần này, sự bi quan đang tràn ngập.
Tín hiệu đối lập và ký ức thị trường
Chỉ số tâm lý không phải là công cụ xác định thời điểm, nhưng thường đóng vai trò là điều kiện nền cho các đợt đảo chiều. Khi các nhà đầu tư lẻ và trader trên mạng xã hội đồng thuận rộng rãi rằng một nhóm tài sản đã kết thúc, điều này thường có nghĩa là phần lớn những người bán có động lực đã thoát vị trí. Nguồn cung coin còn lại trong tay những người yếu tay giảm đi, khiến cho các nhà giao dịch giảm giá khó có thể đẩy giá xuống thấp hơn đáng kể mà không có các yếu tố kích hoạt mới.
Tập phim tháng Hai hỗ trợ mô hình đó: sự tuyệt vọng đạt đỉnh, sau đó thị trường phục hồi. Thiết lập hiện tại có những điểm tương đồng, dù không có chu kỳ nào giống hệt nhau. Điều làm cho đợt này khác biệt là bối cảnh. Sự bi quan không chỉ xuất phát từ giá; nó đang xuất hiện giữa những cuộc đấu tranh quy định ngày càng gay gắt. Bốn ngày trước một cuộc bỏ phiếu tại Thượng viện, các nhóm ngân hàng có ảnh hưởng đang cố gắng ngăn chặn dự luật tiền mã hóa quan trọng nhất trong lịch sử Hoa Kỳ, một sự kiện mà chúng tôi đã đề cập trước đó. Sự không chắc chắn về lập pháp này có khả năng đang củng cố luận điểm về sự bỏ rơi của đám đông.
Các tổ chức không rời đi
Tuy nhiên, xa rời những tiếng ồn trên mạng xã hội, đà tăng trưởng từ các tổ chức vẫn đang tiếp tục gia tăng. Cùng tuần mà đám đông tuyên bố tiền điện tử đã chết, các tài sản thực được token hóa đã vượt mốc 20 tỷ USD về tổng giá trị trên chuỗi, với JPMorgan thực hiện thanh toán các giao dịch kho bạc trực tiếp và Bullish hoàn tất thương vụ mua lại Equiniti trị giá 4,2 tỷ USD — như đã chi tiết trong Weekly Tokenization Roundup. Loại phân bổ vốn như vậy không xảy ra khi loại tài sản này thực sự đang suy tàn; nó xảy ra khi các nhà đầu tư lớn đang chuẩn bị cho giai đoạn tiếp theo.
Sự khác biệt giữa cảm xúc xã hội và hoạt động thực tế của các tổ chức là rõ rệt. Điều này cho thấy rằng trong khi các nhà đầu cơ đòn bẩy và nhà giao dịch ngắn hạn đã bị loại bỏ, các nhà xây dựng hạ tầng và người phân bổ nguồn lực vẫn đang tiếp tục đầu tư. Sự khác biệt này riêng lẻ không đảm bảo đáy giá ngay lập tức, nhưng nó cho thấy sự đồng thuận giảm điểm có thể quá tập trung vào một nhóm nhỏ nhưng ồn ào trong thị trường.
Điều còn chưa rõ là liệu các điều kiện vĩ mô hay một cú sốc thực thi mới có thể kéo dài đà giảm sâu hơn mức mà các tín hiệu đối lập lịch sử thường duy trì. Tâm lý có thể tiếp tục tiêu cực trong vài tuần hoặc vài tháng trước khi có dấu hiệu đảo chiều. Giá trị của chỉ số này nằm ở việc làm nổi bật thời điểm rủi ro/lợi nhuận đang chuyển dịch theo hướng ủng hộ sự kiên nhẫn, hơn là cung cấp tín hiệu vào lệnh chính xác. Đối với các nhà giao dịch theo dõi mức độ phổ biến trên mạng xã hội, điều quan trọng không phải là phản kháng đám đông một cách mù quáng, mà là nhận ra rằng sự bi quan cực đại về mặt lịch sử thường tạo ra bối cảnh khó khăn cho các vị thế bán khống tích cực.