TL;DR:
- Crypto đối mặt với một tuần chịu ảnh hưởng mạnh bởi các dữ liệu vĩ mô bắt đầu từ ngày 25 tháng 5, với lạm phát, yêu cầu trợ cấp thất nghiệp, tăng trưởng và dữ liệu bất động sản định hình kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất.
- Các thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ giữ lãi suất không đổi vào tháng Sáu, trong khi xung đột Trung Đông tiếp tục khiến giá dầu và rủi ro lạm phát được chú trọng.
- Các bản phát hành chính bao gồm dữ liệu giá nhà PCE, cùng với các cuộc bỏ phiếu DAO và giải phóng token trên toàn ngành crypto trong tuần này.
Crypto bước vào tuần ngày 25 tháng Năm với lịch trình ít giống tiếng ồn nền và nhiều hơn giống sự kiện chính. Lạm phát, yêu cầu trợ cấp thất nghiệp, tăng trưởng và dữ liệu nhà ở data đều được công bố trước các phiên thị trường quan trọng, mang đến cho các nhà giao dịch cái nhìn mới về việc Cục Dự trữ Liên bang có còn không gian để cắt lãi suất hay không. Các thị trường dự đoán và công cụ FedWatch của CME vẫn cho thấy không có thay đổi tại cuộc họp tháng Sáu. Đối với tài sản kỹ thuật số, sự căng thẳng trong tuần này là sự rõ ràng về vĩ mô so với sự thất vọng do không cắt lãi suất, đặc biệt khi xung đột Trung Đông vẫn duy trì giá dầu và rủi ro lạm phát trong tầm ngắm, khiến các tài sản rủi ro nhạy cảm với bất kỳ cú sốc năng lượng nào tái xuất hiện.
Hy vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất đối mặt với bài kiểm tra dữ liệu
Kiểm tra đầu tiên diễn ra vào thứ Ba, khi các số liệu về nhà ở và niềm tin người tiêu dùng đặt nền tảng trước khối dữ liệu nặng hơn vào thứ Năm. Chỉ số giá nhà S&P/Case-Shiller tháng Ba dự kiến ở mức 1,1% so với cùng kỳ năm trước, tăng từ 0,9%, trong khi Chỉ số giá nhà rộng hơn dự kiến ở mức 1,8%, tăng từ 1,7%. Niềm tin người tiêu dùng tháng Năm dự kiến ở mức 92, hơi thấp hơn mức 92,8 trước đó. Sự vững mạnh của thị trường nhà ở có thể làm phức tạp câu chuyện nới lỏng, vì giá tăng mạnh hơn có thể cho thấy sự bền vững trong khi các nhà hoạch định chính sách mong muốn điều kiện dịu hơn và các nhà giao dịch muốn bằng chứng rằng nhu cầu đang giảm dần mà không sụp đổ.
Thứ Năm là điểm áp lực thực sự. Lạm phát PCE tháng Tư sẽ được công bố với chỉ số trước đó ở mức 3,5% và PCE lõi ở mức 3,2%, những chỉ số có khả năng định hình kỳ vọng về lãi suất cao nhất. Số yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc ngày 23 tháng Năm dự kiến ở mức 212.000, tăng từ 209.000, trong khi doanh số nhà mới ước tính ở mức 0,67 triệu, giảm từ 0,682 triệu. Cập nhật bảng cân đối kế toán của Fed cũng sẽ theo sau, với con số trước đó là 6,713 nghìn tỷ USD. Crypto cần lạm phát dịu đi mà không gây lo ngại về tăng trưởng — một kết quả hẹp hòi khi thị trường đã mong manh và vị thế có thể thay đổi nhanh chóng.
Lịch trình rộng hơn thêm một lớp yếu tố. Kevin Warsh bắt đầu tuần đầu tiên làm Chủ tịch Fed sau khi được xác nhận, trong khi CPI của Úc, quyết định lãi suất của Ngân hàng Hàn Quốc, tâm lý khu vực euro, GDP Canada, PMI Chicago và PMI sản xuất của Trung Quốc đều ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro toàn cầu. Các sự kiện token dường như bận rộn nhưng thứ yếu, với các cuộc bỏ phiếu DAO tại Compound, Aave, Instadapp, Bancor, Arbitrum, Unlock và Uniswap, cùng các đợt giải phóng token cho XPL, HUMA, GRASS, FF và EIGEN. Câu hỏi then chốt là liệu dữ liệu vĩ mô có cho phép crypto phục hồi, hay buộc phải điều chỉnh lại kỳ vọng về việc Fed cắt lãi suất đối với bitcoin, ether và thanh khoản của một số altcoin chọn lọc.