Đầu tháng 6, thị trường tiền mã hóa chứng kiến một đợt điều chỉnh rõ rệt. Theo báo cáo của truyền thông nước ngoài trích dẫn Avinash Shekhar, đồng sáng lập và CEO của nền tảng hợp đồng tương lai tiền mã hóa Ấn Độ Pi42, đây更像是 một sự thiết lập lại động lượng, chứ không phải là sự đứt gãy trong các yếu tố cơ bản của ngành tài sản số.
Một tuần điều chỉnh đi kèm với thanh lý lớn
Bài viết nhắc đến rằng, bitcoin đã giảm từ mức gần 72.000 USD xuống vùng 61.000 USD trong một tuần, ethereum giảm 18% trong 7 ngày, và XRP rơi xuống gần 1,12 USD. Trong cùng giai đoạn, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm xuống khoảng 2,13 nghìn tỷ USD, với hầu hết các tài sản chính đều giảm hơn 16%.
Trong vòng 48 giờ, khối lượng thanh lý vị thế đòn bẩy trên thị trường từng vượt quá 1 tỷ USD. Bài viết cho rằng điều này phản ánh tốc độ rút vốn vay nhanh chóng khi tâm lý suy yếu và thanh khoản thắt chặt.
Vốn chuyển sang stablecoin và cơ sở hạ tầng
Shekhar cho rằng đợt bán tháo này là do ba yếu tố: căng thẳng địa chính trị, dòng tiền ròng âm liên tiếp 13 ngày của quỹ ETF Bitcoin, và việc nhà đầu tư nói chung giảm mức độ phơi nhiễm rủi ro. Theo ông, những yếu tố này sẽ kìm hãm giá ngắn hạn, nhưng không đủ để cho thấy xu hướng dài hạn của ngành đã thay đổi.
Theo anh ấy, điều đáng quan tâm hơn trong đợt thị trường này là dòng tiền, chứ không chỉ là dòng tiền rút ra. Một phần vốn không rời khỏi lĩnh vực tiền mã hóa, mà chuyển sang các phân khúc ngoài các đồng tiền chính, bao gồm token hóa, stablecoin, hạ tầng blockchain và việc cấu hình tiền mã hóa trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp.
Tiếp theo tập trung vào đạo luật và Fed
Bài viết cũng đề cập rằng dữ liệu việc làm Mỹ mạnh mẽ bất ngờ vào tuần trước, tình hình căng thẳng kéo dài ở Trung Đông, cùng tín hiệu chính sách trước cuộc họp của Fed vào ngày 16-17 tháng 6 đều làm gia tăng áp lực lên các tài sản rủi ro. Shekhar cho rằng mối liên hệ giữa tài sản tiền mã hóa và thị trường truyền thống đang gia tăng, và mức tương quan cao giữa Bitcoin và chỉ số S&P 500 không còn là hiện tượng ngắn hạn nữa.
Tiếp theo, thị trường sẽ tập trung theo dõi bốn hướng chính: tiến độ của đạo luật CLARITY của Mỹ, dòng tiền vào ETF Bitcoin có chuyển từ dòng chảy ròng ra ngoài sang dòng chảy ròng vào hay không, mức độ hoạt động của nhà phát triển và người dùng trên các mạng chính như Solana, cũng như tín hiệu chính sách được đưa ra tại cuộc họp tháng 6 của Fed.
Trong đó, đạo luật CLARITY đã được thông qua bởi Ủy ban Ngân hàng Thượng viện với phiếu bầu lưỡng đảng vào tháng Năm và hiện đang được đưa vào lịch trình lập pháp của Thượng viện. Bài viết cho rằng nếu đạo luật được thông qua, ranh giới quản lý tài sản số tại Mỹ sẽ rõ ràng hơn, điều này có thể giảm sự do dự của vốn tổ chức. Về ETF, bài viết nêu rằng trong 13 phiên giao dịch liên tiếp trước đó đã ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra, với tổng lượng rút ra khoảng 4,33 tỷ USD; nếu xu hướng này đảo chiều, đây sẽ được coi là tín hiệu trực tiếp cho thấy sự gia tăng sở thích rủi ro của các tổ chức.