Trong 24 giờ qua, thị trường tiền điện tử ghi nhận đợt thanh lý quy mô lớn. Dữ liệu từ Coinglass cho thấy, các vị thế dài bị thanh lý gần 165 triệu USD, trong khi các vị thế ngắn bị thanh lý vượt quá 240 triệu USD, tổng cộng khoảng 410 triệu USD.
Đợt thanh lý này chủ yếu xảy ra sau khi bitcoin trải qua biến động ngắn hạn cả hai chiều. Giá ban đầu tăng từ mức gần 80.000 USD lên trên 82.000 USD, sau đó giảm xuống dưới 81.000 USD, khiến các vị thế bán khống đòn bẩy cao bị thanh lý trước, tiếp theo là một phần các vị thế mua theo đà tăng cũng bị thanh lý.
Khối lượng vị thế ngắn bị thanh lý lớn hơn
Về cấu trúc, số tiền vị thế ngắn bị thanh lý cao hơn vị thế dài. Điều này cho thấy trong giai đoạn tăng giá của Bitcoin, các vị thế ngắn đòn bẩy cao đã chịu áp lực lớn hơn.
Theo ví dụ trong bài viết, nếu vị thế ngắn được mở gần mức 80.000 USD, thì giá thanh lý dưới đòn bẩy thấp vẫn còn cách xa; nhưng khi đòn bẩy tăng lên 25 lần, 50 lần hoặc cao hơn, đường thanh lý sẽ rõ ràng tiến gần hơn đến giá hiện tại. Bitcoin đã từng tăng vượt mức 82.000 USD vào ban đêm, đủ để kích hoạt việc thanh lý một loạt vị thế ngắn đòn bẩy cao.
Sau khi điều chỉnh, các vị thế dài cũng bị thanh lý
Sau khi giá tăng mạnh, thị trường nhanh chóng thu hồi một phần biên độ tăng. Sau khi Bitcoin quay lại dưới mức 81.000 USD, một số vị thế mua dài được mở ở mức cao cũng bị thanh lý.
Bài viết chỉ ra rằng mức độ biến động lần này không quá lớn, khoảng 3,7%. Trong hoàn cảnh này, các vị thế bị thanh lý chủ yếu vẫn là các vị thế đòn bẩy cao, chứ không phải các vị thế đòn bẩy thấp hoặc không sử dụng đòn bẩy. Điều này cũng giải thích lý do tại sao thị trường vẫn ghi nhận hàng trăm triệu đô la Mỹ bị thanh lý dù biến động không quá mạnh.
Đòn bẩy cao dễ dàng kích hoạt lệnh thanh lý
Giao dịch đòn bẩy về bản chất bao gồm vay mượn. Khi vị thế thua lỗ mở rộng, nền tảng sẽ tự động đóng vị thế trước khi khoản ký quỹ không đủ, nhằm ngăn chặn tổn thất tiếp tục gia tăng.
Mức đòn bẩy càng cao, giá thanh lý càng gần với giá vào vị thế, khiến vị thế dễ bị đóng gói cưỡng chế trong các biến động ngắn hạn. Đối với thị trường tiền điện tử, chỉ cần giá dao động liên tục lên xuống trong thời gian ngắn, các vị thế đòn bẩy cao cả dài và ngắn đều có thể bị thanh lý nhanh chóng.
Dữ liệu lần này cũng cho thấy, hiện tại thị trường vẫn tập trung nhiều vốn đòn bẩy ngắn hạn xung quanh các mức giá then chốt của Bitcoin. Nếu giá tiếp tục duy trì biến động nhanh, quy mô bị thanh lý có thể tiếp tục gia tăng.