Cộng đồng tiền điện tử ưu tiên quyền riêng tư hơn lợi nhuận từ stablecoin trong cuộc khảo sát về Đạo luật CLARITY

Những điểm then chốt:

• Các nhà phê bình cảnh báo rằng các điều khoản dự thảo của Đạo luật CLARITY có thể trao cho Bộ Tài chính Hoa Kỳ quyền đóng băng hoặc tịch thu các giao dịch tiền điện tử mà không cần lệnh tòa án, có thể ảnh hưởng đến một số nền tảng DeFi.
• Dự luật đã được Hạ viện Hoa Kỳ thông qua vào tháng 7 năm 2025 nhưng vẫn bị đình trệ tại Thượng viện, chủ yếu do những tranh cãi về phần thưởng lợi tức từ stablecoin.
• Hoạt động vận động hành lang của các ngân hàng nhằm cấm lợi tức stablecoin đã trở thành rào cản lập pháp chính, làm nổi bật khoảng cách giữa ưu tiên về quyền riêng tư của người dùng tiền mã hóa và cuộc tranh luận chính sách tại Washington.

Vào ngày 16 tháng 3 năm 2026, Paul Barron đã tiến hành một cuộc khảo sát nhanh trực tuyến, hỏi rằng lợi nhuận từ stablecoin hay các quy định bảo mật mạnh mẽ hơn nên được ưu tiên trong Đạo luật Làm rõ Thị trường Tài sản Kỹ thuật số Hoa Kỳ.

Phản ứng nghiêng mạnh về quyền riêng tư. Các báo cáo tin tức cho thấy đa số áp đảo chọn quyền riêng tư hơn lợi nhuận. Có thể điều này gây bất ngờ, cũng có thể không. Nhưng nó gửi một tín hiệu rõ ràng về những gì cộng đồng này quan tâm. Ngắn gọn và mạnh mẽ.

Nói cách khác, các nhà giao dịch và người nắm giữ đã thông báo với các nhà lập pháp rằng họ lo ngại các điều khoản cho phép cơ quan quản lý “tạm thời giữ, phong tỏa hoặc tịch thu” các giao dịch tiền mã hóa mà không cần lệnh tòa án, hơn là lợi ích từ lợi suất token bổ sung.

Kết quả cuộc thăm dò result phản ánh một tinh thần cốt lõi trong phần lớn cộng đồng tiền mã hóa. Hầu hết mọi cử tri đều chọn “Chống giám sát tài chính/Bảo mật” thay vì “Lợi suất stablecoin” khi được hỏi điều nào quan trọng hơn theo Đạo luật Clarity (tên chính thức của đạo luật).

Các bài báo truyền thông giải thích rằng nhiều người tham gia khảo sát xem một số ngôn ngữ dự thảo trong dự luật Thượng viện là mối đe dọa sinh tồn đối với việc tự lưu trữ và tự do tài chính.

Thực tế, các bản nháp của Thượng viện được cho là sẽ cho phép Bộ Tài chính Hoa Kỳ đóng băng hoặc tịch thu các giao dịch tiền mã hóa mà không cần xét xử của tòa án – một quyền lực khiến đa số người tham gia khảo sát lo ngại.

Ngược lại, các chương trình lãi suất stablecoin được xem là tương đối có thể thương lượng. Như một bài viết nhấn mạnh, “phần thưởng stablecoin… được coi là có thể thương lượng”, trong khi các biện pháp bảo mật lại là không thể thương lượng.

Ít nhất, phát hiện này gửi tín hiệu đến các nhà hoạch định chính sách rằng nhiều người dùng tiền điện tử lo ngại nhất về các quyền giám sát rộng rãi trong dự luật.

Đạo luật Clarity chính nó vẫn đang bị đình trệ tại Quốc hội. Hạ viện đã thông qua phiên bản của dự luật cấu trúc thị trường tiền mã hóa (thường được gọi là “Đạo luật Clarity”) vào tháng 7 năm 2025, nhưng Thượng viện vẫn chưa thúc đẩy nó.

Một điểm nghẽn chính là câu hỏi về lợi suất stablecoin. Reuters đã báo cáo vào đầu tháng Hai năm 2026 rằng các nhà ngân hàng và các công ty tiền điện tử đã bất đồng trong nhiều tháng về việc có nên cho phép các chương trình lãi suất và phần thưởng trên số dư stablecoin hay không.

Các ngân hàng, do Hiệp hội Ngân hàng Mỹ dẫn đầu, cho rằng lợi suất stablecoin cao có thể làm cạn kiệt tiền gửi từ các ngân hàng được bảo hiểm. Họ đã vận động để cấm hoàn toàn các khoản thưởng này. Các công ty tiền điện tử phản bác rằng các khoản thưởng lợi suất là yếu tố thiết yếu để thu hút khách hàng và việc cấm chúng sẽ kìm hãm sự đổi mới.

Các thượng nghị sĩ Angela Alsobrooks và Thom Tillis đang cùng nhau soạn thảo ngôn ngữ thỏa hiệp nhằm cấm các khoản lợi nhuận thuần túy bị động trong khi vẫn cho phép các phần thưởng dựa trên hoạt động. Tuy nhiên, thời hạn ngày 1 tháng 3 năm 2026 do Nhà Trắng đặt ra để giải quyết những khác biệt này đã trôi qua mà không có sự đồng thuận.

Lãnh đạo Đa số Thượng viện John Thune (R-S.D.) sau đó đã cho thấy Ủy ban Ngân hàng sẽ không bỏ phiếu về dự luật cho đến ít nhất là tháng Tư. Trên thực tế, các chuyên gia hiện cảnh báo rằng nếu ủy ban không thông qua Đạo luật Làm rõ vào cuối tháng Tư, việc thông qua vào năm 2026 sẽ rất khó xảy ra.

Cần lưu ý rằng không phải ai cũng đồng ý rằng vấn đề lợi suất là trở ngại duy nhất. Một số chuyên gia chính sách chỉ ra rằng có nhiều yếu tố phức tạp khác nhau. Họ cho rằng các yếu tố từ quy định DeFi đến sự chồng chéo của cơ quan quản lý đang làm chậm quá trình thông qua dự luật.

Như một nhà bình luận tiền điện tử đã viết, đổ lỗi cho “chỉ phần thưởng stablecoin” cho sự đình trệ là “giảm thiểu một cách nguy hiểm”. Với thị trường stablecoin trị giá 307 tỷ USD (tính đến tháng 2 năm 2026) và những thách thức quy định phức tạp, các nhà lập pháp phải đối mặt với một mạng lưới các vấn đề.

Tuy nhiên, các quy định về lợi nhuận stablecoin rõ ràng đã chi phối cuộc tranh luận công chúng, ngay cả khi cuộc khảo sát này cho thấy người dùng tiền mã hóa đang lo lắng về một vấn đề khác.

Kết quả thăm dò về Đạo luật Clarity cho thấy cộng đồng tiền điện tử muốn các biện pháp bảo vệ quyền riêng tư được đưa vào bất kỳ luật tiền điện tử nào trước khi chấp nhận các giới hạn về lợi nhuận. Về mặt thực tế, điều đó có nghĩa là nhiều thành viên trong cộng đồng có khả năng phản đối bất kỳ phiên bản nào của dự luật làm tổn hại đến quyền tự lưu trữ.

Đối với các nhà đầu tư và người ủng hộ, điều này có thể tạo ra áp lực lên các nhà lập pháp: nếu họ thúc đẩy quá mạnh mẽ các quyền giám sát hoặc cấm các công cụ bảo vệ quyền riêng tư kỹ thuật số, họ có nguy cơ làm xa cách một bộ phận lớn các bên liên quan trong lĩnh vực tiền mã hóa.

Ngược lại, nếu các nhà hoạch định chính sách tìm cách bảo vệ quyền riêng tư (ví dụ: thu hẹp các quyền đóng băng/chiếm giữ được đề xuất), họ có thể nhận được nhiều sự ủng hộ hơn từ các nhà đầu tư tiền điện tử – ngay cả khi điều đó có nghĩa là các hạn chế nghiêm ngặt hơn đối với lợi suất stablecoin.

Cách Washington phản ứng vẫn chưa rõ ràng, nhưng có một điều chắc chắn: khi Đạo luật Clarity tiến triển (hoặc không), tiếng nói của cộng đồng tiền mã hóa, ủng hộ sự tự chủ tài chính, sẽ khó bị những người trong cuộc bỏ qua.

Bài viết CLARITY Act Poll – Cộng đồng Crypto thể hiện ưu tiên quyền riêng tư, lợi nhuận thứ hai xuất hiện đầu tiên trên The Coin Republic.