Tác giả: Nancy, PANews
Trong thế giới hoạt hình, Astro Boy (Tetsuwan Atom) chưa từng có duy nhất một kết cục. Ông vừa là anh hùng hòa mình vào mặt trời, được thời đại ghi nhớ; vừa là mảnh sắt vô danh bị lãng quên ở góc khuất sau khi cạn kiệt năng lượng.
Trong thế giới tiền mã hóa, Cosmos được cộng đồng Trung Quốc gọi là "A Tòng Mộc" (âm thanh gần giống với "ATOM") nhờ cách phát âm của đồng token ATOM. Ban đầu, dự án này từng xuất hiện như một anh hùng mang chiếc áo choàng kết nối vạn vật, nhưng dần dần đã phá vỡ kịch bản do cuộc chiến tranh giành giữa công nghệ, hệ sinh thái và lợi ích. Ngày nay, dự án từng được đánh giá cao này đang đối mặt với tình trạng mất máu trong hệ sinh thái, di dời tài sản và việc định giá lại câu chuyện của nó.
Sản phẩm chủ lực từng giữ vai trò trụ cột Noble quyết định rời đi
Vào ngày 20 tháng 1, Noble đã chính thức tuyên bố sẽ tách khỏi Cosmos SDK, di chuyển sang một chuỗi khối EVM L1 hiệu năng cao độc lập, và dự kiến sẽ ra mắt mạng chính vào ngày 18 tháng 3.
Quyết định này đã gây ra nhiều tranh luận trong cộng đồng Cosmos. Trong mắt nhiều người, Noble là một trong những lực lượng cốt lõi trong lịch sử phát triển DeFi của Cosmos, đồng thời cũng là trung tâm stablecoin trong hệ sinh thái IBC (giao thức truyền thông chuỗi) của Cosmos.
Trong một thời gian dài, sự phát triển DeFi của Cosmos bị kìm hãm bởi việc thiếu hụt stablecoin bản địa có tính thanh khoản cao. Điều này trực tiếp dẫn đến tình trạng thanh khoản trong hệ sinh thái bị phân mảnh nghiêm trọng, buộc phải dựa vào các cầu nối chuỗi chéo (cross-chain bridges) để điều phối vốn, trong khi các cầu này lại mang theo chi phí tin cậy và rủi ro an ninh. Nguy hiểm hơn nữa, stablecoin thuật toán (algorithmic stablecoin) UST mà hệ sinh thái Cosmos từng phụ thuộc rất nhiều đã sụp đổ vào năm 2022, gây ra cú sốc lớn cho toàn bộ hệ sinh thái.
Điểm chuyển biến thực sự đến vào năm 2023. Khi đó, Noble đã hợp tác với Circle, định vị mình là một chuỗi phát hành tài sản tổng quát được xây dựng riêng cho hệ sinh thái IBC, và trở thành nền tảng phát hành USDC bản địa đầu tiên trong hệ sinh thái IBC.
Sau khi giới thiệu stablecoin nội sinh, Cosmos cuối cùng đã có khả năng cạnh tranh về tính thanh khoản với các chuỗi khối công cộng hàng đầu khác, TVL của DeFi nhanh chóng phục hồi từ mức thấp, đồng thời khối lượng giao dịch và mức độ hoạt động của người dùng cũng tăng theo.
Trong khi hệ sinh thái Cosmos phục hồi, Noble cũng đã nhanh chóng phát triển. Dự án đã huy động được hơn 18 triệu USD và dần trở thành một trong những cơ sở hạ tầng cốt lõi của hệ sinh thái IBC.
Tính đến nay, Noble đã xử lý tổng khối lượng giao dịch vượt quá 22 tỷ USD và trở thành lớp thanh khoản chính của hơn 50 chuỗi khối. Đồng thời, các đối tác trong hệ sinh thái của Noble đã phát hành hơn 250 triệu USD tài sản, bao gồm các loại stablecoin như USDC, EURe, USDN và USDY, với khoảng 30.000 người dùng hoạt động hàng tháng trên toàn cầu.
Từ dữ liệu vận hành thực tế gần đây của IBC, tầm quan trọng của Noble trở nên rõ ràng hơn.
Dữ liệu từ Map of Zones cho thấy, trong 30 ngày qua, khối lượng giao dịch của Noble IBC đạt 93,84 triệu USD, giữ vị trí số 1 ổn định trong số 110 khu vực (Zones) được kết nối bởi IBC, quy mô gấp hơn 1,8 lần so với người đứng thứ hai là Osmosis. Trong khi đó, phần lớn các chuỗi còn lại hoặc gần như ngừng hoạt động, hoặc có khối lượng giao dịch hàng tháng rất thấp. Một cách nào đó, hiện tại mức độ hoạt động của hệ sinh thái IBC chủ yếu được Noble đảm bảo.
Tuy nhiên, so với khối lượng giao dịch, điều đáng chú ý hơn là đặc điểm của dòng tiền. Trong 30 ngày qua, Noble đứng đầu bảng xếp hạng với giá trị trung bình mỗi giao dịch là khoảng 1.272 USD, trong khi Osmosis chỉ đạt 56 USD và dYdX là khoảng 28 USD. Đồng thời, trong cùng khoảng thời gian này, số địa chỉ giao dịch trên Noble chưa đầy 48.000, nhưng quy mô dòng tiền mà nó tạo ra lại vượt xa các chuỗi khác. Điều này cho thấy, Noble không dựa vào lượng lớn giao dịch của các nhà đầu tư nhỏ lẻ để duy trì dữ liệu, mà thực chất là con đường chính để các quỹ lớn tham gia vào hệ sinh thái Cosmos.
Việc cơ sở hạ tầng thanh khoản cốt lõi rời đi chắc chắn là một đòn giáng mạnh đối với hệ sinh thái Cosmo.
Lý do mà Noble đưa ra cho lần di dời này tuy tế nhị nhưng lại đi đúng vào trọng tâm. Họ cho rằng, chuỗi công cụ của hệ sinh thái EVM (Ethereum Virtual Machine) đã phát triển chín muồi hơn, nguồn lực nhà phát triển tập trung hơn, giúp họ triển khai tính năng hiệu quả hơn và phục vụ tốt hơn nhu cầu của các ứng dụng phổ thông và tổ chức; ngược lại, hệ sinh thái Cosmos đã dần trở thành yếu tố hạn chế trong việc cập nhật sản phẩm và mở rộng tính năng.
Astro Boy mất tay, tạm biệt "bán máy kéo trong cửa hàng đồ chơi"
Việc Noble rút lui không phải là trường hợp cá biệt, mà là một minh chứng thu nhỏ cho cuộc khủng hoảng trong hệ sinh thái Cosmos.
"Vòng sinh thái Cosmos gần như đang ở bờ vực, nhiều dự án đã đóng cửa (ví dụ như Penumbra), một số dự án khác đã chuyển sang chế độ bảo trì và chuyển nguồn lực sang nơi khác (ví dụ như Osmosis), và một số dự án khác đang rút khỏi (ví dụ như Noble). Lượng quan tâm của người dùng và thị trường đối với Cosmos đã giảm xuống mức thấp kỷ lục." Christopher Goes, đồng sáng lập dự án sinh thái Anoma, gần đây đã viết như vậy.
Thực tế, trong hơn một năm qua, đã có hàng chục dự án thuộc hệ sinh thái Cosmos chọn đóng cửa hoặc di chuyển, bao gồm nhiều lĩnh vực như stablecoin, quyền riêng tư, cho vay, DEX, NFT, gần như không có ngoại lệ. Một số dự án đi đến hồi kết do tăng trưởng yếu ớt, mô hình doanh thu không thể duy trì và sự tiếp tục rời bỏ của các nhà phát triển; một số khác dần mất máu dưới tác động của các sự cố an ninh, cạn kiệt thanh khoản hoặc những thay đổi lớn trên thị trường vĩ mô, cuối cùng chọn từ bỏ con đường dựa trên Cosmos. Trong khi đó, việc di chuyển sang các hệ sinh thái khác như Base, Arbitrum, Solana, Sei, hoặc thậm chí trực tiếp xây dựng chuỗi khối độc lập, đang trở thành một lựa chọn ngày càng thực tế và phổ biến hơn.
Christopher Goes còn chỉ ra rằng Quỹ ICF (Interchain Foundation) đã rõ ràng chuyển trọng tâm tài chính sang phát triển kinh doanh và việc nắm bắt giá trị của ATOM, đồng thời giảm mức ưu tiên dành cho hệ sinh thái rộng lớn hơn, thậm chí đã chọn từ bỏ một số phần. Toàn bộ ngành công nghiệp đang dịch chuyển sang mô hình tập trung hơn vào sản phẩm và doanh thu, và dần tập trung vào một số hệ sinh thái và tài sản hiện có.
Crisis bị xô đẩy ra rìa, vừa đến từ bên trong, vừa bắt nguồn từ sự thay đổi của môi trường bên ngoài.
Dưới dạng cốt truyện chính, mô hình Appchain của Cosmos đã gặp phải thách thức trong thực tế. Việc khởi động độc lập và duy trì lâu dài một chuỗi khối đòi hỏi sự đầu tư vượt xa dự kiến ban đầu. Đặc biệt đối với phần lớn các dự án vừa và nhỏ, mô hình kinh tế này gần như không thể duy trì được trong môi trường thị trường ảm đạm. Hơn nữa, so với trải nghiệm mượt mà của các hệ sinh thái khác, vấn đề phân mảnh của Cosmos vẫn chưa thể được giải quyết triệt để.
Hơn nữa, nền kinh tế token của ATOM cũng làm trầm trọng thêm tình trạng này. Lạm phát cao trong thời gian dài ban đầu thực sự đã giúp khuyến khích việc staking và tăng cường an toàn mạng, nhưng trong điều kiện thiếu một cơ chế hấp thụ giá trị hiệu quả, nó lại tiếp tục làm pha loãng giá trị của các nhà sở hữu. Không chỉ có vậy, các chuỗi ứng dụng được xây dựng dựa trên SDK hầu như không cần phụ thuộc vào chính ATOM, chúng có các token gốc riêng để sử dụng cho phí Gas, staking và quản trị. Các khoản phí và giá trị được tạo ra từ sự phát triển của hệ sinh thái này không quay trở lại cho ATOM, do đó không thể hình thành được vòng lặp bắt giữ giá trị hiệu quả. Kết quả cuối cùng là các chuỗi ứng dụng ngày càng "béo lên", trong khi ATOM thì liên tục "gầy đi".
Hơn nữa, các cuộc xung đột nội bộ trong quản trị được cho là đã làm suy yếu thêm nữa khả năng thực thi của Cosmos. Từ những bất đồng giữa các nhà sáng lập ban đầu, đến những tranh cãi gay gắt xung quanh việc điều chỉnh tỷ lệ lạm phát của ATOM, thậm chí từng xuất hiện mối đe dọa tách mạng (fork); sau đó, ICF - tổ chức chịu trách nhiệm giám sát hệ sinh thái - lại bị cáo buộc có những vấn đề như quản lý tài chính thiếu minh bạch và hỗ trợ các nhà phát triển không đầy đủ, dần dần khiến niềm tin của cộng đồng bị suy giảm.
Năm ngoái, Cosmos Labs (trước đây là Interchain Labs) cũng đối mặt với tranh cãi về tính phi tập trung. Nhà xác thực POSTHUMAN của mạng lưới Cosmos lúc đó đã công khai chỉ ra rằng, Cosmos Labs không đại diện cho toàn bộ cộng đồng Cosmos, quyền biểu quyết của họ còn thấp hơn Cosmostation, đồng thời có mối quan hệ mật thiết với ICF. Các hành động của họ như thúc đẩy con đường "chỉ có kẻ mạnh mới sống sót", dừng lại việc triển khai EVM, đóng băng các khoản thanh toán liên quan đến ISC và thúc đẩy hướng phát triển chuỗi riêng (private chain) đã khiến các dự án rời bỏ, làm tổn hại đến danh tiếng của Cosmos và lợi ích của các nhà sở hữu ATOM. POSTHUMAN đã kêu gọi rằng sự phát triển nên do cộng đồng và các nhà xây dựng dẫn dắt.
Sự cạnh tranh từ bên ngoài cũng không thể xem nhẹ. Trong giai đoạn 2023 đến 2025, các chuỗi khối công cộng có hiệu năng cao như L2 và Solana nhanh chóng chiếm lĩnh tâm trí các nhà phát triển và người dùng, cung cấp những lựa chọn có rào cản thấp hơn và khả năng tập trung thanh khoản mạnh mẽ hơn. Trong khi đó, tính phức tạp của Cosmos dần trở thành điểm yếu, chứ không còn là lợi thế cạnh tranh.
Trước những âm thanh bi quan gần đây trên thị trường, RoboMcGobo - người phụ trách tăng trưởng cho hệ sinh thái Cosmos đã đưa ra phản hồi mới nhất, cho rằng làn sóng các dự án ngừng hoạt động được đề cập không phải là hiện tượng đặc trưng riêng của Cosmos, mà là quá trình loại bỏ bong bóng hệ thống trên toàn ngành. Dù là Solana, Arbitrum hay Base, mức độ hoạt động đều đang giảm mạnh, cho thấy thời kỳ cạnh tranh giữa các dự án "dịch vụ blockchain phục vụ blockchain" đã đi đến hồi kết.
Trong mắt ông ấy, vấn đề của Cosmos trong quá khứ nằm ở chỗ "luôn bán máy kéo trong cửa hàng đồ chơi". Bản chất của Cosmos SDK là một công cụ công nghiệp hạng nặng, nhưng lại được sử dụng rộng rãi để xây dựng các ứng dụng đơn giản như DeFi hoặc NFT, dẫn đến sự không phù hợp giữa bối cảnh và năng lực. Tính linh hoạt giao tiếp lập trình được, sổ cái không thể thay đổi, tùy chỉnh giao thức và công cụ tuân thủ pháp lý của Cosmos vẫn là những lợi thế mà các giải pháp blockchain khác khó có thể sánh được. Đồng thời, một sự thật thường bị bỏ qua là một số ngân hàng và chính phủ lớn nhất thế giới đang sử dụng Cosmos để thúc đẩy tăng trưởng giai đoạn tiếp theo của họ.
RoboMcGobo còn cho biết rằng trọng tâm tăng trưởng của Cosmos vào năm tới sẽ là đưa SDK vào tay những khách hàng thực sự có thể tạo ra giá trị thực tế. Khi ngành công nghiệp tiền mã hóa tiến vào "giai đoạn trưởng thành", ngày càng nhiều dự án vẫn còn ở "thời kỳ cửa hàng đồ chơi" sẽ rời đi hoặc ngừng hoạt động, và việc loại bỏ các sản phẩm và ứng dụng từ "giai đoạn ấu thơ" là quy luật tự nhiên.