CEO của Coinbase gây căng thẳng với các nhà quản lý phố Wall tại Davos

Tác giả gốc: Amrith Ramkumar, Dylan Tokar, Gina Heeb, Tạp chí Wall Street

Bản dịch gốc: Luffy, Tin tức Foresight

Trong thời gian diễn ra Diễn đàn Kinh tế Thế giới Davos tuần trước, Brian Armstrong, Giám đốc điều hành của nền tảng tiền mã hóa lớn nhất của Mỹ là Coinbase, đang uống cà phê với cựu Thủ tướng Anh Tony Blair thì đột nhiên Giám đốc điều hành của JPMorgan Chase, Jamie Dimon, tiến lại gần và ngắt lời hai người.

"Ngươi đang nói nhảm hết thuốc chữa," Jamie Dimon thẳng thừng nói với khuôn mặt Brian Armstrong. Nhà ngân hàng lâu nay hoài nghi về tiền mã hóa này trước đó từng gọi Bitcoin là một trò lừa đảo.

Theo những người am hiểu, ý chính của Jamie Dimon là yêu cầu Brian Armstrong ngừng lan truyền những phát biểu sai lệch trên truyền hình. Vài ngày trước đó, Brian Armstrong đã công khai chỉ trích trên nhiều chương trình truyền hình kinh doanh rằng ngành ngân hàng đang cố gắng cản trở một đạo luật mới nhằm xây dựng khung pháp lý cho tài sản số.

Trận xung đột trực diện này mâu thuẫn với mục đích ban đầu của Diễn đàn Davos nhằm thúc đẩy sự hợp tác giữa các nhà lãnh đạo toàn cầu.

Khi tiền điện tử nhanh chóng được tích hợp vào hệ thống tài chính chính thống của Mỹ, các tập đoàn lớn trên phố Wall Street cuối cùng cũng nhận ra mối đe dọa mà lĩnh vực này mang lại. Dù các tổ chức ngân hàng đã chấp nhận một số ứng dụng của tiền điện tử, ví dụ như cung cấp dịch vụ đầu tư Bitcoin cho khách hàng, hay sử dụng tài sản số để cải thiện hiệu quả giao dịch tiền, nhưng khi tiền điện tử đe dọa đến lĩnh vực cốt lõi của họ là dịch vụ tiết kiệm cá nhân, ngành ngân hàng đã vạch ra một ranh giới rõ ràng.

Hiện tại, ngành ngân hàng và Coinbase đang có sự bất đồng cơ bản về một vấn đề cốt lõi: liệu sàn giao dịch tiền mã hóa có quyền trả lãi suất thông thường cho người dùng nắm giữ các loại mã thông báo kỹ thuật số hay không. Những phần thưởng lãi suất như vậy, được gọi là phần thưởng lãi suất, là khoản phí liên tục được trả cho người nắm giữ stablecoin, với lãi suất khoảng 3,5%.

Giám đốc điều hành của Ngân hàng Mỹ Brian Moynihan, Giám đốc điều hành của JPMorgan Chase Jamie Dimon

Ngành ngân hàng cho rằng, lợi nhuận mà các sàn giao dịch tiền mã hóa trả cho người dùng về bản chất không khác gì lãi suất tiền gửi ngân hàng. Tuy nhiên, lãi suất tiền gửi không kỳ hạn tại ngân hàng thường dưới 0,1%, thấp hơn rất nhiều so với mức lợi nhuận từ tiền mã hóa. Do đó, ngành ngân hàng lo ngại rằng người tiêu dùng sẽ chuyển một lượng lớn tiền vào thị trường tiền mã hóa. Họ cho rằng xu hướng này sẽ làm tổn thương nghiêm trọng các ngân hàng cộng đồng, đồng thời ảnh hưởng đến hoạt động cho vay doanh nghiệp. Trong khi đó, Brian Armstrong và những người trong ngành tiền mã hóa lại cho rằng, thị trường nên tuân theo nguyên tắc cạnh tranh tự do. Nếu ngành ngân hàng muốn chống lại các loại tiền ổn định (stablecoin), họ hoàn toàn có thể tăng lãi suất tiền gửi hoặc trực tiếp tham gia vào lĩnh vực stablecoin.

Luật mang tên "Luật Clarity" này có thể định hình lại cục diện của các dịch vụ tài chính hàng ngày trong tương lai, bao gồm các lĩnh vực cốt lõi như tiền gửi ngân hàng và thanh toán điện tử.

Theo những người am hiểu, Nhà Trắng dự kiến sẽ tổ chức một cuộc họp vào thứ Hai tuần này để tập hợp các nhóm từ ngành ngân hàng và ngành tiền mã hóa nhằm thúc đẩy sự thỏa hiệp giữa hai bên, và David Sacks, chuyên gia của chính quyền Trump phụ trách các vấn đề trí tuệ nhân tạo và tiền mã hóa, được cho là sẽ tham dự. Một số nguồn tin cho biết, Kara Calvert, người đứng đầu chính sách của Coinbase tại Mỹ, cũng đã được đưa vào danh sách tham gia cuộc họp.

Brian Armstrong, 43 tuổi, người đồng sáng lập Coinbase vào năm 2012, đã dẫn đầu ngành tiền điện tử trong nhiều năm qua trong việc tìm kiếm sự hợp pháp hóa và được công chúng chấp nhận. Là người đứng đầu doanh nghiệp trị giá khoảng 55 tỷ USD, Brian Armstrong có ảnh hưởng lớn trong các cuộc tranh luận chính sách liên quan đến ngành, bao gồm cả cuộc tranh luận lập pháp tại Washington lần này. "Tốt hơn là không có luật gì còn hơn là có một đạo luật tồi tệ," Armstrong đã đăng trên nền tảng mạng xã hội X vào ngày hôm trước của cuộc bỏ phiếu mà một ủy ban Thượng viện dự kiến sẽ tiến hành. Nếu đạo luật này được thông qua, nó sẽ thực chất cấm các công ty như Coinbase thanh toán lợi nhuận cho khách hàng, hoặc khiến Coinbase mất hàng chục tỷ USD. Chỉ vài giờ sau khi đăng bài, cuộc bỏ phiếu đã bất ngờ bị hoãn lại, gây chấn động toàn bộ giới tài chính.

"Thực tế hiện tại đang được diễn giải nhiều hơn là một cuộc đối đầu giữa Coinbase và ngành ngân hàng, thay vì toàn bộ ngành tiền điện tử với ngành ngân hàng." Ron Hammond, người phụ trách chính sách và vận động của Wintermute, một nhà cung cấp thanh khoản tiền điện tử nổi tiếng, cho biết.

Phản ứng của Brian Armstrong không dừng lại ở bài đăng trên nền tảng X ngày 14 tháng 1. Trong các cuộc phỏng vấn truyền hình sau đó, ông tiếp tục khẳng định quan điểm của mình, tuyên bố với Bloomberg rằng các nhà vận động hành lang của ngân hàng đang "hoạt động khắp nơi, cố gắng đàn áp các đối thủ cạnh tranh", đồng thời chỉ trích ngành ngân hàng "sử dụng tiền gửi của khách hàng để cho vay mà không có sự đồng ý thực sự từ khách hàng". Theo những người am hiểu, phát ngôn này khiến ông có không ít cuộc chạm trán ngượng ngập với các giám đốc điều hành ngân hàng tại hội nghị Davos.

"Vì vậy, nếu bạn muốn kinh doanh ngân hàng, hãy trực tiếp xin giấy phép ngân hàng." Tuần trước, trong cuộc gặp 30 phút giữa Giám đốc điều hành của Bank of America, Brian Moynihan, và Brian Armstrong tại Trung tâm Triển lãm Trung tâm Davos, Moynihan đã nói như vậy. Cuộc gặp gỡ mang không khí khá thân thiện, nhưng giao tiếp giữa hai bên vẫn hơi cứng nhắc.

CEO của Citigroup, Jane Fraser, dành cho Brian Armstrong chưa đầy một phút để trao đổi. Coinbase là khách hàng của Citigroup và JPMorgan Chase, đồng thời còn có quan hệ đối tác kinh doanh với nhiều ngân hàng khác.

Trong khi đó, ông Charlie Scharf, Giám đốc điều hành của ngân hàng Wells Fargo, thậm chí không dành cho một phút nào. Khi Brian Armstrong chủ động lại gần trò chuyện, Charlie Scharf thẳng thắn nói rằng giữa hai người không có gì để bàn luận. Cuộc trò chuyện này diễn ra khi ông Jamie Dimon, cựu cấp trên của Charlie Scharf, đang đứng không xa.

Brian Armstrong tốt nghiệp Đại học Rice ở Houston, chuyên ngành Kinh tế và Khoa học Máy tính. Ông là một trong những người ủng hộ sớm về ý tưởng tiền số và công nghệ blockchain nền tảng. Ông đã nghiên cứu bản whitepaper gốc về Bitcoin được công bố năm 2008 bởi nhân vật bí ẩn Satoshi Nakamoto, và trong thời gian làm việc tại Airbnb năm 2011, ông từng gặp nhiều khó khăn khi chuyển tiền sang khu vực Nam Mỹ.

Những trải nghiệm này đã tạo tiền đề cho việc anh ấy thành lập Coinbase. Vào thời điểm đó, nhiều nhà đầu tư mong muốn tham gia vào thị trường tiền mã hóa, nhưng họ đối mặt với một vấn đề cốt lõi: thiếu một nền tảng chuyên dụng để lưu trữ tài sản số. Coinbase được thành lập chính là để giải quyết vấn đề này. Và khi một số khách hàng muốn giao dịch Bitcoin, mà không chỉ lưu giữ tài sản, Coinbase đã nhanh chóng chuyển mình trở thành một sàn giao dịch tiền mã hóa.

Điểm khởi đầu của Coinbase là một căn hộ nhỏ ở San Francisco, đồng thời cũng là văn phòng đầu tiên của công ty. Năm 2017, sau khi một trong những nhà sáng lập khác của công ty rời đi, Brian Armstrong đã trở thành người lãnh đạo không ai có thể tranh cãi.

Nhiều cựu đồng nghiệp từng được tờ Wall Street Journal phỏng vấn trước đó cho biết Brian Armstrong là người nhút nhát, đôi khi còn gặp khó khăn trong việc giao tiếp trơn tru với một số nhân viên, và tỏ ra lúng túng khi khiển trách cấp dưới. Một số cựu nhân viên mô tả phong cách làm việc của ông giống hệt nhân vật người Vulcan trong bộ phim Star Trek, một chủng tộc ngoài hành tinh nổi tiếng với tính cách bình tĩnh, kiềm chế và không để lộ cảm xúc.

Năm 2014, Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong phát biểu trên sân khấu tại hội nghị TechCrunch Disrupt châu Âu (tại London).

Tuy nhiên, Brian Armstrong chưa từng có chút do dự nào trong tầm nhìn phát triển của Coinbase. Ông định vị Coinbase là doanh nghiệp tiên phong thúc đẩy tiền mã hóa trở thành một phần phổ biến trong thị trường Mỹ. Ngày nay, Coinbase đã mở rộng hoạt động kinh doanh sang nhiều lĩnh vực như thanh toán điện tử, giao dịch cổ phiếu, giao dịch hàng hóa và thị trường dự đoán.

"Mục tiêu cuối cùng của chúng tôi là trở thành một lựa chọn thay thế cho ngân hàng truyền thống trong mắt mọi người." Ông nói như vậy trong một cuộc phỏng vấn với Fox Business năm ngoái. "Chúng tôi muốn xây dựng một ứng dụng tài chính tích hợp, cung cấp cho người dùng nhiều loại dịch vụ tài chính khác nhau."

Khi mở rộng liên tục phạm vi kinh doanh, Brian Armstrong đã đầu tư hàng triệu USD để xây dựng đội ngũ vận động hành lang lớn nhất trong ngành tiền điện tử. Sau vài chu kỳ tăng giảm của thị trường tiền điện tử, Coinbase chính thức niêm yết vào tháng 4 năm 2021, với giá trị thị trường từng vượt 100 tỷ USD, giá trị cổ phần cá nhân của Brian Armstrong cũng đạt khoảng 13 tỷ USD.

Năm 2021, nhân viên của Coinbase mở chai sâm panh để ăn mừng sự ra mắt của công ty tại Sở giao dịch chứng khoán NASDAQ ở New York

Sau khi vượt qua cuộc khủng hoảng sụp đổ ngành vào năm 2022 và chịu đựng được sự giám sát và đàn áp từ chính phủ Biden vào năm 2023, Brian Armstrong bắt đầu phát động phản công và dần dần tìm thấy cách thể hiện quan điểm của mình. Người từng thích đeo tai nghe viết code trong văn phòng và không muốn phát biểu công khai nay đã trở thành người đại diện kiên định cho ngành tiền mã hóa tại Washington, trong khi thái độ của Washington đối với tiền mã hóa cũng sắp có những thay đổi mang tính bước ngoặt.

Coinbase đã đầu tư khoảng 75 triệu USD cho các cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024 thông qua một loạt các quỹ vận động bầu cử siêu chính trị (Super PAC), nhằm chống lại các ứng cử viên hoài nghi về tiền điện tử. Đồng thời, họ cũng đã thành lập các tổ chức cơ sở để kêu gọi sự ủng hộ công chúng đối với các đạo luật liên quan đến tiền điện tử. Quỹ vận động bầu cử siêu chính trị này cho biết vào thứ Tư tuần này rằng hiện số tiền quyên góp đã lên tới 193 triệu USD.

Trump chiến thắng trong cuộc bầu cử năm 2024, mở ra một cánh cửa chờ đợi mười năm để Brian Armstrong đạt được những đột phá về chính sách. Ông hết lời khen ngợi Trump đã mở ra "tia hy vọng cho kỷ nguyên tiền mã hóa mới", và đã tham dự buổi "Đêm hội tiền mã hóa" được tổ chức trong thời gian lễ nhậm chức của Trump, với sự góp mặt của Snoop Dogg. Ngày nay, vị quản lý này ít nhất mỗi hai tháng lại cởi bỏ chiếc áo phông và áo khoác đen thường mặc, thay vào đó là trang phục chỉnh tề để đến thăm Capitol Hill của Mỹ.

"Ở Mỹ, Coinbase luôn dẫn đầu trong mọi vấn đề liên quan đến tiền điện tử," Anthony Scaramucci, người sáng lập SkyBridge Capital và là nhà đầu tư tiền điện tử lâu năm, cho biết.

Vào mùa hè năm ngoái, Trump đã ký ban hành Đạo luật Genius, mở đường cho việc phát hành stablecoin của nhiều doanh nghiệp, và đạo luật này cũng trực tiếp thúc đẩy sự bùng nổ của thị trường stablecoin. Đạo luật cấm các bên phát hành stablecoin trả lãi suất cho người dùng, nhưng không có bất kỳ giới hạn nào đối với các sàn giao dịch như Coinbase hay các tổ chức trung gian khác. Các nhóm ngành ngân hàng nhìn nhận lỗ hổng này là một điểm yếu pháp lý, và điều này trực tiếp dẫn đến cuộc tranh luận gay gắt xung quanh Đạo luật Clarity.

Nghị viện Hoa Kỳ đã thông qua phiên bản của mình về Đạo luật Clarity vào năm ngoái, nhưng việc thúc đẩy đạo luật này tại Thượng viện được cho là rất khó khăn, một phần nguyên nhân là do các thượng nghị sĩ có sự bất đồng về các quy định mà các doanh nghiệp tiền điện tử nên tuân thủ. Ủy ban Nông nghiệp của Thượng viện, cơ quan chịu trách nhiệm lập pháp liên quan đến Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), đã thông qua dự thảo đạo luật phiên bản của ủy ban vào thứ Năm tuần này. Các thượng nghị sĩ cuối cùng sẽ cần phải thúc đẩy việc toàn bộ Thượng viện thông qua một phiên bản nào đó của đạo luật, sau đó sẽ đàm phán với Hạ viện để giải quyết những khác biệt giữa các phiên bản.

Theo những người am hiểu, Brian Moynihan đã đưa ra quan điểm chính với Brian Armstrong rằng: Nếu các doanh nghiệp tiền mã hóa như Coinbase muốn cung cấp dịch vụ giống như tiền gửi, ngành ngân hàng nhìn chung cho rằng các doanh nghiệp này nên tuân thủ các quy định giám sát giống như ngân hàng truyền thống. Các cơ quan quản lý như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) và Văn phòng Thanh tra Tiền tệ (OCC) sẽ tiến hành kiểm tra kỹ lưỡng tình trạng rủi ro của ngân hàng, thường xuyên giám sát hoạt động kinh doanh và đưa ra các quy định rõ ràng về việc trích lập vốn cho hoạt động cho vay và đầu tư của ngân hàng.

"Tranh cãi xung quanh phần thưởng sinh lời lần này thực sự là một trường hợp đặc biệt trong mối quan hệ hợp tác của chúng tôi với ngành ngân hàng. Chúng tôi đang duy trì mối quan hệ hợp tác chặt chẽ với nhiều ngân hàng và đã công bố nhiều kế hoạch hợp tác," Faryar Shirzad, Giám đốc Chính sách của Coinbase, cho biết.

Coinbase đã thiết lập một mối quan hệ hợp tác có lợi nhuận cao với nhà phát hành stablecoin Circle, thông qua đó Coinbase có thể nhận được một khoản chia sẻ doanh thu lớn từ stablecoin USDC phổ biến. Khác với các doanh nghiệp trong ngành tiền điện tử khác, dựa trên mối hợp tác độc quyền này, Coinbase cung cấp cho một số người nắm giữ USDC mức thưởng lợi nhuận lên đến 3,5%. Công ty cho biết các biện pháp khuyến khích này không chỉ giúp thu hút người dùng mà còn cung cấp cho người tiêu dùng thêm lựa chọn trong bối cảnh lãi suất tiền gửi ngân hàng hiện tại rất thấp.

"Không có lý do gì để cấm việc trả lãi suất cho người tiêu dùng." Brian Armstrong đã nói như vậy trong một cuộc phỏng vấn với The Wall Street Journal năm ngoái.

Brian Armstrong phát biểu với giới truyền thông tại Capitol Hill

Khi Đạo luật Clarity chuẩn bị bước vào giai đoạn bỏ phiếu tại Quốc hội, ngành ngân hàng đã bắt đầu thực hiện các hoạt động vận động hành lang cường độ cao ngay sau hậu trường. Họ viện dẫn một ước tính của chính phủ để cảnh báo các thượng nghị sĩ rằng, khoảng 6.6 nghìn tỷ USD tiền gửi trong hệ thống tài chính truyền thống có nguy cơ bị chuyển hướng sang thị trường tiền mã hóa. Những nỗ lực vận động này đã đạt được hiệu quả rõ rệt, khi mà trong bản dự thảo luật gần 300 trang, xuất hiện nhiều điều khoản và các sửa đổi tiềm năng mà Brian Armstrong cho rằng gây bất lợi cho ngành công nghiệp tiền mã hóa. Ngay sau đó, ông đã rút lại sự ủng hộ dành cho đạo luật này. Vài giờ sau, thượng nghị sĩ Cộng hòa của Nam Carolina và là Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, ông Tim Scott, đã tuyên bố hủy bỏ cuộc bỏ phiếu.

Theo những người am hiểu, Brian Armstrong đã đưa ra một giải pháp cho tình trạng bế tắc hiện tại. Ông đã đề xuất với Brian Moynihan việc thành lập một danh mục hoàn toàn mới dành cho các nhà phát hành stablecoin, và các nhà phát hành này nếu đáp ứng được các tiêu chuẩn giám sát nghiêm ngặt hơn sẽ được phép trả lãi suất cho người dùng. Về lý thuyết, giải pháp này có thể giúp ngành ngân hàng và Coinbase cạnh tranh công bằng hơn trong lĩnh vực stablecoin. Một số người khác lại cho rằng nên cấm phần lớn các khoản thanh toán lãi suất, chỉ cho phép một số ít doanh nghiệp như Coinbase được miễn trừ trong một phạm vi hẹp.

Việc thúc đẩy bất kỳ giải pháp nào cũng không thể tách rời sự hỗ trợ của Brian Armstrong.

"Hiện tại, quyền quyết định sống còn của đạo luật này được cho là nằm trong tay Coinbase," bà Hilary Allen, giáo sư luật tại Đại học Mỹ và là chuyên gia luật chứng khoán, đồng thời cũng là người hoài nghi tiền mã hóa, nói. "Điều này thực sự gây sốc."