Nhận định chính
- Armstrong tìm kiếm sự thỏa hiệp tại Davos, gặp các ngân hàng để tái khởi động các cuộc đàm phán dự luật tiền điện tử của Thượng viện bị đình trệ.
- Stablecoin vẫn là một điểm nóng trung tâm, với các ngân hàng phản đối lợi nhuận và Coinbase cảnh báo rằng các quy định làm tổn hại đến sự đổi mới.
- Cộng đồng tiền điện tử bị chia rẽ, các nhà lập pháp thúc đẩy thỏa hiệp, làm nổi bật việc tài sản số chuyển từ biên giới sang chính sách chính thống.
CEO của Coinbase, Brian Armstrong, đang sử dụng Diễn đàn Kinh tế Thế giới tại Davos để thúc đẩy sự thỏa hiệp trong quy định tiền điện tử của Mỹ. Ông đang gặp các giám đốc ngân hàng để thảo luận về quy định stablecoin và tái khởi động các cuộc thảo luận tại Thượng viện bị đình trệ về Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Sáng tạo (Digital Asset Market Clarity Act).
Đạo luật, được Hạ viện thông qua vào năm 2025, đã đối mặt với sự chậm trễ tại Thượng viện sau khi Coinbase rút lại sự ủng hộ. Armstrong hiện đang tìm kiếm sự đồng thuận giữa các công ty tiền điện tử và ngân hàng, hy vọng sẽ xây dựng một khung khổ cân bằng giữa sự đổi mới và ổn định tài chính.
Dự luật Bị Tê liệt và Sự Chậm Trễ của Thượng viện
Luật CLARITY được thiết kế để xác định khi nào các mã thông báo tiền điện tử đủ điều kiện là chứng khoán, hàng hóa hoặc tài sản khác. Nó cũng chia sẻ trách nhiệm giám sát giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Thương mại Hàng hóa Tương lai (CFTC).
Nghị viện đã thông qua dự luật vào giữa năm 2025, nhưng phiên bản của Thượng viện lại gặp khó khăn. Ngày 15 tháng 1, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã hoãn phiên điều trần đánh giá sau khi Coinbase rút lại sự ủng hộ của mình.
Buổi điều trần hiện được lên lịch tạm thời vào cuối tháng Một, với các nhà lập pháp nhấn mạnh nhu cầu đạt được sự đồng thuận giữa hai đảng. Armstrong đã giải thích rõ ràng sự phản đối của mình. Ông nói rằng dự thảo của Thượng viện có thể cấm cổ phiếu được mã hóa dưới dạng token, hạn chế tài chính phi tập trung (DeFi), và thu hẹp quyền lực của CFTC.
Ông cho rằng những thay đổi này sẽ làm tổn hại đến sự đổi mới và hạn chế sự lựa chọn của người tiêu dùng. Việc ông rút lui đã tạo ra một bước lùi lớn. Tuy nhiên, các cuộc họp của ông tại Davos nhằm mục đích xây dựng lại động lực và khuyến khích sự thỏa hiệp giữa các công ty tiền điện tử và các ngân hàng truyền thống.
Đồng tiền ổn định ở Trung tâm
Stablecoin là một điểm nóng lớn. Những tài sản số này được neo vào các loại tiền pháp định, ví dụ như đô la Mỹ. Dự luật cấm việc thanh toán lãi suất trên các khoản nắm giữ stablecoin nhưng cho phép "phần thưởng" liên quan đến các hoạt động, miễn là chúng được công bố.
Coinbase cung cấp lợi tức cho USDC thông qua Circle. Armstrong lập luận rằng các quy định mới sẽ gây hại cho người tiêu dùng và kìm hãm sự đổi mới.
Ông nói rằng dự thảo tồi tệ hơn tình trạng hiện tại. Các ngân hàng phản đối lợi nhuận stablecoin không giới hạn, lo sợ tiền gửi rút ra. Những giới hạn tương tự xuất hiện trong Đạo luật GENIUS năm 2025.
Các loại stablecoin đã phát triển nhanh chóng, với vốn hóa thị trường vượt quá 150 tỷ USD. Các nền tảng như Solana và các trường hợp sử dụng thanh toán thúc đẩy việc áp dụng. Armstrong xem chúng là một cách để hiện đại hóa ngành tài chính và hỗ trợ các ngân hàng cộng đồng.
Tại Davos, ông nhấn mạnh sự hợp tác, nói rằng stablecoin có thể tạo ra một sân chơi ngang bằng cho các công ty tiền điện tử và ngân hàng. Các cuộc họp của ông nhằm đưa ra các đề xuất trở lại cho các nhà lập pháp Mỹ và Nhà Trắng. Điều này thể hiện sự thất vọng về việc Coinbase rút lui.
Phản ứng Pha trộn và Bối cảnh Toàn cầu
Các thượng nghị sĩ thuộc cả hai đảng, bao gồm Cynthia Lummis và Mark Warner, hứa hẹn sẽ hồi sinh dự luật. Các cuộc đàm phán tiếp tục kéo dài đến tháng Hai. Cộng đồng tiền điện tử đang chia rẽ.
Một số người dùng trên X hoan nghênh động thái của Armstrong như một bước tiến hướng tới việc chấp nhận của các tổ chức. Những người khác cảnh báo rằng các quy định có thể làm phức tạp hóa các đồng stablecoin. Các nhà chỉ trích lo ngại ngân hàng có thể áp đặt các điều khoản hạn chế, lặp lại những xung đột trước đây với tiền điện tử.
Ngoại giao Davos của Armstrong làm nổi bật sự chuyển dịch của tiền điện tử từ biên giới đến chính sách chính thống. Các nhà lãnh đạo toàn cầu, bao gồm phái đoàn Mỹ phá kỷ lục và Tổng thống Trump, đều có mặt.
Thành công có thể mang lại sự rõ ràng về quy định và thúc đẩy đổi mới. Thất bại có thể kéo dài sự bất ổn, gây rủi ro phân mảnh hoặc đẩy hoạt động ra nước ngoài. Hiện tại, mọi sự chú ý vẫn đổ dồn vào những cuộc đàm phán nguy cơ cao này.
Bài đăng Coinbase sẽ hợp tác với các ngân hàng về dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử của Mỹ đã xuất hiện lần đầu trên Chu Kì Thị Trường.