CEO Coinbase Brian Armstrong bảo vệ công ty giữa sự sụt giảm giá cổ phiếu

Sau khi công bố doanh thu tích cực vào tuần trước, CEO Coinbase Brian Armstrong có thông điệp gửi đến các nhà đầu tư lo lắng: Mọi người vẫn chưa hiểu rõ về công ty này. Viết trên X vào thứ Tư, Armstrong nói rằng dù cổ phiếu của công ty niêm yết trên Nasdaq đã giảm 36% trong năm qua, Coinbase “chưa bao giờ ở vị thế mạnh mẽ hơn thế”. “Tôi cho rằng Coinbase là một công ty bị hiểu lầm một chút,” Armstrong viết. “Tiền mã hóa đang trực tiếp làm thay đổi Wall Street, nên điều hợp lý là một số người trên Wall Street sẽ hiểu sai về tiền mã hóa/Coinbase. “Những người thông minh nhất sẽ đón nhận nó. Những người chậm chân sẽ bị bỏ lại phía sau.” Lời biện hộ của Armstrong xuất hiện đúng lúc Coinbase đang đứng giữa hai nguy cơ: Doanh thu giao dịch sụt giảm cùng giá tiền mã hóa giảm, trong khi chiến lược dài hạn của công ty là trở thành cơ sở hạ tầng tài chính nền tảng cho các ngân hàng và tổ chức “không hiểu công ty”. Hơn nữa, các nhà phân tích Wall Street định giá công ty dựa trên lợi nhuận, không chỉ dựa trên tiềm năng hoặc sự đam mê mà ban lãnh đạo mang lại. Hiện tại, con số của Coinbase đang kém. Công ty ghi nhận lỗ trong doanh thu và lợi nhuận trong ba tháng cuối năm 2025, và cổ phiếu của nó đã giảm gần 60% so với mức cao kỷ lục vào tháng Bảy. Tuy nhiên, với Armstrong, lập luận là các nhà phân tích đang xem xét những chỉ số sai lầm. Sự đón nhận của Wall Street Armstrong cho biết Coinbase không chỉ đơn thuần là một nền tảng giao dịch như một số người nghĩ: Khi các nhà quản lý có cách tiếp cận nhẹ nhàng hơn trong việc giám sát lĩnh vực này, các ngân hàng lớn nhất Mỹ hiện đang đón nhận tiền mã hóa và ngày càng hợp tác với Coinbase. Ngân hàng lớn nhất nước Mỹ, JPMorgan Chase, năm ngoái ký kết một thỏa thuận với Coinbase để cho phép khách hàng kết nối trực tiếp tài khoản ngân hàng của họ với sàn giao dịch tiền mã hóa có trụ sở tại Mỹ. Coinbase cũng cung cấp dịch vụ lưu ký cho các tập đoàn lớn trên Wall Street như BlackRock, và có một hợp đồng với chính phủ Mỹ để giữ lại tiền mã hóa bị tịch thu. Các tổ chức tài chính truyền thống không sẵn sàng chấp nhận tiền mã hóa sẽ bị bỏ lại phía sau, Armstrong nói, giống như những gì đã xảy ra trong quá khứ với các cuộc cách mạng công nghệ trước đây. “Tôi nghĩ một số người này đơn giản là hoài nghi với tiền mã hóa do động cơ — toàn bộ sự nghiệp của họ được xây dựng trong hệ thống tài chính truyền thống,” ông thêm vào. “Bạn không đến các công ty taxi và hỏi họ nghĩ gì về Uber. Bạn cũng không đến các nhà sản xuất xe ngựa và hỏi họ nghĩ gì về ô tô.” Có thiếu sót trong kỳ vọng? Coinbase trong báo cáo kết quả gần đây đã hoạt động kém hơn so với kỳ vọng của các nhà phân tích Wall Street. Nhưng những người không nhìn thấy tiềm năng của công ty đã “đánh giá thấp” công ty, Armstrong khẳng định. “Đây chưa phải là quan điểm đồng thuận trong giới phân tích truyền thống,” ông viết, thêm rằng công ty đã bị “đánh giá thấp” và các nhà phân tích nên xem xét những sản phẩm khác mà công ty đang cung cấp. Trong một ghi chú chia sẻ với DL News, nhà phân tích Mark Palmer từ Benchmark cho biết Coinbase hiện đang giao dịch theo đúng xu hướng của tiền mã hóa — giảm giá vào tháng Mười khi Bitcoin sụt giảm. “Cổ phiếu giao dịch như một beta crypto có đòn bẩy, di chuyển chặt chẽ theo giá tài sản kỹ thuật số, nhưng hoạt động cốt lõi của nó đang phát triển thành một mô hình đa dạng và bền vững hơn,” Palmer viết. Ông bổ sung rằng doanh thu giao dịch tổ chức của Coinbase đang tăng, cho thấy các đối tác lớn hơn đang sử dụng dịch vụ của công ty. Mặc dù hiện đang hợp tác với các ngân hàng, Coinbase cũng đang cạnh tranh với họ, khi Armstrong trước đây từng nói rằng ông muốn nền tảng trở thành “tài khoản tài chính chính” của mọi người. Hiện Coinbase đang mâu thuẫn với các nhà quản lý ngân hàng, những người muốn cấm các phần thưởng stablecoin. Coinbase muốn các sản phẩm stablecoin sinh lời của mình tiếp tục hoạt động, điều này có thể mang lại lợi ích lớn hơn về lâu dài cho doanh nghiệp. Mathew Di Salvo là phóng viên tin tức của DL News. Có tin tức? Gửi email đến mdisalvo@dlnews.com.