CME Group đang xem xét token sở hữu để làm tài sản thế chấp và ký quỹ

Hội đồng giao dịch phái sinh CME Group có trụ sở tại Chicago đang xem xét cách tài sản được mã hóa có thể thay đổi thế chấp và ký quỹ trên các thị trường tài chính, Giám đốc điều hành Terry Duffy nói trong một cuộc gọi báo cáo kết quả gần đây. Những cuộc trò chuyện xoay quanh tiền mặt được mã hóa và một loại token do CME phát hành có thể chạy trên mạng phi tập trung, có thể được các bên tham gia thị trường khác sử dụng làm ký quỹ. Duffy lập luận rằng chất lượng thế chấp là điều quan trọng, cho rằng các công cụ do tổ chức tài chính có tầm quan trọng hệ thống phát hành sẽ mang lại sự tin tưởng nhiều hơn so với các token từ các ngân hàng nhỏ hơn đang cố gắng phát hành token ký quỹ. Những nhận định này cho thấy một nỗ lực rộng lớn hơn của ngành trong việc thử nghiệm thế chấp được mã hóa khi các thị trường truyền thống ngày càng tìm kiếm các công cụ thanh toán và thanh khoản dựa trên blockchain.

• CME Group đang đánh giá tiền mặt được mã hóa dưới dạng mã thông báo cùng với một mã thông báo do CME phát hành, được thiết kế để hoạt động trên mạng phi tập trung nhằm mục đích ký quỹ.
• Các tài sản thế chấp kiểu sổ đăng ký có thể được ưa chuộng hơn nếu được phát hành bởi các tổ chức tài chính có tầm quan trọng hệ thống, thay vì các mã thông báo từ các ngân hàng nhỏ hơn.
• Cuộc thảo luận liên quan đến một sự hợp tác vào tháng Ba với Google Mây xung quanh việc mã hóa và một sự phổ biến sổ cái, cho thấy một con đường kỹ thuật cụ thể dành cho phi công.
• CME dự kiến sẽ triển khai giao dịch 24/7 cho hợp đồng tương lai và quyền chọn tiền điện tử vào đầu năm 2026, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý, cho thấy xu hướng rộng hơn hướng tới định giá và thanh toán liên tục.
• Song song đó, CME đã nêu rõ sự phát triển trong các sản phẩm tiền điện tử được quản lý, bao gồm hợp đồng tương lai liên quan đến Cardano, Chainlink và Stellar, và một nỗ lực chung với Nasdaq để thống nhất các sản phẩm chỉ số tiền điện tử.

Các mã được đề cập: $ADA, $LINK, $XLM

Bối cảnh thị trường: Nỗ lực của CME diễn ra khi các ngân hàng truyền thống và các nhà quản lý tài sản đang tăng tốc các thí nghiệm với tài sản được mã hóa dưới dạng mã thông báo và stablecoin, trong khi các nhà hoạch định chính sách tại Hoa Kỳ đang cân nhắc các khung pháp lý cho tiền tệ số và các hệ thống thanh toán tập trung so với phi tập trung. Xu hướng trên toàn ngành bao gồm cả các dự án thí điểm của các tổ chức và sự giám sát quy định đang diễn ra xung quanh stablecoin và thanh toán dựa trên mã thông báo.

Việc giới thiệu một loại mã thông báo do CME phát hành hoặc việc sử dụng rộng rãi hơn các loại tài sản thế chấp dưới dạng mã thông báo có thể định hình lại cách các tổ chức cung cấp ký quỹ và quản lý rủi ro trong các giai đoạn căng thẳng thị trường. Nếu một mã thông báo của CME được các nhà tham gia thị trường lớn chấp nhận, nó có thể cung cấp một điểm neo được công nhận, có quy định cho các quy trình thanh toán trên chuỗi, có thể làm giảm độ trễ thanh toán và rủi ro thanh toán trên một loạt các loại tài sản. Việc nhấn mạnh vào chất lượng tài sản thế chấp—ưu tiên các công cụ đến từ các tổ chức có tầm quan trọng hệ thống—giúp giải quyết các mối lo ngại về tính khả tín đã đi kèm với các nỗ lực trước đây của các thực thể khác trong việc phát hành các mã thông báo liên quan đến ký quỹ.

Việc phát triển này nằm trong một nỗ lực mở rộng hơn của các tổ chức vào lĩnh vực token hóa và tài sản số. Các ngân hàng đã tiến hành các thí nghiệm riêng của họ với tiền mặt token hóa và stablecoin để đơn giản hóa các khoản thanh toán xuyên biên giới và thanh toán liên ngân hàng. Ví dụ, các ngân hàng lớn đã công khai thảo luận về việc khám phá stablecoin và các công nghệ thanh toán liên quan, nhấn mạnh nhu cầu rộng lớn hơn cho các hệ thống thanh toán nhanh hơn và hiệu quả hơn. Tuy nhiên, xu hướng này song hành với nỗ lực của các cơ quan quản lý nhằm giải quyết các rủi ro tiềm tàng, phạm vi bảo hiểm và tiêu chuẩn công bố liên quan đến các công cụ token hóa và stablecoin, bao gồm cả các cuộc tranh luận về stablecoin sinh lãi và khung pháp lý đang thay đổi trong thời kỳ của Đạo luật CLARITY.

Ngoài các kế hoạch token hóa, chiến lược tiền điện tử rộng lớn hơn của CME - từ các hợp đồng tương lai dự kiến trên các token hàng đầu đến một nền tảng thống nhất Nasdaq-Chỉ số CME Crypto - cho thấy ý định kết hợp cơ sở hạ tầng phái sinh truyền thống với tài sản được hỗ trợ bởi blockchain. Sự thúc đẩy giao dịch phái sinh tiền điện tử 24/7 đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong cấu trúc thị trường, khi các sàn giao dịch và người tham gia thị trường ngày càng mong đợi quyền truy cập liên tục vào việc xác định giá cả và thanh toán. Thời điểm này trùng hợp với sự kết hợp của các thí nghiệm ngành và các cuộc thảo luận chính sách, tạo ra một môi trường thử nghiệm để tài sản đảm bảo dưới dạng mã thông báo trở thành yếu tố thực tiễn, được quản lý trong tài chính truyền thống.

• Việc cấp phép điều chỉnh cho giao dịch hợp đồng quyền chọn tiền điện tử 24/7 được kỳ vọng vào đầu năm 2026; tình trạng phê duyệt sẽ định hình lộ trình thực hiện của CME.
• Chi tiết về thiết kế, quản trị và khả năng tương tác với các mạng phi tập trung của mã thông báo do CME phát hành vẫn chưa rõ ràng - hãy theo dõi các tiết lộ hoặc hồ sơ chính thức.
• Tiến trình của Google Đám mây Universal Sổ cái phiên bản thử nghiệm cho thanh toán sỉ và token hóa tài sản; bất kỳ nghiên cứu trường hợp hay kết quả nào sẽ cung cấp thông tin về tính khả thi thực tế.
• Cập nhật về các hợp đồng tương lai dự kiến của CME liên quan đến Cardano (ADA), Chainlink (LINK) và Stellar (XLM) và cách thanh khoản và kiểm soát rủi ro sẽ được thực hiện dưới sự phối hợp của Nasdaq-CME.

• Nhận định của Giám đốc điều hành CME Group Terry Duffy về tiền mặt được mã hóa và mã token có thể được CME phát hành trong cuộc gọi báo cáo kết quả quý 4 năm 2025 (bản ghi chép từ Seeking Alpha được trích dẫn trong bài viết).
• Thông cáo báo chí tháng 3 công bố sáng kiến token hóa của CME Group và Google Cloud sử dụng sổ cái chung của Google Cloud để nâng cao hiệu quả thị trường vốn.
• Cointelegraph báo cáo về dự án token hóa CME-Google Cloud và các cuộc thảo luận về công nghệ liên quan.
• Thông báo của CME vào tháng 1 về việc mở rộng các sản phẩm tiền điện tử được quản lý bằng hợp đồng tương lai trên Cardano (ADA), Chainlink (LINK) và Stellar (XLM) cũng như việc tích hợp Chỉ số Nasdaq-CME Crypto.
• Bối cảnh quản lý và các cuộc thảo luận chính sách xung quanh stablecoin và token hóa, bao gồm các cuộc tranh luận xung quanh Đạo luật GENIUS và các quy định liên quan.

Các bên tham gia thị trường sẽ theo dõi các chi tiết kỹ thuật cụ thể đằng sau bất kỳ mã thông báo nào do CME phát hành, bao gồm việc nó sẽ được lưu trữ, kiểm toán và đối chiếu như thế nào với các khung thế chấp hiện có. Hình thức và quản trị của một mã thông báo được thiết kế cho việc ký quỹ sẽ ảnh hưởng đến việc tài sản đó có thể được các thành viên thanh toán và các tổ chức quan trọng về mặt hệ thống chấp nhận rộng rãi hay không. Khi CME tiếp tục các cuộc thảo luận với các cơ quan quản lý và các bên liên quan trong ngành, tiềm năng của thế chấp mã hóa có thể hoạt động như một công cụ được chấp nhận, có độ tin cậy cao sẽ phụ thuộc vào việc chứng minh được các biện pháp kiểm soát rủi ro vững chắc, tính thanh khoản và khả năng tương tác với các hệ sinh thái thanh toán hiện có.

Trong ngắn hạn, các nhà quan sát nên theo dõi các bản cập nhật về kế hoạch giao dịch phái sinh tiền điện tử 24/7, các phê duyệt quy định tiềm năng, và bất kỳ tiết lộ nào về cách tích hợp tiền mặt được mã hóa và một mã thông báo do CME phát hành vào yêu cầu ký quỹ. Sự hợp tác với Nasdaq để thống nhất các chỉ số tiền điện tử cũng đáng được theo dõi sát sao, vì nó có thể ảnh hưởng đến cách các nhà đầu tư tổ chức đánh giá mức độ tiếp xúc với tài sản số trong một khung tiêu chuẩn.

Đối với người dùng và nhà đầu tư, sự xuất hiện của tài sản thế chấp được mã hóa có thể mở ra những con đường mới để quản lý tính thanh khoản và sự linh hoạt của tài sản thế chấp, có thể giảm chi phí vốn cho các bên tham gia phải đặt ký quỹ trên nhiều sàn giao dịch. Đối với các nhóm xây dựng và nền tảng, xu hướng này nhấn mạnh nhu cầu thiết kế các biểu diễn trên chuỗi an toàn, có thể kiểm toán của các tài sản truyền thống và đảm bảo rằng các mô hình rủi ro và quy trình quản trị phù hợp với các thị trường được quản lý. Đối với thị trường nói chung, việc CME khám phá cho thấy ranh giới giữa tài sản trên chuỗi và tài chính truyền thống được quản lý đang trở nên thấm dần, tạo ra cơ hội và thách thức như nhau.

• Việc phê duyệt quy định cho giao dịch phái sinh tiền điện tử 24/7 được dự kiến vào đầu năm 2026.
• Thông báo chi tiết về kiến trúc và quản trị của mã thông báo do CME phát hành trong các hồ sơ hoặc thông báo tới.
• Những cột mốc từ dự án sổ cái phổ quát của Google Cloud, bao gồm cả kết quả thử nghiệm hoặc kế hoạch mở rộng.

Bài viết này ban đầu được công bố như CME Group đang cân nhắc token riêng để làm tài sản thế chấp và ký quỹ vào Tin tức nóng về tiền điện tử – nguồn tin cậy cung cấp tin tức tiền điện tử, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.