Bản nháp cuối cùng của Đạo luật CLARITY đã được công bố trước phiên họp của Thượng viện vào ngày 14 tháng Năm

Vào ngày 12 tháng 5, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã công bố văn bản cập nhật của CLARITY Act trước cuộc họp định ngày vào ngày 14 tháng 5.

Đạo luật bill sẽ thiết lập các quy tắc mới cho các trung gian tài sản kỹ thuật số, xác định cách xử lý các token mạng nhất định, mở rộng vai trò của các cơ quan quản lý thị trường liên bang, và tạo lộ trình để các ngân hàng cung cấp các dịch vụ liên quan đến tiền mã hóa.

Nó cũng duy trì các biện pháp bảo vệ mà các nhà phát triển tài chính phi tập trung tìm kiếm và thêm các hạn chế để ngăn các nền tảng tiền điện tử cung cấp lợi suất tương tự nạp trên số dư stablecoin thanh toán.

Việc công bố này chuyển nỗ lực của Thượng viện từ các cuộc đàm phán riêng tư sang quy trình ủy ban công khai. Nếu được hội đồng thông qua, dự luật vẫn cần thêm các cuộc đàm phán trước khi được đưa ra sàn Thượng viện.

Tuy nhiên, con đường của nó vẫn chưa rõ ràng vì những lo ngại của đảng Dân chủ về các hạn chế đạo đức đối với các quan chức liên bang chưa được giải quyết trong văn bản được công bố tuần này.

Tuy nhiên, một số nhà lập pháp Hoa Kỳ tin rằng đạo luật này có thể đến bàn làm việc của Tổng thống Donald Trump's trước ngày 4 tháng Bảy. Thượng nghị sĩ Thom Tillis cho biết:

Sau nhiều tháng đàm phán kỹ lưỡng với các bên liên quan, văn bản của Đạo luật CLARITY đã được cập nhật là một thỏa thuận lưỡng đảng sẽ mang lại sự chắc chắn về mặt quy định cần thiết để thúc đẩy đổi mới tại Hoa Kỳ.

Tôi tự hào khi làm việc cùng các đồng nghiệp ở cả hai phe để phát triển sản phẩm được cải tiến này dựa trên sự đồng thuận, và tôi mong đợi Quốc hội nhanh chóng thông qua đạo luật này và gửi đến bàn làm việc của Tổng thống Trump sớm nhất có thể.

Điều khoản được theo dõi sát sao nhất trong dự luật cập nhật là Điều 404, nhắm vào lợi suất stablecoin.

Văn bản sẽ cấm các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số được bao phủ và các bên liên kết của họ trả lãi hoặc lợi nhuận thụ động cho khách hàng Mỹ trên số dư stablecoin thanh toán.

Ngôn ngữ đó được thiết kế để ngăn các sàn giao dịch và các nền tảng tiền điện tử khác cung cấp các sản phẩm tương tự như các khoản gửi ngân hàng có lãi suất mà không bị quản lý như các ngân hàng.

Tuy nhiên, dự luật vẫn để ngỏ khả năng thưởng theo hoạt động. Các chương trình gắn với giao dịch, thanh toán, sử dụng nền tảng, staking, quản trị hoặc hoạt động trung thành sẽ vẫn có thể được thực hiện theo các quy định tương lai của SEC, CFTC và Bộ Tài chính.

Sự phân biệt này giúp các công ty tiền điện tử có con đường hẹp hơn để duy trì động lực của khách hàng, đồng thời mang lại một phần chiến thắng cho các ngân hàng trong nỗ lực ngăn chặn các nhà phát hành stablecoin và sàn giao dịch cạnh tranh trực tiếp với các khoản gửi.

Các nhóm ngân hàng cho rằng các chương trình phần thưởng stablecoin có thể thúc đẩy dòng tiền nạp ra khỏi hệ thống ngân hàng, đặc biệt nếu khách hàng có thể kiếm được lợi ích tương tự lợi suất trên các token đô la ngoài các tài khoản được bảo hiểm.

Tuy nhiên, các công ty tiền điện tử đã phản bác rằng các phần thưởng liên quan đến hoạt động trên nền tảng không tương đương với lãi suất ngân hàng và không nên bị cấm hoàn toàn.

Sự thỏa hiệp cố gắng tách biệt lợi nhuận bị động khỏi các động lực thương mại. Đường ranh này sẽ được thử thách trong quá trình chỉnh sửa, nơi các ngân hàng, sàn giao dịch và nhà phát hành stablecoin có khả năng vận động các nhà lập pháp để yêu cầu các điều khoản cụ thể hơn hoặc rộng hơn trước khi dự luật được thông qua.

Đạo luật duy trì các biện pháp bảo vệ quan trọng dành cho các nhà phát triển phần mềm và nhà cung cấp hạ tầng, một chiến thắng lớn cho những người ủng hộ DeFi, những người đã theo dõi xem các mối quan tâm của cơ quan thực thi pháp luật có sẽ thu hẹp ngôn từ hay không.

Nội dung Đạo luật về Sự chắc chắn trong quy định blockchain (BRCA) sẽ làm rõ rằng các nhà phát triển và nhà cung cấp dịch vụ blockchain không giữ tài sản không phải là người chuyển tiền chỉ vì họ xây dựng phần mềm, xác thực giao dịch, cung cấp công việc tính toán hoặc hỗ trợ các mạng phi tập trung.

Văn bản cũng duy trì trách nhiệm hình sự đối với những người cố ý chuyển tiền thay cho người khác khi biết tài sản liên quan đến hoạt động bất hợp pháp.

Số dư đó phản ánh một trong những ranh giới trung tâm của dự luật: việc quy định sẽ được áp dụng rõ ràng hơn đối với kiểm soát, lưu ký và trung gian tiếp xúc với khách hàng, trong khi phát triển phần mềm và tham gia mạng lưới sẽ được bảo vệ rõ ràng.

Các điều khoản DeFi cũng giải quyết những lo ngại rằng các hệ thống quản trị phi tập trung có thể bị coi là một cá nhân hoặc nhóm kiểm soát duy nhất. Văn bản sẽ làm rõ rằng các hành động quản trị thông thường, tham gia vào cơ sở hạ tầng và các biện pháp khẩn cấp về an ninh mạng hạn chế không tự động thiết lập sự kiểm soát tập trung.

Các phần khác của Đạo luật CLARITY sẽ hướng dẫn các cơ quan quản lý xây dựng quy tắc cho các giao thức giao dịch phi phi tập trung, yêu cầu các chương trình quản lý rủi ro đối với các trung gian định tuyến hoạt động thông qua các giao thức DeFi, và hướng dẫn Bộ Tài chính cung cấp hướng dẫn cho một số giao diện người dùng được lưu trữ trên web.

Kết quả là một khung khổ bảo vệ các hoạt động phát triển cốt lõi đồng thời vẫn cung cấp cho các cơ quan quản lý các kênh để giám sát tội phạm tài chính, trốn tránh lệnh trừng phạt, gian lận và thao túng thị trường.

Văn bản cập nhật của Đạo luật CLARITY cũng sẽ cung cấp cho các ngân hàng và hợp tác xã tín dụng cơ sở pháp lý rộng rãi hơn cho các hoạt động tài sản kỹ thuật số.

Mục 401 sẽ làm rõ rằng các ngân hàng quốc gia, ngân hàng tiểu bang, công ty holding tài chính và một số hợp tác xã tín dụng có thể sử dụng tài sản kỹ thuật số và công nghệ blockchain cho các hoạt động mà họ được phép thực hiện, bao gồm thanh toán, cho vay, lưu ký và giao dịch.

Điều khoản đó có thể mang ý nghĩa quan trọng đối với các công ty tài chính truyền thống đã tiến vào lĩnh vực tiền mã hóa một cách thận trọng do sự không chắc chắn về mặt quy định.

Các ngân hàng đã lâu nay tìm kiếm các quy định rõ ràng hơn về việc giữ tài sản, tài sản được token hóa, hoạt động thanh toán, và mức độ mà tài sản kỹ thuật số có thể được coi là phụ thuộc vào các quyền hạn ngân hàng hiện có.

Tuy nhiên, dự luật không cấp cho các ngân hàng quyền hạn vô hạn để tham gia vào bất kỳ hoạt động tiền điện tử nào. Các hoạt động vẫn cần phải phù hợp với các chức năng ngân hàng được phép và tiếp tục chịu sự giám sát thận trọng.

Tuy nhiên, ngôn ngữ này sẽ mang lại sự tự tin lớn hơn cho các tổ chức được quản lý để xây dựng cơ sở hạ tầng lưu ký, thanh toán, cho vay và thị trường xung quanh tài sản kỹ thuật số.

Trong khi đó, các điều khoản ngân hàng cũng nằm cạnh các cải cách thị trường rộng hơn.

Dự luật sẽ yêu cầu các quy định chung của SEC và CFTC đối với ký quỹ danh mục, hướng dẫn các cơ quan quản lý hiện đại hóa việc lưu trữ hồ sơ cho các hệ thống sổ cái phân tán, và thiết lập các cơ chế phối hợp quản lý giữa các chứng khoán được token hóa, hàng hóa kỹ thuật số và các trung gian tài sản kỹ thuật số.

Đối với các công ty tiền điện tử, ngôn ngữ ngân hàng có hai mặt. Nó có thể mang lại thêm thanh khoản và năng lực lưu ký từ các tổ chức đến thị trường, nhưng cũng có thể làm gia tăng cạnh tranh từ các tổ chức tài chính đã có vị thế sau khi sự không chắc chắn về pháp lý được giải quyết.

Ngoài stablecoin, DeFi và các quyền lực ngân hàng, Đạo luật CLARITY bao gồm một số điều khoản về giám sát thị trường, bảo vệ khách hàng, token hóa và phối hợp cơ quan.

Đạo luật này sẽ thiết lập chế độ tiết lộ đối với các token mạng nhất định được phân loại là tài sản phụ, coi các token này là hàng hóa đồng thời yêu cầu tiết lộ ban đầu và bán niên cho các giao dịch được bao phủ.

Nó cũng sẽ tạo ra một giả định có thể phản bác rằng một token mạng là tài sản phụ trợ, trừ khi người khởi xướng hoặc trung gian tài sản kỹ thuật số xác nhận rằng token đó không đáp ứng tiêu chuẩn đó.

Văn bản bao gồm các hạn chế về việc tái bán đối với các bên liên quan và duy trì các luật liên bang về giao dịch nội gián đối với các giao dịch chứng khoán liên quan đến ancillary assets.

Nó cũng nêu rõ rằng các chứng khoán được token hóa vẫn là chứng khoán, đồng thời yêu cầu SEC nghiên cứu các vấn đề liên quan đến việc lưu ký, phối hợp xuyên biên giới, bảo vệ người tiêu dùng và các vấn đề khác liên quan đến các công cụ tài chính được token hóa.

Tài sản của khách hàng được xử lý riêng biệt. Dự luật sẽ coi các tài sản phụ trợ và hàng hóa kỹ thuật số là tài sản của khách hàng trong thanh lý Chương 7 và tạo ra vùng an toàn phá sản cho các giao dịch hàng hóa kỹ thuật số, phản ánh các biện pháp bảo vệ có sẵn trên thị trường phái sinh và chứng khoán truyền thống.

Đạo luật này cũng sẽ yêu cầu các tài liệu giáo dục từ SEC và CFTC, các thông báo về cách các hàng hóa kỹ thuật số và stablecoin thanh toán sẽ được xử lý nếu một nhà môi giới - môi giới phá sản, cùng các nghiên cứu về trình độ hiểu biết tài chính của nhà đầu tư lẻ trên thị trường tài sản kỹ thuật số.

Các điều khoản khác bao gồm một khu thử nghiệm vi đổi mới của CFTC-SEC, một bản ghi nhớ hợp tác giữa SEC và CFTC, một ủy ban tư vấn về tài sản kỹ thuật số, việc tự nguyện áp dụng các tiêu chuẩn mật mã sau lượng tử, và các công việc bổ sung do Bộ Tài chính dẫn dắt về các rủi ro tài chính phi pháp.

Dự luật sẽ cấp phép 30 triệu USD mỗi năm cho FinCEN trong năm năm và cho phép cơ quan này trả phí lương để tuyển dụng nhân sự đủ tiêu chuẩn.

Một điều khoản nằm ngoài khung chính của tiền mã hóa sẽ tạo ra một chương trình thí điểm nhằm khuyến khích phát triển nhà ở tại một số khu vực được cấp ngân sách hỗ trợ phát triển cộng đồng, giúp dự luật có phạm vi lập pháp rộng hơn chỉ riêng cấu trúc thị trường.

Mặc dù đã có tất cả những tiến bộ trong Đạo luật CLARITY, điểm yếu chính trị lớn nhất của nó nằm ngoài các quy tắc thị trường kỹ thuật của nó.

Bản văn mới nhất không bao gồm các điều khoản hạn chế các quan chức liên bang, bao gồm tổng thống, phó tổng thống, các nhà lập pháp hoặc các quan chức cấp cao, từ việc kiếm lợi từ các dự án tài sản kỹ thuật số trong khi tham gia vào chính sách tiền điện tử.

Các đảng viên Dân chủ ngày càng gắn sự ủng hộ của họ với ngôn ngữ về đạo đức nhằm giải quyết các khoản nắm giữ, giao dịch và lợi ích kinh doanh tiền điện tử của các quan chức công.

Đáng chú ý, Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren đã liên tục lặp lại quan điểm này, cho biết:

Bất kỳ luật pháp nào về tiền điện tử không ngăn chặn sự tham nhũng của tổng thống này và bảo vệ nhà đầu tư đều không đáng giá một tờ giấy viết lên nó.

Xem xét điều này, sự vắng mặt của nó trong dự luật cập nhật có thể làm phức tạp cuộc bỏ phiếu của ủy ban, ngay cả sau khi các nhà đàm phán đã thu hẹp các tranh cãi về phần thưởng stablecoin và các biện pháp bảo vệ DeFi.

Bài viết Bản nháp cuối cùng của Đạo luật CLARITY đã được công bố trước phiên đánh giá ngày 14 tháng Năm – Nội dung gồm những gì? xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.