Tất cả mọi người trên Wall Street đều nhận được báo cáo việc làm giống nhau. Hầu hết các ngân hàng xem xét các con số và lặng lẽ gác lại dự báo cắt giảm lãi suất của họ. Citigroup xem xét cùng những con số đó và nói rằng, về cơ bản, “Chúng tôi ổn.”
Các nhà kinh tế tại Citi, do nhà kinh tế trưởng Mỹ Andrew Hollenhorst dẫn đầu, vẫn duy trì dự báo về ba lần cắt giảm lãi suất của Fed, mỗi lần 25 điểm cơ bản trong năm 2026, nhắm vào các tháng Chín, Tháng Mười và Tháng Mười Hai. Dự đoán này ngày càng trở nên cô đơn. Các ngân hàng lớn khác đã giảm hoặc loại bỏ hoàn toàn kỳ vọng về việc nới lỏng trong năm nay sau khi báo cáo việc làm ngoài nông nghiệp tháng Năm nóng hơn dự kiến của bất kỳ ai.
Số liệu việc làm làm rung chuyển sự đồng thuận
Báo cáo việc làm tháng 5 năm 2026, được công bố vào ngày 5 tháng 6, cho thấy nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 172.000 việc làm ngoài nông nghiệp. Con số này vượt quá tất cả các ước tính trong khảo sát của Bloomberg đối với các chuyên gia kinh tế.
Tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,3%.
Hollenhorst đã thừa nhận trực tiếp sự căng thẳng này. Ông lưu ý rằng các quan chức Fed có khả năng sẽ tập trung vào các rủi ro lạm phát tại cuộc họp sắp tới vào ngày 16-17 tháng Sáu, nghĩa là con số việc làm mạnh mẽ có thể củng cố tư thế chờ đợi và quan sát của ngân hàng trung ương trong ngắn hạn.
Hollenhorst kỳ vọng thị trường lao động sẽ suy yếu đáng kể trong ba tháng tới. Nếu ông ấy đúng, cơ hội cắt giảm sẽ mở ra đúng lịch trình với khung thời gian tháng Chín-Tháng Mười-Tháng Mười hai của Citi.
Một lời kêu gọi trái ngược trong một căn phòng đông đúc
Thị trường rộng hơn đã định giá một tư thế của Fed cứng rắn hơn. Lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la đều đã phản ứng trước chuỗi các số liệu việc làm mạnh hơn dự kiến đặc trưng cho năm 2026 cho đến nay.
Điều này có nghĩa gì đối với tiền điện tử và các tài sản rủi ro
Bitcoin giảm khoảng 0,8% ngay sau khi báo cáo việc làm tháng Năm được công bố.
Nếu dự báo của Citi trở thành hiện thực và Fed thực sự thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất bắt đầu từ tháng Chín, điều đó sẽ đại diện cho một sự thay đổi đáng kể trong bối cảnh tiền tệ đối với tiền điện tử. Việc giảm 75 điểm cơ bản trong lãi suất quỹ liên bang trong bốn tháng có khả năng tái sinh nhu cầu đối với các tài sản đầu cơ trên toàn bộ thị trường.
Cuộc họp của Fed ngày 16-16 tháng Sáu sẽ là chất xúc tác lớn tiếp theo. Nếu tuyên bố của ủy ban hoặc buổi họp báo của Chủ tịch Powell hé lộ bất kỳ sự cởi mở nào về việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, hãy kỳ vọng một phản ứng nhanh chóng trên các thị trường tài sản kỹ thuật số.
Hiện tại, tiền thông minh đang theo dõi điều tương tự mà Hollenhorst đang theo dõi: dữ liệu việc làm trong hai hoặc ba tháng tới. Những báo cáo này sẽ xác nhận một trong những dự báo trái ngược nhất của Wall Street hoặc âm thầm chôn vùi nó.