Cuộc bứt phá mạnh mẽ của bạc đang thay đổi thị trường kim loại quý khi dòng tiền đầu tư vượt qua các yếu tố cơ bản, đẩy giá lên cao hơn nhiều so với kỳ vọng và buộc Citi phải nâng mạnh dự báo ngắn hạn của mình giữa bối cảnh rủi ro địa chính trị và tiền tệ gia tăng.
Citi Gọi Giá Bạc 150 USD Khi Kim Loại Này Biến Thành ‘ Vàng trên Steroids’
Thị trường kim loại quý toàn cầu đã trải qua sự gia tăng mạnh mẽ trong sự quan tâm của nhà đầu tư. Ngân hàng đầu tư toàn cầu Citi đã tiết lộ vào thứ Ba rằng giá bạc đã tăng vọt vượt xa kỳ vọng, khiến ngân hàng này phải nâng cấp đáng kể triển vọng ngắn hạn và củng cố quan điểm lâu dài của mình tăng giá tư thế đối với kim loại.
Maximilian Layton, Trưởng phòng Nghiên cứu Hàng hóa Toàn cầu tại Citi, đã nói:
“Chúng ta đã được tăng giá bạc cả trực tiếp và tương đối so với vàng trong nhiều tháng, và vẫn tiếp tục như vậy trong những tuần tới."
Nhận xét của ông xuất hiện khi bạc đã bước vào một giai đoạn lịch sử biến động, tăng vọt khoảng 270% trong năm qua để đạt mức cao kỷ lục gần 117 USD mỗi ounce. Sự tăng trưởng theo đường parabol này được thúc đẩy bởi tình trạng thiếu hụt nguồn cung cơ cấu kéo dài 5 năm và nhu cầu sôi động từ phía người tiêu dùng, đặc biệt là ở Trung Quốc và Ấn Độ.
Trong khi nhu cầu công nghiệp liên quan đến triển khai năng lượng mặt trời và cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo tiếp tục cung cấp một mức giá tối thiểu bền vững, thì gần đây biến động giá đã ngày càng phản ánh dòng vốn và tâm lý chốt lệnh ngắn mạnh mẽ. Sự thay đổi này đã đẩy thị trường vào tình trạng nghịch pha sâu, cho thấy sự tranh giành khẩn cấp đối với kim loại vật lý và làm gia tăng sự mất cân bằng ngắn hạn trên các thị trường kỳ hạn và thị trường giao ngay. Layton mô tả hành vi của bạc là “ vàng vuông” và “ vàng bị tiêm thuốc tăng lực," minh họa cách động lượng và vị trí đã vượt qua các điểm neo định giá truyền thống.
Đọc thêm: Robert Kiyosaki Dự Đoán Bạc Sẽ Tới 200 USD Khi Ông Mua Thêm Bitcoin
Cuộc biểu tình đã buộc tỷ lệ vàng-bạc xuống dưới 50, củng cố kỳ vọng rằng bạc sẽ tiếp tục vượt trội vàngLayton tuyên bố: "Chỉ ra những rủi ro địa chính trị gia tăng và lo ngại mới về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang đang kích thích nhu cầu đầu tư và đầu cơ mạnh mẽ, "
“Chúng ta vẫn giữ chiến thuật tăng giá và nâng dự báo giá mục tiêu 0–3 tháng của chúng tôi lên 150 đô la/su.
Trung Quốc đã nổi lên như động cơ chính thúc đẩy đà tăng, với Ấn Độ và sự tham gia rộng rãi hơn của thị trường bán lẻ toàn cầu tạo áp lực, khi giá chênh lệch ở Thượng Hải và Ấn Độ tăng mạnh bất chấp việc nắm giữ quỹ ETF giảm và vị thế trên thị trường Comex suy giảm. Các cơ quan Trung Quốc đã thắt chặt điều kiện bằng cách tạm dừng việc đăng ký mới trong quỹ ETF bạc duy nhất của đất nước và tăng yêu cầu ký quỹ trên Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải.
“Chúng tôi không cho rằng các biện pháp này đủ để kiểm soát nhu cầu đầu tư lẻ,” Layton bổ sung, lưu ý rằng hành vi theo xu hướng của các nhà đầu tư lẻ Trung Quốc có thể làm cho thị trường thêm căng thẳng. Nhìn lại xa hơn, các mối quan hệ lịch sử cho thấy việc tỷ lệ vàng-bạc quay trở lại mức thấp trước đây có thể biện minh cho mức giá trong khoảng từ 160 đến 170 USD, trong khi “việc quay lại mức thấp sau Bretton Woods là 14 lần vào năm 1979 sẽ cho thấy mức giá từ giữa đến cuối khoảng 300 USD/ounce trong một kịch bản cực kỳ không khả thi.”
Câu hỏi thường gặp 🧭
- Tại sao Citi nâng triển vọng giá bạc ngắn hạn của mình?
Citi đã nâng mục tiêu giá 0–3 tháng lên 150 USD/ounce sau khi giá bạc tăng khoảng 270% so với cùng kỳ do thiếu hụt nguồn cung cơ cấu kéo dài, dòng tiền đầu tư mạnh mẽ từ các nhà đầu tư lẻ, và sự khan hiếm kim loại vật lý do hiện tượng "short squeeze". - Những yếu tố chính nào đang thúc đẩy bạc ở mức cực đoan biến động và giá cả tăng vọt?
Đà tăng của bạc đang được thúc đẩy bởi thâm hụt nguồn cung toàn cầu trong 5 năm, nhu cầu bán lẻ mạnh mẽ do Trung Quốc và Ấn Độ dẫn đầu, và đà dòng tiền đã vượt qua các mô hình định giá nhu cầu công nghiệp truyền thống. - Hiệu suất của bạc so với vàng từ góc độ đầu tư?
Với tỷ lệ vàng so với bạc giảm xuống dưới 50, Citi kỳ vọng bạc sẽ tiếp tục cho thấy mức tăng trưởng vượt trội vàng, phản ánh nhu cầu đầu cơ tăng cao, phòng ngừa rủi ro địa chính trị và vị thế đòn bẩy. - Theo Citi, các kịch bản giá tăng cho bạc là gì?
Citi cho rằng việc hồi phục tỷ lệ lịch sử có thể biện minh cho mức giá 160–170 USD/ounce bạc, trong khi các điều kiện cực đoan và khó xảy ra có thể ngụ ý giá ở mức từ giữa đến cuối dải 300 USD/ounce.