Jeremy Allaire, CEO của Circle, đang đưa ra một tuyên bố táo bạo: mọi tổ chức tài chính trên thế giới hiện nay đều có nghĩa vụ triển khai tài sản kỹ thuật số. Không phải là “nên xem xét” hay “có thể hưởng lợi từ.” Mà là nghĩa vụ.
Đến từ người đứng đầu công ty đứng sau USDC, stablecoin lớn thứ hai về vốn hóa thị trường, tuyên bố này mang một mức độ lợi ích cá nhân nhất định. Nhưng nó cũng mang một mức độ sự thật nhất định, đặc biệt sau khi có các luật pháp mới của Mỹ đã thay đổi căn bản bối cảnh quản lý đối với stablecoin và tài chính được token hóa.
Cơ chế kích hoạt quy định
Đạo luật GENIUS, được ký thành luật vào tháng 7 năm 2025, đã thiết lập khung pháp lý liên bang đầu tiên cho các stablecoin thanh toán tại Hoa Kỳ. Trong nhiều năm, ngành công nghiệp tiền mã hóa đã hoạt động trong vùng pháp lý mờ ám, nơi các ngân hàng không thể tiếp cận stablecoin mà không phải đối mặt với những câu hỏi khó chịu từ các bộ phận tuân thủ và cơ quan quản lý. Sự mơ hồ đó hiện đang tan biến.
Allaire đã xây dựng nền tảng cho khoảnh khắc này trong nhiều năm. Ông đã phát biểu trước Quốc hội vào tháng 6 năm 2023, ủng hộ một khung quy định rõ ràng cho stablecoin và đô la kỹ thuật số. Bản phát biểu đó, kết hợp với vận động liên tục từ toàn bộ ngành công nghiệp tiền mã hóa, đã góp phần tạo đà lập pháp dẫn đến Đạo luật GENIUS.
Viết tắt này, tiện đây nói luôn, là viết tắt của “Generally Understanding Neutral Integrated Usage Standards.” Khả năng tạo ra các từ viết tắt ngược gượng ép của Washington vẫn chưa ai vượt qua được.
Tại sao stablecoin là điểm vào
Lập luận của Allaire không phải là mọi ngân hàng đều cần bắt đầu giao dịch memecoins. Giả thuyết của ông cụ thể hơn và, thành thật mà nói, hấp dẫn hơn nhiều. Ông xem các blockchain công khai là cơ sở hạ tầng thanh toán, và stablecoin là cơ chế giúp cơ sở hạ tầng này trở nên hữu ích với tài chính truyền thống.
Trên podcast "The Money Movement" của Circle, Allaire đã vạch ra một tầm nhìn trong đó các tổ chức tương tác với tài sản kỹ thuật số chủ yếu như một cơ chế thanh toán trên các blockchain công cộng. Bằng tiếng Anh: thay vì chờ vài ngày để các khoản thanh toán xuyên biên giới được xử lý thông qua chuỗi các ngân hàng tương ứng, một giao dịch stablecoin trên blockchain có thể được thanh toán trong vài giây.
Circle đã ghi nhận sự quan tâm lớn đối với USDC trong các giải pháp thanh toán, với hoạt động trên blockchain tăng lên đặc biệt trên Solana. Tốc độ và chi phí giao dịch thấp của blockchain này khiến nó trở nên hấp dẫn cho loại hình xử lý thanh toán khối lượng cao, giá trị thấp mà tài chính truyền thống xử lý với quy mô khổng lồ mỗi ngày.
Bức tranh tổng thể: token hóa và các nền kinh tế AI
Tầm nhìn của Allaire mở rộng vượt ra ngoài các stablecoin sang quá trình token hóa rộng hơn các tài sản tài chính. Ý tưởng này rất đơn giản: nếu bạn có thể đưa một đô la lên blockchain, bạn cũng có thể đưa một trái phiếu lên đó. Hoặc một cổ phiếu. Hoặc một mảnh bất động sản. Mỗi tài sản này trở nên có thể lập trình, giao dịch 24/7 và tiếp cận được với một nguồn nhà đầu tư toàn cầu mà không gặp phải sự cồng kềnh của các chuỗi lưu ký truyền thống.
Anh ấy cũng chỉ ra sự gia tăng dự kiến của các nền kinh tế do AI quản lý như một động lực khác. Khi các hệ thống trí tuệ nhân tạo ngày càng quản lý các giao dịch tài chính và quyết định danh mục đầu tư, chúng sẽ cần các tài sản bản địa số để làm việc. Một tác nhân AI có thể tương tác với một hợp đồng thông minh. Nó không thể bước vào chi nhánh ngân hàng và điền vào mẫu chuyển tiền.
Circle đã và đang xây dựng các đối tác để định vị mình ở trung tâm của sự thay đổi này. Hướng đi chiến lược là rõ ràng: biến USDC thành stablecoin mặc định cho sử dụng tổ chức, trên càng nhiều blockchain và nền tảng càng tốt.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Rủi ro, như luôn luôn vậy, là thực thi. Các khung pháp lý có thể thay đổi. Công nghệ có thể gặp sự cố. Và khoảng cách giữa tầm nhìn của CEO và thực tế thị trường có thể rất lớn. Allaire đang nói về chính dự án của mình, và các nhà đầu tư nên điều chỉnh phù hợp. Circle được lợi rất nhiều từ một thế giới nơi mọi ngân hàng đều sử dụng USDC.
Đối với các nhà đầu tư theo dõi lĩnh vực này, các chỉ số chính cần theo dõi là tỷ lệ chấp nhận USDC từ các tổ chức, khối lượng thanh toán trên chuỗi tại các blockchain lớn và số lượng các công ty tài chính truyền thống công bố chiến lược stablecoin hoặc token hóa. Những con số này sẽ cho bạn biết liệu nhiệm vụ của Allaire đang trở thành hiện thực, hay vẫn chỉ là một khát vọng được định vị rất tốt, ít nhất là hiện tại.